“史上最嚴(yán)”的減持新規(guī)出臺(tái)一月多時(shí)間，到底管不管用？答案出人意料，新規(guī)發(fā)布后，更多上市公司開始發(fā)布減持計(jì)劃。 據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，5月28日新規(guī)生效以來，兩市共有165家上市公司在一個(gè)月多時(shí)間里，密集發(fā)布了363份減持公告，相較之下，今年上半年發(fā)布過減持計(jì)劃的公司合計(jì)也只有356家、減持計(jì)劃合計(jì)727份。 這意味著，過去一個(gè)月的減持計(jì)劃數(shù)量已經(jīng)占據(jù)了今年以來的一半左右。同時(shí)，如對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)保守估算，假設(shè)上述減持計(jì)劃全部完成，減持市值將達(dá)到1098.73億元，其中有432.96億元來自5月28日后發(fā)布的減持計(jì)劃，市值占比接近40%。 值得留意的是，7月還將迎來解禁小高峰，也給市場增加了減持壓力。 數(shù)據(jù)顯示，7月份將解禁165.72億股，涉及市值2171.47億元，解禁市值環(huán)比增長46.16%，成為今年年內(nèi)的第六大解禁月份。解禁市值中有179.92億元市值是來自2016后上市的新股解禁，其中最大解禁新股是玲瓏輪胎，將在本月解禁43.64億元。 此外，A股市場6月份難得重回凈增持，重要股東共計(jì)凈增持7.22億股，合計(jì)共凈增持63.37億元，為今年以來首次凈增持記錄。其中，東方園林的員工持股計(jì)劃共計(jì)增持7526.41萬股，對應(yīng)當(dāng)前市值12.41億元，成為6月份的最大增持力度個(gè)股。 減持計(jì)劃持續(xù)增加中 盡管發(fā)布減持計(jì)劃在今年上半年并不罕見，但減持新規(guī)的正式實(shí)施，似乎還加速了減持計(jì)劃的密集發(fā)布。 據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，今年以來A股共發(fā)布了725份減持計(jì)劃，共涉及356家上市公司，按照減持計(jì)劃的上限計(jì)算，合計(jì)將計(jì)劃減持101.69億股，如參照目前股價(jià)估算，計(jì)劃減持市值合計(jì)達(dá)到1098.78億元。 有一半的減持計(jì)劃是在5月28日后發(fā)布。據(jù)統(tǒng)計(jì)，新規(guī)生效以來，兩市的165家上市公司合計(jì)發(fā)布了363份減持公告，減持股數(shù)最高可到31.51億股，減持市值最高達(dá)到432.96億元。 通過表格我們也可以看到，今年以來出現(xiàn)了兩個(gè)減持計(jì)劃發(fā)布高峰，一次出現(xiàn)在1月份，該月共發(fā)布了123項(xiàng)計(jì)劃，一次就是出現(xiàn)在了今年6月份，該月共發(fā)了341份減持計(jì)劃。 就計(jì)劃減持市值來看，新規(guī)實(shí)施后減持力度最大的公司是分眾傳媒，公司在6月17日共發(fā)布了兩項(xiàng)減持計(jì)劃，對應(yīng)目前股價(jià)，涉及減持市值合計(jì)超過170億元。 根據(jù)6月17日公告，分眾傳媒原第二大股東PowerStar（HK）計(jì)劃在公告發(fā)布后的3個(gè)交易日后、6個(gè)月內(nèi)，最高累計(jì)減持不超過6.48億元股，即不超過分眾傳媒總股本的7.41%，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)，最高減持市值達(dá)到89.14億元。 同時(shí)，第五大股東Gio2（HK）也計(jì)劃減持不超過5.91億股，即不超過分眾傳媒總股本的6.77%，對應(yīng)目前股價(jià)，最高減持市值達(dá)到81.38億元。上述兩份減持計(jì)劃合計(jì)，分眾傳媒最高減持股數(shù)達(dá)到12.39億股，合計(jì)減持股權(quán)最高達(dá)到14.18%。 值得留意的是，還有股東早就實(shí)施了減持行動(dòng)。 6月30日，分眾傳媒公告稱，原公司第四大股東GiovannaInvestmentHongKongLimited于2017年2月14日至6月29日，通過大宗交易方式減持公司股份2.1億股，占總股本的2.40%，套現(xiàn)超27億元。本次減持后，GiovannaInvestment（HK）持有公司股份4.7億股，約占總股本的5%，不再是持有公司5%以上股份的股東。 除此之外，計(jì)劃減持市值較高的上市公司還包括天海投資、雅戈?duì)柡图綎|水泥，計(jì)劃減持的上限股數(shù)分別達(dá)到4.19億股、2.15億股和1.01億股，參照目前股價(jià)估算，減持市值分別達(dá)到24.09億元、21.79億元和16.07億元。 需要說明的是，盡管公司股東發(fā)布減持計(jì)劃，但并非意味著減持計(jì)劃會(huì)全部得以實(shí)施，而即便實(shí)施，也未必會(huì)以上限完成，因而上述涉及市值計(jì)算均為估計(jì)值。 