每經(jīng)編輯 杜宇

近幾日國(guó)內(nèi)商品期貨中的黑色系（煤炭、鋼鐵）出現(xiàn)較為明顯的反彈，同時(shí)銅、鋅等有色金屬的期貨價(jià)格也出現(xiàn)上漲。

《股海淘金》曾對(duì)電解鋁供需格局有望改善的情況做了報(bào)道。近日據(jù)百川資訊報(bào)道，山東魏橋集團(tuán)旗下電解鋁今日開(kāi)始實(shí)施減產(chǎn)，減產(chǎn)量25萬(wàn)噸，預(yù)期10日內(nèi)減產(chǎn)完成。興業(yè)證券指出，電解鋁自今年4月清理整頓違規(guī)產(chǎn)能以來(lái)，實(shí)質(zhì)關(guān)停的產(chǎn)量?jī)H有新疆的3萬(wàn)余噸，魏橋集團(tuán)作為行業(yè)龍頭，此次關(guān)停25萬(wàn)噸意味著電解鋁供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得了開(kāi)門紅。另外，新疆也在近日啟動(dòng)了電解鋁專項(xiàng)督查活動(dòng)。國(guó)泰君安指出，新疆地區(qū)目前電解鋁建成產(chǎn)能約809萬(wàn)噸，其中約358萬(wàn)噸潛在不合規(guī)產(chǎn)能（未報(bào)備工信部）將成為督查重點(diǎn)。除新疆外，全國(guó)其他地區(qū)的督查活動(dòng)也有望陸續(xù)開(kāi)啟（或已開(kāi)啟），督查活動(dòng)如期進(jìn)行印證了電解鋁供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進(jìn)。

據(jù)了解，根據(jù)先前四部委發(fā)文，我國(guó)電解鋁供給側(cè)改革將分為4個(gè)階段，其中前兩個(gè)階段為：1、企業(yè)自查階段，時(shí)間截至2017年5月15日；2、地方核查階段，截至今年6月30日。華創(chuàng)證券策略團(tuán)隊(duì)今日指出，按照發(fā)改委等四部委的文件要求，今年6月30日前全國(guó)電解鋁行業(yè)必須完成地方核查階段。隨著地方核查大考時(shí)點(diǎn)臨近，各地去產(chǎn)能步伐明顯加快，山東魏橋集團(tuán)、新疆嘉潤(rùn)鋁業(yè)已相繼就電解鋁進(jìn)行減產(chǎn)。雖然目前國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)生產(chǎn)積極性仍然較高，但供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化有望實(shí)現(xiàn)300萬(wàn)噸~500萬(wàn)噸的產(chǎn)能去化，電解鋁供給有望趨于緊平衡。

中國(guó)鋁業(yè)（601600）是國(guó)內(nèi)鋁業(yè)巨頭，主營(yíng)電解鋁和氧化鋁，公司具備從原料鋁土礦到氧化鋁的產(chǎn)業(yè)鏈。隨著行業(yè)回暖，從去年開(kāi)始公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，去年公司實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)虧損3.64億元，同比大幅減虧，今年一季度公司實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)3.51億元，而去年同期扣非凈利潤(rùn)為虧損6億元。近日公司被納入MSCI指數(shù)成分股。

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