每經(jīng)編輯 何建川

華創(chuàng)證券：流動(dòng)性邊際改善是下半年主導(dǎo)變量

今日上證50指數(shù)和白馬股板塊再度出現(xiàn)調(diào)整，市場(chǎng)整體也缺乏熱點(diǎn)。今日收盤(pán)后，申萬(wàn)表示，A股白馬龍頭的估值和海外市場(chǎng)的龍頭企業(yè)相比，A股大部分白馬龍頭的估值偏高，其中當(dāng)前家電、家居行業(yè)的白馬龍頭的相對(duì)估值已經(jīng)逼近歷史新高；投資者可以留意今年7月中下旬將發(fā)布的公募基金配置狀況數(shù)據(jù)。

申萬(wàn)指出，市場(chǎng)上部分不愿追漲白馬股的投資者開(kāi)始尋找絕對(duì)估值較低的替代性板塊，從防御的角度來(lái)看，相關(guān)低估值的板塊有金融、地產(chǎn)板塊等，同時(shí)也可關(guān)注下半年景氣度有望好于上半年的新能源汽車(chē)板塊。

華創(chuàng)證券策略團(tuán)隊(duì)今日晚間指出，看好下半年市場(chǎng)的超跌反彈，流動(dòng)性邊際改善是下半年的主導(dǎo)變量，從一些先行指標(biāo)研判，M2增速在下半年有望重新向上，在這樣的背景下，成長(zhǎng)股的風(fēng)險(xiǎn)偏好將提升；另外，近期IPO節(jié)奏放緩、并購(gòu)重組放寬等因素也將為市場(chǎng)反彈提供良好環(huán)境。

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