截至6月28日，離上半年結(jié)束僅有兩個(gè)交易日。而由于二季度以來(lái)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯調(diào)整，公募基金業(yè)績(jī)排名也較一季度出現(xiàn)非常明顯的變化，消費(fèi)主題基金取代滬港深主題成為表現(xiàn)最好的類型。

中國(guó)證券報(bào)記者了解到，臨近年中“大考”，為了沖擊相對(duì)業(yè)績(jī)排名，仍有部分基金經(jīng)理在季末選擇了較為激進(jìn)的配置方式。同時(shí)，二季度內(nèi)，多只混合偏股型基金發(fā)生較大額贖回至凈值飆升，也使得基金排名出現(xiàn)了“烏龍”。

消費(fèi)主題基金領(lǐng)跑

二季度以來(lái)，白酒、家電等一批中國(guó)版“漂亮50”領(lǐng)跑大盤，A股市場(chǎng)一度走出極度分化的“一九”行情。而基金的業(yè)績(jī)排名也較一季度末出現(xiàn)明顯變化，在一季度便顯現(xiàn)出不錯(cuò)功力的消費(fèi)類主題基金，進(jìn)入二季度之后，其業(yè)績(jī)更是穩(wěn)步增長(zhǎng)，取代滬港深主題基金，成為二季度普通股票型以及混合型基金中表現(xiàn)最好的類型。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月27日，在普通股票型基金中，一季度居首位的嘉實(shí)滬港深精選雖然也有26.28%的不錯(cuò)回報(bào)，但在二季度已被消費(fèi)主題基金超越，退居第四；易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、嘉實(shí)新消費(fèi)、嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)今年以來(lái)業(yè)績(jī)排名前三甲，回報(bào)率分別為36.45%、27.64%、26.54%。而在混合型基金中，剔除幾只有較大額贖回的基金，東方紅滬港深基金以29.61%的回報(bào)位居第一。

而消費(fèi)主題基金在二季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更能從單季度數(shù)據(jù)看出。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月27日，普通股票型基金區(qū)間平均回報(bào)率為2.42%，含有“消費(fèi)”字眼的基金平均區(qū)間回報(bào)為7.73%；混合型基金區(qū)間平均回報(bào)率為1.92%，含有“消費(fèi)”字眼的基金平均區(qū)間回報(bào)為3.06%。兩類產(chǎn)品中，消費(fèi)主題基金回報(bào)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同類水平。

部分基金追逐相對(duì)排名

從具體排名來(lái)看，記者發(fā)現(xiàn)，在權(quán)益類基金中，今年以來(lái)除了易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)收益超30%之外，排在其后的基金排名十分緊密，相鄰兩只基金的差距僅有0.2%左右，這也使得最后幾天的角逐更為激烈。

雖然很多公司逐漸把絕對(duì)收益作為考核基金經(jīng)理的標(biāo)準(zhǔn)，試圖強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期投資。但有基金經(jīng)理非常坦率地告訴記者，在一些特定的時(shí)點(diǎn)，比如年中，他還是比較在乎基金的相對(duì)排名。“我一直比較有危機(jī)感，會(huì)不斷琢磨要怎樣才能取得更高的收益。”他介紹說(shuō)，除了自身性格使然，也是當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)的大環(huán)境所致。

大方向上看，該人士表示，未來(lái)機(jī)構(gòu)資金在權(quán)益市場(chǎng)中的占比會(huì)越來(lái)越高，而機(jī)構(gòu)資金通過(guò)基金投資權(quán)益市場(chǎng)的要求，如篩選基金標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)也越來(lái)越嚴(yán)格。“例如有的機(jī)構(gòu)就只篩選排名前20的產(chǎn)品，如果排名第21位，他們一定不會(huì)考慮。”他介紹說(shuō)，這是當(dāng)前委外資金的大趨勢(shì)。他要做的事情，就是不掉隊(duì)，一直保持在比較靠前的位置，這樣才能吸引到更多機(jī)構(gòu)。記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，該基金經(jīng)理所管理的一只混合型產(chǎn)品今年以來(lái)回報(bào)超25%。

不過(guò)，華南某大型公司基金經(jīng)理表示，很明顯，二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)特別好的基金產(chǎn)品中，不乏放棄自有風(fēng)格而跟風(fēng)追高“漂亮50”的。不論是出于追逐短期業(yè)績(jī)還是其他目的，此舉都存在風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)中追逐某個(gè)風(fēng)口的人成為主流，這個(gè)風(fēng)口或許就將面臨分化。所以即使短期的相對(duì)排名很高，但存在的風(fēng)險(xiǎn)也大，“可以說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存”，他說(shuō)。

大額贖回頻造“烏龍”

6月26日，據(jù)媒體報(bào)道，前海開源尊享貨幣A單日凈值漲幅飆升16.59%。

對(duì)此，記者采訪了前海開源基金，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，凈值暴漲的原因是由于該基金A份額上周五有大額贖回，周末兩天利息滯留導(dǎo)致，并沒(méi)有征收強(qiáng)制贖回費(fèi)。該基金持有的現(xiàn)金、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具，占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)高于5%，現(xiàn)金頭寸比例達(dá)標(biāo)合規(guī)，也沒(méi)有發(fā)生負(fù)偏離度現(xiàn)象。同時(shí)，該基金B(yǎng)份額沒(méi)有異常。

與此同時(shí)，在二季度，有多只基金都因發(fā)生大額贖回而導(dǎo)致凈值飆升。除了上述貨幣基金之外，還有混合偏債基金、混合偏股基金、債券型產(chǎn)品均發(fā)生了類似現(xiàn)象。

雖然大額贖回的現(xiàn)象每年都有發(fā)生，但較之前來(lái)看，今年混合偏股型基金發(fā)生大額贖回的案例增多，也使得基金排名頻現(xiàn)“烏龍”，業(yè)績(jī)排名前幾的產(chǎn)品并不一定是真實(shí)業(yè)績(jī)。例如當(dāng)前混合型基金中，今年至6月27日的回報(bào)排名前四的產(chǎn)品回報(bào)率分別為122.79%、114.72%、90.58%、55.89%。記者了解到，這4只產(chǎn)品均是由于大額贖回導(dǎo)致凈值飆升，而4只產(chǎn)品均為偏股型基金。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，上述現(xiàn)象表明越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)通過(guò)委外投資基金進(jìn)入權(quán)益市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)資金在基金行業(yè)內(nèi)的話語(yǔ)權(quán)不斷提升。但機(jī)構(gòu)資金在單一產(chǎn)品比例的提升，也意味著產(chǎn)品的穩(wěn)定性降低，所以此前監(jiān)管層才會(huì)出臺(tái)針對(duì)委外基金的相關(guān)規(guī)定。