每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝欣    

每經(jīng)記者 謝欣 每經(jīng)編輯 宋思艱

停牌半年之久的悅心健康(002162.SZ)重組方案終于揭曉。6月20日,公司發(fā)布的重組預(yù)案顯示，擬發(fā)行股份購買江蘇泗洪縣分金亭醫(yī)院（以下簡稱分金亭醫(yī)院）100%股權(quán)、安徽全椒同仁醫(yī)院（以下簡稱同仁醫(yī)院）100%股權(quán)和建昌縣中醫(yī)院100%股權(quán)，標(biāo)的的總價預(yù)計為9.2億元。

同時，悅心健康擬采用詢價方式以非公開發(fā)行股份的方式募集配套資金不超過3.8億元。本次所募集的配套資金將用于分金亭醫(yī)院住院大樓建設(shè)項(xiàng)目、分金亭月子中心建設(shè)項(xiàng)目、分金亭醫(yī)院設(shè)備升級項(xiàng)目以及同仁醫(yī)院技術(shù)改造項(xiàng)目。

擬9億元購三醫(yī)院

2016年12月，悅心健康停牌籌劃重大資產(chǎn)重組。在半年后，6月20日晚間悅心健康終于公布重組預(yù)案預(yù)案內(nèi)容顯示，公司擬發(fā)行股份購買分金亭醫(yī)院、同仁醫(yī)院、建昌中醫(yī)院三家醫(yī)院100%股權(quán)，三家醫(yī)院預(yù)估值達(dá)9.17億元，其中，分金亭醫(yī)院交易價格約為6.4億元；同仁醫(yī)院交易價格約為1.4億元；建昌中醫(yī)院交易價格約為1.4億元。

本次交易對方包括鑫曜節(jié)能、健灝投資、東吳資本、胡道虎、識炯管理、木尚管理、晏行能、趙方程與識毅管理。悅心健康將向上述交易對方發(fā)行股份購買標(biāo)的資產(chǎn)，本次發(fā)行價格確定為6.25元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前120個交易日上市公司股票交易均價的 90%。發(fā)行股份的數(shù)量預(yù)計不超過1.46833595億股，總價格為交易對價9.17億元。

據(jù)統(tǒng)計，標(biāo)的資產(chǎn)2016年末資產(chǎn)總額達(dá)5.75億元，2016年度營業(yè)收入達(dá)3.47億元。

此外，悅心健康還擬采用非公開發(fā)行方式募集配套募集資金3.8億元用于標(biāo)的醫(yī)院設(shè)施升級和建設(shè)。其中1.48億元用于分金亭醫(yī)院住院大樓建設(shè)項(xiàng)目、1.33億元用于分金亭月子中心建設(shè)項(xiàng)目、5033萬元用于分金亭醫(yī)院設(shè)備升級項(xiàng)目、5240萬元用于同仁醫(yī)院技術(shù)改造項(xiàng)目。

此外，上述交易對方也對三個標(biāo)的資產(chǎn)做出了業(yè)績承諾。

鑫曜節(jié)能、健灝投資、識炯管理、胡道虎承諾，分金亭醫(yī)院2017年度、2018年度和2019年度實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤并扣除該年度募集配套資金項(xiàng)目產(chǎn)生的收益后分別不低于3230萬元、4900萬元和7150萬元，若業(yè)績承諾期間為2018年、2019年和2020年，則承諾分金亭醫(yī)院當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤并扣除募集配套資金項(xiàng)目產(chǎn)生的收益后的承諾凈利潤數(shù)分別不低于4900萬元、7150萬元和7980萬元。

鑫曜節(jié)能、健灝投資、木尚管理、晏行能承諾，同仁醫(yī)院2017年度、2018年度和2019年度實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤并扣除該年度募集配套資金項(xiàng)目產(chǎn)生的收益后分別不低884萬元、1150萬元和1350萬元，若業(yè)績承諾期間為2018年、2019年和2020年，則承諾同仁醫(yī)院當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤并扣除募集配套資金項(xiàng)目產(chǎn)生的收益后的承諾凈利潤數(shù)分別不低于1150萬元、1350萬元和1570萬元。

