每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 趙靜林 左越 實(shí)習(xí)生 段語林    

每經(jīng)記者 陸慧婧 趙靜林 左越 實(shí)習(xí)生 段語林   每經(jīng)編輯  江月

目前眾多的滬港深基金，到底配置了幾成港股？其基金經(jīng)理投資港股的背景如何？

對(duì)此，理財(cái)不二牛向目前已經(jīng)發(fā)行了滬港深基金的35家基金公司逐一發(fā)起調(diào)查，收到的回復(fù)如下↓↓↓

博時(shí)基金：港股占比較高

博時(shí)基金目前有5只滬港深基金，最早的是博時(shí)滬港深優(yōu)質(zhì)企業(yè)A，在2015年5月成立；最新的博時(shí)滬港深價(jià)值優(yōu)選A/C則是今年1月成立的。

一季報(bào)顯示，博時(shí)滬港深價(jià)值優(yōu)選A/C、博時(shí)滬港深成長(zhǎng)企業(yè)配置港股的比例都較高，其中還在建倉(cāng)期的博時(shí)滬港深成長(zhǎng)企業(yè)雖然股票倉(cāng)位僅有26.63%，但全部配置了港股。博時(shí)滬港深價(jià)值優(yōu)選A/C的前十大重倉(cāng)股也全為港股，占到基金凈值的37.75%。博時(shí)滬港深優(yōu)質(zhì)企業(yè)A/C的前十大重倉(cāng)股中則有4只港股。

這5只基金是由2位基金經(jīng)理共同管理的，其中一名基金經(jīng)理張溪岡從2011年至今還管理一只亞太QDII基金，可以看出已有多年港股投資經(jīng)驗(yàn)。博時(shí)基金相關(guān)人士也告訴牛妹，目前博時(shí)已有的滬港深基金受新規(guī)影響不大，人員方面也都符合要求。

招商基金：普通投資者可合理規(guī)避港股基金風(fēng)險(xiǎn)

招商現(xiàn)在有一只滬港深基金即招商滬港深科技創(chuàng)新混合,據(jù)官方資料顯示，這只基金成立于2017年4月，成立規(guī)模2億元，截止7月4日，累計(jì)收益率3.9%。

招商基金市場(chǎng)部相關(guān)人員告訴牛妹，目前這只滬港深基金的人員配置是符合要求的，這只基金現(xiàn)有兩位基金經(jīng)理為向霈和白海峰，具備港股市場(chǎng)投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員也有6人。

相關(guān)人員還表示，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)港股最大的擔(dān)憂是內(nèi)地資金出海面臨港股做空的常態(tài)化，而事實(shí)上，一些質(zhì)地較好的標(biāo)的，在被做空后反而會(huì)顯露出比較好的買點(diǎn)。從長(zhǎng)期來看，做空對(duì)這些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的影響只是一個(gè)波段，不會(huì)影響長(zhǎng)期趨勢(shì)。

除此之外，招商基金還提出了對(duì)普通投資者如何規(guī)避港股做空風(fēng)險(xiǎn)的建議：

一、盡量投資市值較大的股票，如果投資的都是市值200億港幣以上的股票，并且這些股票也是指數(shù)的權(quán)重股，那么大部分的踩雷風(fēng)險(xiǎn)可以被基本規(guī)避；

二、小心集中持倉(cāng)且機(jī)構(gòu)投資者占比較低的標(biāo)的；

三、小心研究報(bào)告覆蓋較少或幾乎沒覆蓋的股票；

四、港交所有淡倉(cāng)申報(bào)制度，如果某標(biāo)的空倉(cāng)交易顯著提高，要特別小心，做空機(jī)構(gòu)通常會(huì)在公告做空?qǐng)?bào)告前提前建立空頭倉(cāng)位；

五、注重價(jià)值投資，重視基本面研究。一旦發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告的疑點(diǎn)，要小心求證。

銀華基金：會(huì)按需求增聘基金經(jīng)理

銀華基金現(xiàn)有一只滬港深基金即銀華滬港深增長(zhǎng)股票，數(shù)據(jù)顯示，該只基金前十大重倉(cāng)股里僅有一只港股即中煤能源，其占基金凈值比3.52%。該基金成立不滿一年，規(guī)模不大，上半年收益為22.07%。

