導讀 富國大通投研中心認為：上周市場受到A股加入MSCI的利好影響，藍籌股整體走勢強勁。市場風格開始從漂亮50擴散至中小板。本周資金最緊張的時間點即將過去，市場的資金面將會有所改善?！皟r值股”的溫度很可能持續(xù)升溫，從主板向中小板和創(chuàng)業(yè)板蔓延。 富國大通證券市場要聞點評 1、222只標的納入MSCI新增資金千億 在三度闖關失敗之后，A股終于納入MSCI。指數(shù)供應商明晟公司北京時間6月21日宣布，從2018年6月開始，將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCIACWI全球指數(shù)。 相較于此前3月23日公布的縮小版方案，此次納入的標的數(shù)量超過了預期。MSCI計劃初始納入222只大盤A股?；?%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權重。明晟公司稱，此次納入A股的決定，在MSCI所咨詢的國際機構投資者中得到廣泛支持。這主要是由于中國內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機制的正面發(fā)展，以及中國交易所放寬了對涉及A股的全球金融產(chǎn)品進行預先審批的限制。 MSCI計劃分兩步實施上述初始納入計劃，以緩沖滬股通和深股通當前尚存的每日額度限制。第一步預定在2018年5月半年度指數(shù)評審時實施；第二步在2018年8月季度指數(shù)評審時實施。倘若在此預定的納入日期之前，滬股通和深股通的每日額度被取消或大幅度提高，MSCI不排除將此納入計劃修改為一次性實施的方案。 富國大通認為，A股第一次申請入MSCI也是在市場比較低迷的時候，當時的大盤股與現(xiàn)在的大盤股估值基本相當。本次能夠加入MSCI，充分說明中資企業(yè)在全球的影響力與日俱增，中資企業(yè)在全球化大分工的過程中持續(xù)有優(yōu)異的表現(xiàn)。這222家上市公司不僅具有龐大的國內(nèi)消費市場，而且還積極開拓海外市場，在“一帶一路”戰(zhàn)略下未來成長空間依然很大。 2、廣州一手樓市繼續(xù)慘淡 廣州一手住宅成交量在千套左右的低位徘徊。繼成交套數(shù)連跌4周后，上上周成交1244套，環(huán)比此前一周增加34.05%。但上周成交套數(shù)再次下降14.63%至1062套；中心六區(qū)中越秀更是出現(xiàn)“零成交”。網(wǎng)易房產(chǎn)監(jiān)控陽光家緣數(shù)據(jù)顯示，上周（6月12日-6月18日）廣州一手住宅網(wǎng)簽成交1062套，環(huán)比上上周（6月5日-6月11日）的1244套減少182套，環(huán)比下降14.63%；均價方面，上周廣州一手住宅網(wǎng)簽均價為17153元/平方米，環(huán)比上上周的16531元/平方米增加622元/平方米，環(huán)比上漲3.76%。 富國大通認為，房地產(chǎn)行業(yè)在調(diào)控的政策下實質(zhì)上處于下行區(qū)間，支撐房地產(chǎn)價格上漲的兩個因素已經(jīng)走衰。 第一，在03年-13年的房地產(chǎn)上行周期中海外資金抓住了中國房地產(chǎn)發(fā)展的黃金十年，熱錢不斷涌入促成價格上漲，現(xiàn)在這部分資金早已離中國而去； 第二，5月份的M2同比增速已經(jīng)下降至9.6%，和去年兩位數(shù)的增長速度相比已經(jīng)有了明顯的變化。 從歷次房價調(diào)整的周期看，都在10個月以上，而本次房價下行周期剛剛開始，以房地產(chǎn)作為大類資產(chǎn)配置的投資應當耐心等待買入點。 3、投資者適當性管理指引將密集出臺 據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會6月15日消息，為全面貫徹落實《證券期貨投資者適當性管理辦法》要求，統(tǒng)一基金行業(yè)投資者適當性制度標準，切實保護投資者合法權益，中國基金業(yè)協(xié)會擬定了《基金募集機構投資者適當性管理實施指引（試行）》（以下簡稱《指引》）及相關配套文件，現(xiàn)征求行業(yè)意見。 