為什么減持新規(guī)發(fā)布后減持計(jì)劃反而增加了？ 有業(yè)內(nèi)人士表示，由于減持新規(guī)對特東股東設(shè)置了時(shí)間和規(guī)模要求，使得相關(guān)股東的減持的“限額”變得稀缺，甚至?xí)焕斫鉃椤芭漕~”，可能會(huì)強(qiáng)化股東充分利用額度盡快減持的動(dòng)機(jī)。 具體而言，新規(guī)要求，大股東或特定股東連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)，通過競價(jià)/大宗交易減持比例不超過公司股份總數(shù)的1%/2%；同時(shí)，持有上市公司非公開發(fā)行股份，在解禁后12個(gè)月內(nèi)競價(jià)交易減持比例不得超過持有量的50%。 新規(guī)發(fā)力，6月難得重回凈增持 去年熔斷行情過后過后，A股市場似乎已習(xí)慣了持續(xù)性的凈減持，即便是在今年強(qiáng)勢的白馬股行情帶動(dòng)下，這一減持浪潮仍沒有得到遏制，但現(xiàn)在這一趨勢，似乎有望被史上最嚴(yán)減持新規(guī)打斷。 回顧年內(nèi)減持?jǐn)?shù)據(jù)，不論指數(shù)漲跌，減持都兀自巋然不動(dòng)，前5個(gè)月累計(jì)減持市值超過240億元，其中2月和3月是上半年的減持高峰，分別減持股數(shù)達(dá)到11.35億股和8.04億股，涉及減持市值達(dá)到94.24億元和95.3億元。 5月28日，被成為史上最嚴(yán)減持新規(guī)的《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》正式開始實(shí)施，直接讓6月份成為今年以來的第一個(gè)凈增持月份，該月共計(jì)增持7.22億股，增持市值達(dá)到63.37億元。 具體而言，以變動(dòng)截至日期來看，6月份共有381家上市上市公司出現(xiàn)了重要股東增減持記錄，其中有116家公司凈減持，245家公司呈現(xiàn)凈增持。在增持規(guī)模方面，有153家上市公司的凈增持超過100萬元，95家公司凈增持超過1000萬元，26家公司凈增持超過1億元，東方園林、雅戈?duì)?、歐菲光和新黃浦等4家公司凈增持超過5億元。 東方園林成為6月的最大凈增持公司，共計(jì)增持7526.41萬股，對應(yīng)市值達(dá)到12.41億元，主要是公司的員工持股在進(jìn)行支持。根據(jù)公告，截至6月23日，東方園林第二期員工持股計(jì)劃（中海信托-安盈19號(hào)東方園林員工持股計(jì)劃）已通過深交所二級市場累計(jì)增持公司股票達(dá)到7652.64萬股，占公司總股本的2.85%，成交均價(jià)為15.84元。 除此之外，雅戈?duì)?、歐菲光和新黃浦的增持股數(shù)分別達(dá)到6858.28萬股、3906.32萬股和4288.93萬股，增持市值分別達(dá)到9.9億元、7.73億元和7.65億元。 7月解禁市值環(huán)比增四成 與減持計(jì)劃的作用相似，股票解禁市值也為市場提供了額外的減持壓力尤其7月份還是今年的解禁小高峰。 數(shù)據(jù)顯示，7月份將解禁165.72億股，涉及市值2171.47億元，解禁市值環(huán)比增長46.16%，成為今年年內(nèi)的第6大解禁月份。就全年數(shù)據(jù)來看，今年第一解禁高峰為2月份，但下半年還將迎來9月和12月這兩個(gè)高峰月，單月解禁市值都將超過3000億元。 尤其值得關(guān)注的，是新股解禁后帶來的潛在解禁壓力。 據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，A股2016年以來共計(jì)上市了476只新股，剔除已經(jīng)解禁部分，預(yù)計(jì)到2020年的這三年期間，還將陸續(xù)解禁1268.88億股，涉及市值達(dá)到2.88萬億元。 就2017年來看，今年最大解禁月份是11月份，預(yù)計(jì)將解禁市值超過800億元，其次解禁市值較大的月份還包括2017年的12月和8月，解禁市值都超過500億元。 值得留意的是，由于2016年上市的新股大非普遍要限售3年，因此真正的限售股解禁高峰將從2019年8月開始，持續(xù)多個(gè)月份的解禁市值都將超過千億規(guī)模。 需要說明的是，新股限售股解禁未必會(huì)帶來大規(guī)模的減持浪潮，畢竟，這一方面取決于股東對公司股票的認(rèn)可程度，也同時(shí)取決于當(dāng)時(shí)市場的整體估值水平。 7月份的新股解禁已經(jīng)殺到。 數(shù)據(jù)顯示，本月將有13只新股進(jìn)入解禁期，其中減持市值最高的是在2016年月6日上市的玲瓏輪胎，它將在今年7月6日（本周四）解禁6.06億股，解禁市值達(dá)到43.64億元，而玲瓏輪胎目前的流通市值尚不足45億元。 此外，同樣在本月解禁市值較高的個(gè)股還包括辰安科技、愛司凱和科大國創(chuàng)，它們將在本月分別解禁市值27.09億元、16.13億元和15.17億元。 （來源：券商中國微信號(hào)quanshangcn曾炎鑫）