公開資料顯示，這只滬港深基金目前配有一位基金經(jīng)理周可彥。銀華市場(chǎng)部相關(guān)人員告訴牛妹，銀華有境外投資部，其中也有專門投資港股的人員，投研平臺(tái)會(huì)共享，如有需要，會(huì)按照新規(guī)增聘基金經(jīng)理。

泰達(dá)宏利：港股風(fēng)險(xiǎn)大是誤讀、需提高基本面研究能力

泰達(dá)宏利現(xiàn)有兩只滬港深基金：泰達(dá)宏利港股通優(yōu)選A和泰達(dá)宏利港股通優(yōu)選C，公開資料顯示，這兩只基金均成立于今年5月，成立以來累計(jì)收益率分別為1.56%和1.53%。泰達(dá)宏利市場(chǎng)部人員告訴牛妹，這兩只基金產(chǎn)品都符合新規(guī)要求，投資于港股通標(biāo)股票占基金資產(chǎn)比例都為80%~95%。

這兩只基金現(xiàn)配備兩位基金經(jīng)理：李安杰和茹奕菡。該名相關(guān)人員還告訴牛妹，作為股東之一的宏利資產(chǎn)管理（香港）的投研團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)充足，會(huì)向泰達(dá)宏利提供研究及風(fēng)險(xiǎn)分析等技術(shù)支持。

在提到投資者很關(guān)注的港股風(fēng)險(xiǎn)這一問題，泰達(dá)宏利相關(guān)人員分析說，境內(nèi)投資人認(rèn)為港股風(fēng)險(xiǎn)大是市場(chǎng)誤讀，港股波動(dòng)性實(shí)際是比A股小的。其實(shí)港股市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)來自于對(duì)港股市場(chǎng)的缺乏了解和自下而上的基本面研究能力缺乏。面對(duì)這樣的風(fēng)險(xiǎn)，提高自下而上的基本面研究能力是預(yù)防"踩雷"的主要途徑。

南方基金：個(gè)人投資者需了解港股機(jī)制

南方基金現(xiàn)發(fā)行一只滬港深基金，即南方滬港深價(jià)值，去年收益-0.60%，今年上半年收益1.72%，前十大重倉(cāng)股里有三只為港股，占基金凈值比10.46%。該基金目前配有一位基金經(jīng)理劉霄漢，南方市場(chǎng)部相關(guān)人員告訴牛妹，目前滬港深基金人員配置是符合要求的，在國(guó)際投資部中有專門港股團(tuán)隊(duì)，暫不需要調(diào)整。

南方基金相關(guān)人員還向牛妹解釋了目前港股市場(chǎng)上出現(xiàn)做空、個(gè)股閃崩等現(xiàn)象的原因。

第一，港股市場(chǎng)存在成熟的做空機(jī)制，且沒有漲跌幅限制，對(duì)于"老千股"以及業(yè)績(jī)變臉的股票，可能會(huì)出現(xiàn)驚人的單日跌幅；

第二，港股市場(chǎng)是一個(gè)充分開放的市場(chǎng)，全球宏觀情況、利率、匯率等因素都會(huì)直接對(duì)港股市場(chǎng)形成影響；

第三，港股上市限制沒有A股嚴(yán)格，造成港股的"殼資源"價(jià)值較低，業(yè)績(jī)持續(xù)低迷的股票市值會(huì)大幅縮水甚至面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。所以，該人士表示對(duì)于一般投資者來說，選擇基金公司代為進(jìn)行投資仍然是目前比較穩(wěn)妥地參與港股市場(chǎng)的方式。

景順長(zhǎng)城：基金經(jīng)理皆具備兩地投資能力

景順長(zhǎng)城目前有兩只滬港深基金即景順長(zhǎng)城滬港深科技和景順長(zhǎng)城滬港深精選股票。目前，滬港深精選股票在上半年收益為11.97%，前十大重倉(cāng)股中有8只為港股，總共占基金凈值比49.22%，其中持倉(cāng)數(shù)量最多的為中國(guó)移動(dòng)，而滬港深領(lǐng)先科技目前也在發(fā)行中。

公開資料顯示，景順長(zhǎng)城滬港深基金團(tuán)隊(duì)配備有詹成、黎海威和鮑無可3位基金經(jīng)理。其市場(chǎng)部相關(guān)人士告訴牛妹，景順長(zhǎng)城的基金經(jīng)理都在香港接受過系統(tǒng)培訓(xùn)，熟悉港股投資流程和研究框架，具備兩地投資的能力。

廣發(fā)基金：新規(guī)提高了機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入港股投資的門檻