鑫曜節(jié)能、健灝投資、識毅管理、趙方程承諾，建昌中醫(yī)院2017年度、2018年度和2019年度實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤分別不低于977萬元、1200萬元和1300萬元，若業(yè)績承諾期間為2018年、2019年和2020年，則承諾建昌中醫(yī)院當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤分別不低于1,200萬元、1300萬元和1500萬元。

盈利能力待考驗(yàn)

悅心健康表示，本次交易將拓寬悅心健康的主營業(yè)務(wù)范圍，推進(jìn)上市公司向大健康產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。此前，悅心健康的主營業(yè)務(wù)包括建筑陶瓷業(yè)務(wù)、生態(tài)健康建材業(yè)務(wù), 公司同時涉足大健康產(chǎn)業(yè)。本次交易完成后，悅心健康將成為大健康產(chǎn)業(yè)、建筑陶瓷業(yè)、生態(tài)健康建材業(yè)務(wù)多主業(yè)并行的上市公司。

悅心健康今年一季報顯示，上市公司當(dāng)期營業(yè)收入為1.47億元，比上年同期增長30.20%；歸屬上市公司股東凈利潤為-1082.56萬元。

此次三家標(biāo)的醫(yī)院區(qū)域分別位于江蘇、安徽、遼寧的縣級區(qū)域?？h級綜合性醫(yī)院作為“縣鄉(xiāng)村三級預(yù)防保健網(wǎng)”的重要主體，處于基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)向城市大醫(yī)院轉(zhuǎn)診的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在大健康產(chǎn)業(yè)上，此前悅心健康已在美國并購控股日星人工生殖中心、在上海新虹橋國際醫(yī)學(xué)中心內(nèi)設(shè)置綜合門診部、與臺灣地區(qū)鈦極生技合作的戰(zhàn)略投資口腔業(yè)務(wù)、與美國塔夫茨大學(xué)醫(yī)學(xué)院和徐州醫(yī)科大學(xué)戰(zhàn)略合作、聘請曾在臺灣地區(qū)衛(wèi)生福利事務(wù)主管部門任職的邱文達(dá)先生擔(dān)任公司副董事長領(lǐng)軍醫(yī)療業(yè)務(wù)的規(guī)劃與建設(shè)等。

而作為有臺資背景的企業(yè)，悅心健康一心希望能夠整合海峽兩岸醫(yī)療和養(yǎng)老資源，建立一個從預(yù)防保健、醫(yī)療、康復(fù)、養(yǎng)老的大健康服務(wù)鏈條。

事實(shí)上，隨著近年來我國人口老齡化的發(fā)展，養(yǎng)老已經(jīng)成為了大健康產(chǎn)業(yè)中一個被普遍關(guān)注與投資的領(lǐng)域。不過，值得注意的是，目前我國整個養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的盈利能力并不能說是樂觀的。

第三方醫(yī)藥服務(wù)體系麥斯康萊創(chuàng)始人史立臣6月21日對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，由于國人傳統(tǒng)觀念與政策支持不到位等原因，目前很多民營養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的盈利狀況并不樂觀。我國剛從提倡家庭養(yǎng)老轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐓^(qū)養(yǎng)老與醫(yī)療養(yǎng)老，觀念與政策都尚不能滿足民營養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的發(fā)展需要，同樣的原因還導(dǎo)致一些試圖將國外養(yǎng)老模式復(fù)制到國內(nèi)的嘗試都不太順利。此外，史立臣還表示，國內(nèi)不少養(yǎng)老機(jī)構(gòu)條件依然有所欠缺，其實(shí)有不少人是借養(yǎng)老機(jī)構(gòu)之名低價拿地，行商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)之實(shí)。