齊星鐵塔（002359.SZ）董監(jiān)高集體“逃亡”開(kāi)始于2017年6月份。董監(jiān)高“逃亡”之后，西王集團(tuán)有限公司7月4日發(fā)布公告稱，地方政府對(duì)托管事項(xiàng)的措施以及下一步工作安排為“從審計(jì)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)齊星集團(tuán)初步的清產(chǎn)核資情況看，齊星集團(tuán)已經(jīng)資不抵債。下一步，依法依規(guī)對(duì)齊星集團(tuán)進(jìn)行破產(chǎn)重整。”

面臨破產(chǎn)的齊星集團(tuán)

2017年一季報(bào)顯示，齊星集團(tuán)為齊星鐵塔第三大股東，如今面臨資不抵債的財(cái)務(wù)危機(jī)。而齊星集團(tuán)所持有的齊星鐵塔的1280萬(wàn)股悉數(shù)質(zhì)押。

早在2017年3月，就有媒體爆出，位于鄒平縣的齊星集團(tuán)有限公司日前因資金鏈斷裂，大量銀行貸款到期無(wú)法償還，當(dāng)?shù)卣M織金融機(jī)構(gòu)成立債權(quán)人委員會(huì)來(lái)統(tǒng)一處理債權(quán)事宜。

上述報(bào)道指出，一份名為《齊星集團(tuán)有限公司銀行業(yè)債委會(huì)合作公約》（下稱“合作公約”）顯示，合作公約涉及的36家銀行業(yè)債委會(huì)成員里，齊星集團(tuán)信貸敞口數(shù)額巨大，合計(jì)高達(dá)71.5691億元。

但該報(bào)道隨即招來(lái)齊星鐵塔公告澄清。齊星鐵塔3月29日晚間公告表示，2017年3月28日，公司在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)現(xiàn)題為《齊星集團(tuán)資金鏈斷裂，36家金融機(jī)構(gòu)存70億信貸敞口》、《齊星集團(tuán)資金鏈斷裂，控股公司齊星鐵塔或受牽連》的報(bào)道。齊星鐵塔表示，報(bào)道中所稱內(nèi)容與公司事實(shí)不符。目前，公司的控股股東為龍躍實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司，齊星集團(tuán)有限公司持有公司1280萬(wàn)股股份，占公司總股本的3.07%，持股比例較低，對(duì)上市公司構(gòu)不成控制關(guān)系。公司與齊星集團(tuán)有限公司及其下屬公司均不存在任何形式的互相擔(dān)保。

實(shí)際上，齊星集團(tuán)、西王集團(tuán)、鄒平縣人民政府于今年4月3日簽訂《委托經(jīng)營(yíng)三方協(xié)議》，約定了西王集團(tuán)對(duì)齊星集團(tuán)為期三個(gè)月的托管。7月3日，委托經(jīng)營(yíng)期限屆滿。根據(jù)協(xié)議，西王集團(tuán)解除對(duì)齊星集團(tuán)的托管，由齊星集團(tuán)自主運(yùn)營(yíng)。顯然，此舉或造成齊星集團(tuán)破產(chǎn)。

“逃亡”的董監(jiān)高

令市場(chǎng)擔(dān)憂的是，齊星鐵塔在西王集團(tuán)對(duì)齊星集團(tuán)的托管結(jié)束之前，董監(jiān)高相繼離職或隱含上市公司經(jīng)營(yíng)上的困境。

最新公告顯示，6月30日，齊星鐵塔董事會(huì)收到總經(jīng)理王曰江提交的書(shū)面辭職報(bào)告，因工作變動(dòng)原因申請(qǐng)辭去總經(jīng)理職務(wù)，辭職后王曰江不再擔(dān)任公司高級(jí)管理人員職務(wù)，仍繼續(xù)在公司任職。同時(shí)，副總經(jīng)理馬凡波也提交書(shū)面辭職報(bào)告，因工作調(diào)整申請(qǐng)辭去公司副總經(jīng)理職務(wù)。

當(dāng)天，證券事務(wù)代表張婷也提交書(shū)面辭職報(bào)告，因個(gè)人原因，張婷申請(qǐng)辭去公司證券事務(wù)代表職務(wù)，將不再擔(dān)任公司其他任何職務(wù)，辭職報(bào)告自送達(dá)董事會(huì)時(shí)生效。