《指引》指出，基金募集機構應當按照風險承受能力，將普通投資者由低到高至少分為C1（含風險承受能力最低類別）、C2、C3、C4、C5五種類型?；甬a(chǎn)品或者服務的風險等級應當按照風險由低到高順序，至少劃分為：R1、R2、R3、R4、R5五個等級。 近期為了貫徹《證券期貨投資者適當性管理辦法》的要求，券商開始對投資人進行專業(yè)類和普通類劃分；交易所也推出了債券投資者適當性管理；基金業(yè)協(xié)會也推出了《指引》,將基金投資者劃分為五類，目的是讓投資者了解自身的風險承受能力，在此基礎上去選擇不同風險等級的產(chǎn)品。富國大通認為，基金投資是未來投資者做財富管理主流方向，選擇適合自己的基金產(chǎn)品才是最好的選擇。 4、上交所修訂上市公司信息披露工作評價辦法 為進一步完善上市公司信息披露工作評價機制，促進上市公司持續(xù)提高信息披露質(zhì)量，上海證券交易所（下稱“上交所”）對《上海證券交易所上市公司信息披露工作評價辦法（2015年修訂）》（下稱“《評價辦法》”）進行修訂。6月23日，新修訂的《評價辦法》正式對外發(fā)布，并自發(fā)布之日起實施。2015年4月27日發(fā)布的《上海證券交易所上市公司信息披露工作評價辦法（2015年修訂）》（上證發(fā)〔2015〕40號）同時廢止。 上市公司信息披露工作評價是上交所實施分類監(jiān)管、引導上市公司持續(xù)提升信息披露質(zhì)量的一項重要工作。上交所于2015年修訂了《上海證券交易所上市公司信息披露工作評價辦法（試行）》，總體來看，現(xiàn)行評價模式較為清晰、評價標準相對客觀，評價機制運行兩年效果良好，但也出現(xiàn)了一些需要解決的問題，主要包括以下五個方面：一是原評價期間不能反映對當年年報反映的信披問題處理情況；二是剛性劃定比例的評定模式不能反映部分公司實際情況；三是加分項目合計分值較高導致“找補”現(xiàn)象存在；四是部分加分項目需進一步精簡優(yōu)化；五是消極條款未體現(xiàn)市場反應強烈的問題現(xiàn)象。 富國大通認為，上市公司的信息披露是價值投資者參考的重要信息來源。近日克明面業(yè)爆出2015年年度報告披露的營業(yè)收入、凈利潤存在錯報的情況；類似的情形想必對投資者的投資決策造成了誤導。新的信息披露評價辦法將進一步規(guī)范上市公司信息披露的真實性，這將有助于促進市場形成價值投資風格。 市場回顧與展望 1市場分析： 上周上證指數(shù)漲跌幅：1.11% 中小板指漲跌幅：1.77% 創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅：-0.14% （數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)） 上周市場受到A股加入MSCI的利好影響，藍籌股整體走勢強勁。上證指數(shù)受到金融股上漲的影響，指數(shù)繼續(xù)走高，保險板塊平均周漲幅達到了8%左右；銀行和券商板塊周漲幅也在1%之上。除了金融板塊之外，釀酒、家用電器等防御性板塊依然受到資金的青睞持續(xù)走高，美的集團等超大市值個股繼續(xù)拉高市值。值得注意的是市場的風格開始從漂亮50擴散至中小板，之前中小板和創(chuàng)業(yè)板依然處于熊市狀態(tài)，但從近期的表現(xiàn)看中小板塊開始脫離熊態(tài)，中小板流通市值前20的個股除了兩家停牌、兩家微跌外，其余16只個股集體走強帶動了中小板指數(shù)的上漲。市場風格的變化充分證明了資金的配置偏好已經(jīng)集中于業(yè)績表現(xiàn)可持續(xù)的價值股。 在市場風格的變化中，炒作次新股的游戲已經(jīng)無法進行下去。上周英聯(lián)股份的走勢相當慘烈，一周下跌幅度23%，從交易席位上看6月16日接盤方幾乎是清一色的鄭州當?shù)厝虪I業(yè)部席位，大概率是游資所為，一周時間浮虧相當驚人，所以近期閃崩的次新股有可能是被套游資清倉出局造成的。游資炒作小盤次新的游戲已經(jīng)難以再忽悠散戶跟風買入再套現(xiàn)出局了。 