每經(jīng)編輯 王心田    

每經(jīng)記者 王心田 每經(jīng)編輯 江月

昨日，銀河資本連續(xù)發(fā)布兩份產(chǎn)品資金巨額退出的公告，東興雙盈FOF一期和二期的資產(chǎn)管理計(jì)劃出現(xiàn)巨額退出。同時(shí)，理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）發(fā)現(xiàn)，銀河資本自今年以來(lái)，提前終止合同而清盤(pán)的產(chǎn)品就有多達(dá)22只。并且理財(cái)不二牛查閱資管計(jì)劃備案信息發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品的規(guī)模普遍偏小。

提起基金巨額贖回，大家可能有印象，動(dòng)輒一天凈值就能上漲50%，很是驚人！一直以來(lái)，巨額贖回頻頻發(fā)生在公募基金上，而如今公募基金子公司也在發(fā)生巨額贖回。并且，銀河資本在半年內(nèi)就有幾十只產(chǎn)品提前清盤(pán)，這樣的情況確實(shí)罕見(jiàn)。那么，這其中到底發(fā)生了什么？基金子公司目前產(chǎn)品發(fā)行和操作陷入了兩難的局面？

巨額退出瀕臨清盤(pán)

據(jù)"四季豐收之銀河資本東興雙盈FOF一期資產(chǎn)管理計(jì)劃出現(xiàn)巨額退出并部分延期退出的公告"和"四季豐收之銀河資本東興雙盈FOF二期資產(chǎn)管理計(jì)劃出現(xiàn)巨額退出并部分延期退出的公告"顯示，兩份計(jì)劃的退出申請(qǐng)總份額已超過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃上一開(kāi)放日總份額的20%，發(fā)生巨額退出。

理財(cái)不二牛查閱中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，兩份資管計(jì)劃均成立于2016年6月29日，規(guī)模分別為0.66億元和0.47億元，合同期限均為36個(gè)月。據(jù)銀河資本2016年12月13日公告披露，"本計(jì)劃的違約退出日為2016年12月29日，本計(jì)劃對(duì)申請(qǐng)違約退出的份額持有人收取1%的違約退出費(fèi)，違約退出費(fèi)歸計(jì)劃財(cái)產(chǎn)所有。"可以看出，去年12月就已經(jīng)有委托人申請(qǐng)?zhí)崆巴顺?，雖然前一次的退出份額尚不可知，但如果按此次退出超過(guò)資管計(jì)劃總份額20%計(jì)算，此次兩份計(jì)劃贖回的金額超過(guò)0.45億元，兩份計(jì)劃的剩余受托資產(chǎn)凈值都不足5000萬(wàn)了。

理財(cái)不二牛詢問(wèn)銀河資本客服了解此次退出的大概比例和退出的戶數(shù)，但客服人員也未能提供有效的信息。他表示，"客服這邊不能直接對(duì)接項(xiàng)目經(jīng)理，只能反饋信息給負(fù)責(zé)人，待負(fù)責(zé)人回復(fù)"。

不過(guò)，據(jù)銀河資本一位內(nèi)部人士表示，"類似的情況挺多的，這種情況也很正常，因?yàn)橥顿Y人很可能也是機(jī)構(gòu)代表，他們覺(jué)得市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)或種種原因就退出。目前市場(chǎng)不理想，這些投資者都是高凈值客戶，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很強(qiáng)的，看著苗頭不對(duì)就提前終止，很多時(shí)候A股市場(chǎng)還沒(méi)有開(kāi)始明顯下跌，很多客戶就已經(jīng)贖回了。我們以往也有客戶選擇全部退出，除了資管計(jì)劃持有中簽的新股和停牌股的份額。"

半年內(nèi)22只產(chǎn)品清盤(pán)

據(jù)銀河資本信息披露，自2017年1月起至今，銀河資本共有22只產(chǎn)品提前終止合同遭遇清盤(pán)↓↓↓

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，銀河資本共有產(chǎn)品147只，提前終止合同清盤(pán)的比例占到所有產(chǎn)品數(shù)量的15%。其中的原因幾乎都是：由于委托人申請(qǐng)退出后剩余計(jì)劃資產(chǎn)總值低于1000萬(wàn)元或開(kāi)放退出后委托人少于2人，按資管合同應(yīng)提前終止的條件，更有經(jīng)全體委托人、資產(chǎn)管理人和資產(chǎn)托管人協(xié)商一致，決定終止計(jì)劃并簽署提前終止協(xié)議的資管計(jì)劃，如“銀河資本-中和明德日昇3號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”↓↓

理財(cái)不二牛注意到，這22只產(chǎn)品集中遭遇提前終止的時(shí)間集中在今年的1月和2月。理財(cái)不二牛查閱資管計(jì)劃備案信息發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品的規(guī)模普遍偏小，最大的不過(guò)2億元，最小的僅3000萬(wàn)元。

據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，自今年1月以來(lái)，基金專戶產(chǎn)品備案數(shù)較去年同比一直下降。

去年7月至去年12月的基金子公司備案產(chǎn)品數(shù)分別為804只、786只、627只、339只、290只和485只。可以看到，去年第三季度，基金子公司備案產(chǎn)品仍保持在高位，從未低于600只。不過(guò)，自去年12月《基金管理公司子公司管理規(guī)定》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》發(fā)布以來(lái)，備案產(chǎn)品數(shù)量近幾個(gè)月來(lái)一直沒(méi)有起色。不難看出，市場(chǎng)狀況不好加上監(jiān)管的壓力，導(dǎo)致基金子公司目前產(chǎn)品發(fā)行和操作陷入了兩難的局面。