近期貨幣基金收益率居高不下，銀行理財(cái)產(chǎn)品亦不甘示弱，年化收益破五不足為奇，部分保本理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益甚至超過7%。業(yè)內(nèi)人士表示，金融去杠桿及監(jiān)管收緊，疊加季末銀行沖規(guī)模的因素，共同推升了理財(cái)產(chǎn)品收益。

部分銀行貼錢沖規(guī)模

6月中下旬以來，不少銀行推出了吸引力十足的低風(fēng)險(xiǎn)、高收益理財(cái)產(chǎn)品。

記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，某國有銀行的保本、保收益型產(chǎn)品進(jìn)入6月以來一直保持4.5%以上的收益率水平，6月底起息的某款產(chǎn)品更是飆升到前所未有的4.8%，足足比年初同類產(chǎn)品上漲一個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，北京銀行發(fā)售的一款保證收益型產(chǎn)品收益率也達(dá)到4.6%。記者還發(fā)現(xiàn)，這一類風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的理財(cái)產(chǎn)品大多封閉期為一個(gè)月，募集期集中在6月中下旬。顯然，這一類產(chǎn)品多是銀行為季末沖規(guī)模而定制的。

業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來資金價(jià)格上漲推升利率債等固收產(chǎn)品收益率上浮，而固收類產(chǎn)品為銀行理財(cái)?shù)闹饕顿Y標(biāo)的，這為銀行理財(cái)向投資者支付高收益率奠定了比較好的基礎(chǔ)。另有銀行理財(cái)經(jīng)理向記者坦承，這個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品就是為了季末沖規(guī)模，而為了沖規(guī)模有的銀行甚至選擇自掏腰包支付高收益。

華創(chuàng)證券債券研究分析師周冠南表示，6月銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率攀升確有季末銀行沖規(guī)模因素影響，部分銀行募集的理財(cái)資金會(huì)以存款方式停留至6月30日。

一位理財(cái)經(jīng)理透露，最近兩天部分銀行甚至故意將客戶購買理財(cái)?shù)牡劫~時(shí)間調(diào)到了晚上——為了與央行跨行轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)的工作時(shí)間打個(gè)時(shí)間差，最大程度鎖定本行存款。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，整個(gè)6月份發(fā)行的預(yù)期年化收益率在5%（不含）以上的理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)總發(fā)行產(chǎn)品份額的15.05%，而2016年同期，占比僅僅在1.74%。以民生銀行為例，官網(wǎng)顯示的在售18款非保本浮動(dòng)型封閉式理財(cái)中，預(yù)期收益率在5%以上的理財(cái)有11款之多，而城市商業(yè)銀行的代表北京銀行在售4款非保本浮動(dòng)型封閉式理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率更是全部在5%以上。

理財(cái)收益率水漲船高

業(yè)內(nèi)人士表示，近期銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品收益高企并非偶然，金融去杠桿、銀行監(jiān)管收緊是主要原因。

申萬宏源固收研究報(bào)告顯示，銀行同業(yè)理財(cái)規(guī)模從去年底的5.99萬億元，回落至今年5月底的4.1萬億元左右，去杠桿取得階段性成效，而同期面向居民和私人銀行客戶理財(cái)?shù)囊?guī)模仍為凈增長。

周冠南認(rèn)為，去年以來，銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管收緊，同業(yè)理財(cái)規(guī)模顯著縮水，但銀行資產(chǎn)端由于期限原因不能及時(shí)隨之縮水，在這種情況下，不少銀行選擇以擴(kuò)張個(gè)人理財(cái)來擴(kuò)張負(fù)債端。銀行之間個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品上競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致理財(cái)收益維持在較高水平。而今年以來貨幣基金、利率債等高安全性資產(chǎn)收益攀升，理財(cái)收益率亦水漲船高。周冠南表示，近期銀行間市場(chǎng)利率小幅下調(diào)，資金面情況良好。

一家大型券商固定收益分析師亦表示，去年金融去杠桿疊加今年季末因素使得資金價(jià)格上升，銀行資產(chǎn)端可配產(chǎn)品收益普遍上升，理財(cái)產(chǎn)品收益也隨之提高。

另一大型券商固定收益投資總監(jiān)表示，去年以來監(jiān)管收緊，銀行在監(jiān)管壓力下收縮表外資產(chǎn)。收縮的表外資產(chǎn)如果賣不出去，通道型的基金、資管計(jì)劃相關(guān)管理人就必須續(xù)作此前的基金和資管計(jì)劃。而銀行的表外資金被分流了，就必須提升利率擴(kuò)張表內(nèi)負(fù)債來購買相應(yīng)的產(chǎn)品。