每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

6月21日，MSCI正式公布將A股納入其新興市場(chǎng)指數(shù)，A股第四次闖關(guān)終獲成功。而對(duì)這一具有里程碑意義的事件，MSCI官方是如何評(píng)價(jià)呢？

6月27日上午，MSCI公司首席運(yùn)營(yíng)官和亞太區(qū)研究部負(fù)責(zé)人在上海就此次為何未納入A股的中盤股，以及納入A股比例何時(shí)增加等市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題接受了媒體的采訪。MSCI方面展望了MSCI牽手A股后雙方的關(guān)系遠(yuǎn)景，同時(shí)也對(duì)A股目前存在的一些問(wèn)題表示關(guān)切。

未來(lái)有望納入中盤股

A股正式被納入MSCI被市場(chǎng)廣泛認(rèn)為是A股國(guó)際化的標(biāo)志性事件，其對(duì)A股的長(zhǎng)期積極影響為國(guó)內(nèi)外各大機(jī)構(gòu)所樂(lè)見(jiàn)。

據(jù)瑞銀統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在整個(gè)海外投資者占A股流通市值的比例大概只有4%~5%，未來(lái)這個(gè)比例將有較大的提升空間。而A股納入MSCI將為A股的進(jìn)一步國(guó)際化提供契機(jī)。

對(duì)于此次A股被納入MSCI指數(shù)對(duì)A股投資者和全球投資者的意義，6月27日上午MSCI公司首席運(yùn)營(yíng)官Baer Pettit接受采訪時(shí)表示，此次A股被納入MSCI是對(duì)過(guò)去幾年A股對(duì)外開(kāi)放成效的認(rèn)可，未來(lái)國(guó)際投資者的主流投資經(jīng)驗(yàn)和投資方式將對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期建設(shè)構(gòu)成積極影響，而目前A股較為缺乏國(guó)際投資者的參與。

他指出，近年來(lái)海外投資者對(duì)A股的接受度有了明顯提升，“之前我們深入咨詢了很多海外投資者，絕大多數(shù)海外投資者對(duì)我們此次把A股納入MSCI表示同意，這是和往年不同的情況，今年對(duì)A股被納入還沒(méi)有準(zhǔn)備好的投資者數(shù)量已經(jīng)較往年大量減少。”

值得關(guān)注的是，此次MSCI僅納入了A股的222只大盤股，A股更廣泛的中小盤股被排除在外。對(duì)此，Baer Pettit表示，同時(shí)納入大盤股和中盤股是以往MSCI的慣例，不過(guò)此次MSCI初次納入A股需要有一個(gè)磨合的過(guò)程，未來(lái)納入A股的中盤股將是趨勢(shì)。

Baer Pettit告訴記者，事實(shí)上，MSCI去年的計(jì)劃是納入400多只A股股票，這其中包括中盤股，“不過(guò)當(dāng)時(shí)投資者對(duì)此方案較為抗拒，在此背景下我們采取了較為保守的做法，在之后的方案中把擬納入的股票減少到169只，這一過(guò)程中刪去了中盤股、A+H股和停牌股。后來(lái)投資者認(rèn)為可以簡(jiǎn)化這一過(guò)程，我們就最終確定把成分股定為222只。”

外資關(guān)注A股的停牌現(xiàn)象

就A股在對(duì)外開(kāi)放過(guò)程中所取得的積極變化，Baer Pettit表示，“經(jīng)過(guò)多年的咨詢，我們發(fā)現(xiàn)海外投資者對(duì)進(jìn)入A股渠道的公平性表示較大的關(guān)注，而在滬港通、深港通這樣互聯(lián)互通的框架下，我們可以確認(rèn)所有投資者在進(jìn)入A股時(shí)是站在同一起跑線上的。”

不過(guò)，Baer Pettit也坦言A股目前仍有一些地方令海外投資人擔(dān)憂。他向記者指出，MSCI背后代表的是長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，尤其在股票投資領(lǐng)域，他們更關(guān)注的是市場(chǎng)的透明度。據(jù)介紹，在MSCI的咨詢過(guò)程中，目前在海外投資者中對(duì)A股爭(zhēng)議最大的是A股的停牌現(xiàn)象，“海外投資者憂慮的是，停盤現(xiàn)象會(huì)對(duì)投資的流動(dòng)性造成影響，停牌期間上市公司透露的資訊也較少，這也表現(xiàn)出A股在這個(gè)層面上仍不太透明。”而這也是此次MSCI在選擇A股成分股時(shí)為何剔除了那些停牌公司的原因。

對(duì)于A股的停牌現(xiàn)象，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，A股上市公司停牌比較“任性”，有的公司停牌的時(shí)間很長(zhǎng)，這就給投資者帶來(lái)了很多不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，從而損害了投資者的權(quán)利，境外投資者到A股投資當(dāng)然會(huì)擔(dān)心這類事件。他表示，“對(duì)于這種情況，我們現(xiàn)在要做的是盡可能地完善A股的信息披露制度，使得上市公司在重大事件發(fā)生時(shí)信息披露充分、及時(shí)，這樣就可以做到不停牌。”