本周將是6月份的最后一個交易周，隨著六月份資金最緊張的時間點即將過去，市場的資金面將會有所改善?！皟r值股”的溫度很可能持續(xù)升溫，從主板向中小板和創(chuàng)業(yè)板蔓延。未來在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)當中將會出現(xiàn)更具有價值投資的公司。 2熱點概念 熱點概念：國防軍工 關注理由：八一建軍節(jié)即將來臨，今年正值中國人民解放軍建軍90周年。在4月1日國防部例行記者會上，發(fā)言人吳謙表示我軍90年的崢嶸歲月值得紀念和慶祝，屆時將會公布舉行的活動，據(jù)以往經(jīng)驗，聯(lián)訊證券認為，慶?；顒訉Π鍓K產(chǎn)生利好行情，在此時點值得關注行業(yè)龍頭公司。 航母、大飛機、北斗等核心裝備取得重大成果，是關鍵技術突破的里程碑。2017年我國國防經(jīng)費預算為10，225.81億，同比漲幅7.15%，雖增速放緩，但聚焦核心技術，高精尖的技術發(fā)展模式也帶動產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務升級，為國防軍工板塊的長期發(fā)展匯集優(yōu)勢。 國防軍工板塊業(yè)績改善，估值虛高得到修復。具體來看，國防軍工板塊歸母凈利潤（扣非合計）自2016年一季度起結束了同比增長連續(xù)下降的趨勢，2016年二季度扭虧為盈，今年一季度歸母凈利潤（扣非合計）為5.14億元，同比增長420.55%，業(yè)績改善明顯，并且有向好趨勢。 熱點概念：NB-IOT 關注理由：據(jù)媒體報道，中國NB-IoT（窄帶物聯(lián)網(wǎng)）產(chǎn)業(yè)生態(tài)大會福州站活動6月19日在福州舉行。福州市自來水有限公司將分批次采購30萬臺NB-IoT智能水表，到2018年底，福州市區(qū)900多個小區(qū)完成更換，這也是全球最大規(guī)模的NB-IoT商用項目。 業(yè)內(nèi)表示，近日NB-IoT技術協(xié)議獲得3GPP通過，工信部發(fā)布關于全面推進移動物聯(lián)網(wǎng)（NB-IoT）建設發(fā)展的通知，2017年末實現(xiàn)NB-IoT網(wǎng)絡覆蓋直轄市、省會城市等主要城市，基站規(guī)模達到40萬個。中移物聯(lián)網(wǎng)公司也與華為簽署NB-IoT戰(zhàn)略合作協(xié)議，NB-IoT推進步伐再一次加速，大規(guī)模商用指日可待。NB-IoT在智能水表、電表、燃氣表等領域率先應用，相關公司有望受益。 熱點概念：北斗民用 關注理由：據(jù)媒體報道，基于北斗定位系統(tǒng)的手機、手表、智能穿戴、地網(wǎng)終端等應用產(chǎn)品已開始投產(chǎn)，預計于今年10月份左右上市，這些北斗終端產(chǎn)品具有比GPS更精準的定位功能，范圍可以精確到兩厘米。我國北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)正迎來密集發(fā)射期，預計明年率先覆蓋“一帶一路”國家并提供基礎服務，2020年前后全面建設覆蓋全球的服務能力，可為全球用戶提供導航定位服務。 業(yè)內(nèi)人士表示，北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)是我國自主建設、獨立運行，與世界其他衛(wèi)星導航系統(tǒng)兼容共用的全球衛(wèi)星導航系統(tǒng)，是全球四大衛(wèi)星導航系統(tǒng)之一。據(jù)中國衛(wèi)星導航定位協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年我國衛(wèi)星導航與位置服務產(chǎn)業(yè)總體產(chǎn)值已達到2118億元。目前北斗的民用用戶已達到千萬級，大眾消費市場領域有望迎來爆發(fā)。 聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。