29日訊，煤炭股再度拉升，山西焦化直線封漲停，西山煤電、云煤能源、神火股份、冀中能源均紛紛走強。

今年煤炭量價齊升，動力煤、焦煤年初至今同比上漲61%，上漲122%。煤價高位運行，煤炭企業(yè)的現(xiàn)金流大幅好轉(zhuǎn)，資產(chǎn)負(fù)債表繼續(xù)修復(fù)，業(yè)績同比將出現(xiàn)大幅增長。

煤炭作為一種周期性的大宗商品，今年是量價齊升（產(chǎn)量小幅增加，主要得益于276政策的取消），雙輪驅(qū)動，業(yè)績對價格的高彈性將得到充分釋放。

招商證券跟蹤的26家煤炭上市公司中報預(yù)計全部實現(xiàn)正增長或者扭虧；如果剔除神華（神華非煤業(yè)務(wù)占比超過煤炭）之后，25家煤炭上市預(yù)計今年中報實現(xiàn)歸母凈利合計204億，較去年的18億增長10.4倍。

就煤價而言，短期看漲，下半年看高位震蕩，預(yù)計5500大卡港口動力煤價格中樞600元/噸，與二季度基本持平。招商證券推算目前主流的煤炭股標(biāo)的陜西煤業(yè)僅7倍、西煤15倍、冀中21倍、陽泉10倍、潞安11倍、兗煤9倍、神華10倍、蘭花8倍、露天煤業(yè)和st鄭煤6倍。歷史上煤炭板塊整體PE-TTM最低的時候就是10倍，當(dāng)前煤炭股普遍存在估值修復(fù)的空間。

今日，除了煤炭股異動，期貨上黑色系金屬也是大漲，從焦炭的價格上來看，個別煤企開始小幅試探性提漲20元/噸且有成交，當(dāng)前煤企提漲底氣較足，主要是近期合同簽單量較多，無銷售壓力，像山西臨汾安澤地區(qū)的主焦、沁源的瘦主焦，經(jīng)過前期降價消耗庫存之后，價格維穩(wěn)已經(jīng)一個多月，當(dāng)前在焦炭漲價的氣氛下，焦化廠采購心態(tài)也有所轉(zhuǎn)變，該地區(qū)的精煤目前顯得有點供不應(yīng)求，預(yù)計短期各家煤企會陸續(xù)開始提漲。

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