每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李少婷    

每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓  

本是山西省煤化工領(lǐng)域的“老大哥”，但由于省、市“西山綜合整治”，太化集團(tuán)上市子公司太化股份（600281.SH）被迫關(guān)停多數(shù)分公司，資不抵債，經(jīng)營(yíng)難以為繼。

幸好手中擁有一個(gè)“利器”——土地資產(chǎn)，太化股份意圖憑借土地開(kāi)發(fā)利用轉(zhuǎn)型現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。據(jù)其歷年年報(bào)顯示，土地資源讓太化股份在連虧兩年，被定為ST股票后助其扭虧為盈，在懸崖邊拉了太化股份一把。值得注意的是，2016年，集團(tuán)撥發(fā)搬遷補(bǔ)償款再次將太化股份的凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)為正數(shù)。

土地資源多次助力

太化股份原是綜合性煤化工企業(yè)，其控股股東太原化學(xué)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)太化集團(tuán)）是山西省煤化工的支柱企業(yè)，太化股份的業(yè)績(jī)自上市至2008年業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)攀升，但2009年受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，扣非凈利潤(rùn)斷崖式下跌，截至2016年度已連虧7年。

2016年年報(bào)中，太化股份提到，由于2011年根據(jù)省、市“西山綜合整治”精神，陸續(xù)關(guān)停了主要化工生產(chǎn)裝置，公司面臨調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)型發(fā)展的局面，并要“積極利用土地等資源優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行土地開(kāi)發(fā)利用和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展”。

上市之初，太化股份名下沒(méi)有土地使用權(quán)，改變發(fā)生在2009年，太化股份控股股東太化集團(tuán)通過(guò)以資抵債的方式，以24宗共計(jì)49.48萬(wàn)平方米、評(píng)估價(jià)值近2億元的土地使用權(quán)折抵債務(wù)，以償還占用太化股份的非經(jīng)營(yíng)性占款及經(jīng)營(yíng)性占款。

“土地資源優(yōu)勢(shì)”還曾為太化股份貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。2011年，太化股份實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)負(fù)1.19億元，凈利潤(rùn)3461.77萬(wàn)元，此前，太化股份已連虧兩年，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，2011年9月，太化股份用部分土地使用權(quán)等出資設(shè)立全資子公司山西華旭化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華旭化工），2011年12月便與太化集團(tuán)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以3.4億元將華旭化工轉(zhuǎn)讓予太化集團(tuán)，其中太化集團(tuán)在2011年內(nèi)以現(xiàn)金支付3.11億元。太化股份的土地使用權(quán)也從2010年的2.02億元降至1.14億元。

“當(dāng)時(shí)因?yàn)檫B續(xù)兩年了，所以就（和集團(tuán)）搞了個(gè)資產(chǎn)置換，然后有了個(gè)非經(jīng)常性損益。”7月6日，太化股份工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

搬遷補(bǔ)償款扭虧為盈

“現(xiàn)在我們的基本情況是維持、尋找轉(zhuǎn)型發(fā)展，（正處于）過(guò)渡期。”7月6日，上述太化股份人士介紹。

受太原市西山地區(qū)綜合整治的影響，2011年至2013年間，太化股份開(kāi)始陸續(xù)關(guān)停氨、氯堿、焦化等主要化工生產(chǎn)分公司。受此影響，太化股份的年報(bào)已連續(xù)兩年被“非標(biāo)”。

以太化股份2016年年報(bào)為例，截至2016年12月31日，太化股份累計(jì)虧損6.03億元，流動(dòng)負(fù)債大于流動(dòng)資產(chǎn)2.7億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-1.35億元。注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具意見(jiàn)顯示，“上述情況表明，可能導(dǎo)致對(duì)太化股份公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的事項(xiàng)或情況存在重大不確定性”。

政府有關(guān)工廠區(qū)關(guān)停費(fèi)用及搬遷補(bǔ)償款通過(guò)太化集團(tuán)向太化股份轉(zhuǎn)撥，在太化股份的業(yè)績(jī)中難以忽視。太化股份2015年年報(bào)顯示，2015年4~8月份，太化集團(tuán)已陸續(xù)收到政府有關(guān)補(bǔ)償款5.15億元，太化股份2015年12月30日收到太化集團(tuán)轉(zhuǎn)撥的6527萬(wàn)元。2016年年報(bào)顯示，太化股份通過(guò)政府補(bǔ)助確認(rèn)營(yíng)業(yè)外收入約2.4億元，同比增加184%。

一位長(zhǎng)期持有太化股份股權(quán)的中小股東向記者表示，太化集團(tuán)有分批次劃轉(zhuǎn)補(bǔ)償款以調(diào)節(jié)太化股份利潤(rùn)的可能性。就此，記者于7月6日致電太化股份證代，對(duì)方表示，“不是有意地調(diào)節(jié)利潤(rùn)”，補(bǔ)償數(shù)額是根據(jù)政府補(bǔ)償款撥款的進(jìn)程，“這個(gè)補(bǔ)償款不是一下子給的，是政府給到集團(tuán)，有涉及到股份的再由集團(tuán)轉(zhuǎn)（到上市公司）”。