2017年6月16日，齊星鐵塔董事長(zhǎng)李韶軍先生提交書(shū)面辭職報(bào)告，申請(qǐng)辭去董事、董事長(zhǎng)、戰(zhàn)略與發(fā)展委員會(huì)委員職務(wù)，辭職后不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。6月時(shí)，亦有多名董事、監(jiān)事相繼離職。

董監(jiān)高集體離職的背景除了股東財(cái)務(wù)危機(jī)面臨破產(chǎn)之外，上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)急劇下滑或是更為重要的原因之一。

2017年一季報(bào)顯示，齊星鐵塔當(dāng)期的凈利潤(rùn)、扣非和現(xiàn)金流均是負(fù)值，相比上年同期大幅下降。其中，凈利潤(rùn)為-546萬(wàn)元，同比下降187%；扣非為-381萬(wàn)元，同比下降163%；現(xiàn)金流為-2719萬(wàn)元，同比下降4665%。

更為嚴(yán)重的是，齊星鐵塔業(yè)績(jī)急劇下滑之際，更是走上了“賣(mài)資產(chǎn)”的道路。公告顯示，齊星鐵塔全資子公司健和投資管理有限公司與深圳君圣華瑞實(shí)業(yè)有限公司、王文勝簽署《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將健和投資持有青島鍵富投資有限公司的 100%股權(quán)作價(jià)8750 萬(wàn)元進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

局部金融危機(jī)爆發(fā)？

根據(jù)齊星集團(tuán)官方的介紹，其是一家以鋁產(chǎn)品深加工為主業(yè)，并涉及鐵塔、新材料、金融、地產(chǎn)等領(lǐng)域的大型民營(yíng)企業(yè)。

關(guān)于齊星集團(tuán)陷入困境的情況，在鄒平已是一件公開(kāi)的事。3月15日，齊星集團(tuán)下屬公司鄒平鋁業(yè)有限公司下發(fā)停產(chǎn)通告稱，因集團(tuán)公司目前總的流動(dòng)資產(chǎn)不足以支撐所有下屬公司全部運(yùn)行，現(xiàn)要求公司被迫暫停鋁業(yè)生產(chǎn)半年。

第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，國(guó)信證券股份有限公司是齊星集團(tuán)最大的“債主”。上述“合作公約”顯示，“國(guó)信證券股份有限公司敞口7.3億元，占比10.20%。”按照這個(gè)比例計(jì)算，齊星集團(tuán)在銀行業(yè)形成的債務(wù)超過(guò)70億元。有知情人士告訴第一財(cái)經(jīng)，這還不是齊星集團(tuán)債務(wù)的總量。除了銀行業(yè)之外，還有很多社會(huì)欠債，這個(gè)數(shù)字大概是40億元。

有業(yè)內(nèi)人士將齊星集團(tuán)的財(cái)務(wù)危機(jī)及其暴露出來(lái)的債務(wù)風(fēng)波聯(lián)想為局部金融危機(jī)隨時(shí)爆發(fā)。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，財(cái)務(wù)危機(jī)說(shuō)明在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中有一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善或者原有的業(yè)務(wù)不適合市場(chǎng)需求可能會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)。對(duì)高負(fù)債率的企業(yè)要非常小心。現(xiàn)在出問(wèn)題的，多數(shù)都是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，特別是產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，但并不具備造成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能，更多的是個(gè)別公司的問(wèn)題。

“個(gè)別公司出現(xiàn)問(wèn)題應(yīng)該不會(huì)造成連鎖反應(yīng)，也不會(huì)形成的局部金融危機(jī)。企業(yè)的優(yōu)勝劣汰也是經(jīng)濟(jì)的正常的現(xiàn)象。但對(duì)于這樣的企業(yè)，當(dāng)?shù)卣豌y行都要非常警惕，防止出現(xiàn)三角債連累更多的企業(yè)。”楊德龍告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者。

實(shí)際上，幾個(gè)月前的“山東源大工貿(mào)辱母案”發(fā)生的背景就是產(chǎn)能過(guò)剩、鋼貿(mào)危機(jī)，繼而債務(wù)糾紛、銀行抽貸和高利貸多種因素導(dǎo)致悲劇的發(fā)生。