每經(jīng)編輯 蔡鼎    

圖片來源：視覺中國

每經(jīng)記者 蔡鼎 每經(jīng)編輯 高涵

周三美股交易時段，特斯拉（NASDAQ:TSLA）股價大跌7.24%，至每股327.09美元，創(chuàng)下2016年6月來最大單日跌幅，市值一夜蒸發(fā)41.3億美元，按特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）持股22.18%來計算，即是說，馬斯克一夜之間損失了近9億美元。

究其原因，在特斯拉即將推出平價車型Model 3之際，在投資者和特斯拉粉絲為之歡欣鼓舞之際，高盛給了特斯拉“猝不及防”的一擊。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，國際投行高盛當?shù)貢r間周三發(fā)布報告，將特斯拉6個月目標價從190美元下調(diào)至180美元，這一價格僅是特斯拉上一交易日收盤時的49%，幾近“腰斬”。

高盛調(diào)降特斯拉目標價 

當天，高盛的分析師大衛(wèi)•塔貝里諾（David Tamberrino）在報告中解釋了下調(diào)特斯拉價格的原因。他表示，“我們認為特斯拉Model S和Model X的需求已經(jīng)穩(wěn)定在每季度24000臺左右的水平。由于Model 3的發(fā)布日期較我們此前預計的9月提早了兩個月，因此我們將Model 3的生產(chǎn)曲線提前了兩個月，但仍然低于該公司的目標生產(chǎn)率。特斯拉的利潤率將被拉低，我們預計特斯拉的EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)將在2017年至2020年間平均每年下滑7%。我們將特斯拉的6個月目標價下調(diào)至180美元。”

在當?shù)貢r間上周日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）發(fā)推稱Model 3已經(jīng)提前兩周通過了批量生產(chǎn)所需要的所有監(jiān)管要求，首批Model 3將于7月28日交付。

如此看來，Model 3的提前發(fā)布并未打消塔貝里諾對特斯拉Model 3達到目標生產(chǎn)率的疑慮。塔貝里諾表示，“我們?nèi)匀粚μ厮估?yīng)鏈持有擔憂，并認為考慮到特斯拉以往的執(zhí)行情況，應(yīng)該更謹慎地看待Model 3。”

塔貝里諾在周三的一份客戶報道中寫道，“我們保持對特斯拉‘賣出’的評級”。塔貝里諾預計，特斯拉今年的現(xiàn)金消耗應(yīng)該會加劇，預計在明年上半年特斯拉將再次募集資金。

塔貝里諾還指出，對特斯拉的成熟產(chǎn)品（Model S轎車和ModelX款SUV）的需求似乎已經(jīng)止步于略低于10萬輛/年的水平。

當?shù)貢r間周一，特斯拉發(fā)布第二季度報告，特斯拉第二季度的交付量約為2.2萬輛，低于塔貝里諾預測的2.35萬輛，也低于華爾街的2.42萬輛預期。因此，塔貝里諾將特斯拉Model S和Model X到2021年的年增長率預估值從13%下調(diào)至5%。

CNBC指出，包括伯恩斯坦（Bernstein）、KeyBanc資本和Cowen在內(nèi)的多家華爾街公司也對特斯拉發(fā)布的第二季度業(yè)績表示失望。特斯拉則將其二季度交付量疲軟的原因歸咎于電池供應(yīng)嚴重不足。

特斯拉沒有立即回復CNBC記者的置評請求。

多次看空特斯拉 這次誰將被打臉？ 

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這已經(jīng)不是高盛分析師塔貝里諾第一次看空特斯拉了。

今年二月底，塔貝里諾就曾將特斯拉的股票評級從“中性”下調(diào)至“賣出”，將目標價從190美元下調(diào)至185美元，從而引發(fā)了特斯拉股價的大跌，當日特斯拉股票下挫超過4%。

據(jù)彭博社消息，特斯拉當時擁有八個買入評級，九個持有評級以及七個賣出評級。

塔貝里諾在當時的報告中寫道，“我們擔心的問題更多地與特斯拉所面臨的近期面臨的挑戰(zhàn)有關(guān)，比如說Model 3車型的運營執(zhí)行問題、未經(jīng)實踐檢驗的太陽能業(yè)務(wù)的資金需求等。” 

另一方面，一直以來特斯拉的堅定支持者摩根士丹利分析師亞當·喬納斯（Adam Jonas）則很看好Model 3和特斯拉的前景。3月份，喬納斯在一份報告中給予特斯拉股票“買入”評級，目標價305美元。

從股票表現(xiàn)上看，從二月塔貝里諾的那份看空報告發(fā)布至今，特斯拉的股價已經(jīng)累計上漲了33.8%。那一局，可以說特斯拉略勝一籌。       

那么這一次，誰又將勝出呢？