廣發(fā)基金現(xiàn)有的2只滬港深基金配置港股的比例都比較高，不僅一季度末前十大重倉(cāng)股全為港股，其中一只廣發(fā)滬港深新機(jī)遇在2016年底的持有的56只個(gè)股中，有41只都為港股，占基金凈值比例高達(dá)93.42%?？梢哉f是非常"良心"了。

這2只基金的基金經(jīng)理也都有多年QDII基金管理經(jīng)驗(yàn)。廣發(fā)基金相關(guān)人士告訴牛妹，公司目前有一個(gè)專門研究港股的投研團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)港股投資，人員方面已經(jīng)符合《指引》的相關(guān)要求，同時(shí)公司很看好港股的投資機(jī)會(huì)，未來還會(huì)繼續(xù)加大投研團(tuán)隊(duì)的建設(shè)。

對(duì)于《指引》要求滬港深基金管理人員具有2年以上香港市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，上述人士認(rèn)為，因?yàn)楦酃傻氖袌?chǎng)特征和投資邏輯與A股或者其它市場(chǎng)都不太一樣，投資港股的經(jīng)驗(yàn)對(duì)于管理人員來說是必須的。在一定程度上保護(hù)了基金的持有者，同時(shí)也提高了機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入港股投資的門檻。

華安基金：看好盈利確定性大、價(jià)值重估及受益人民幣升值的港股板塊

華安基金現(xiàn)有3只滬港深基金中，華安滬港深通精選和華安滬港深機(jī)會(huì)都是今年剛成立的新基金，2016年成立的華安滬港深外延增長(zhǎng)在一季度的前十大重倉(cāng)股中沒有港股，2016年底的全部持股也是以A股為主，僅持有了1只港股，在基金凈值中占比不到1%。

從基金經(jīng)理的情況來看，這3只基金每只都配備了2位基金經(jīng)理，其中華安基金部助理總監(jiān)蘇圻涵同時(shí)參與了3只基金的管理。據(jù)華安基金相關(guān)人士介紹，目前公司的全球投資部有7人，主要關(guān)注港股市場(chǎng)投資，也都有多年港股投資經(jīng)驗(yàn)。

華安基金認(rèn)為，在港股近期的投資上，有幾個(gè)重點(diǎn)。第一是選擇盈利確定性較大，尤其是中報(bào)確定性大的個(gè)股，比如周期股，包括鋼鐵、有色、航運(yùn)等；第二是選擇是可能會(huì)出現(xiàn)A股化的港股，即估值向A股靠攏、估值重估的板塊；第三是選擇對(duì)人民幣升值受益的個(gè)股。

華夏基金：長(zhǎng)期看好港股表現(xiàn)

華夏基金現(xiàn)有1只滬港深基金，即2016年成立的華夏港股通精選。一季度末的前十大重倉(cāng)股全為港股，占基金凈值的40.71%。

作為較早布局境外市場(chǎng)的基金公司之一，華夏基金還有一系列QDII基金及指數(shù)基金都直接參與港股的投資。相關(guān)人士介紹，華夏基金擁有獨(dú)立的境外投研團(tuán)隊(duì)，國(guó)際投資部有6位基金經(jīng)理投資經(jīng)理，4位研究員。其中基金經(jīng)理和投資經(jīng)理的境外市場(chǎng)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)平均超過8年。從《指引》的相關(guān)要求來看，人員配置和投資標(biāo)的都沒有太大影響。

鵬華基金：港股基金經(jīng)理資歷豐富

鵬華基金目前有鵬華滬深港新興成長(zhǎng)與鵬華滬深港互聯(lián)網(wǎng)2只滬港深基金，其中滬深港新興成長(zhǎng)一季度末前十大重倉(cāng)股中有9只港股，占了基金凈值的22.07%。

這2只基金由2位基金經(jīng)理管理，其中擔(dān)任鵬華滬深港新興成長(zhǎng)基金經(jīng)理之一的尤柏年自2014年加入鵬華基金起就任職于國(guó)際業(yè)務(wù)部，并且先后管理了多只QDII基金，目前也是國(guó)際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理。

相關(guān)人士告訴牛妹，目前基金管理人員的港股投資背景都是符合《指引》要求的，并且鵬華基金自2007年就開始籌建境外投資團(tuán)隊(duì)，擁有相當(dāng)豐富的境外投資經(jīng)驗(yàn)。

富國(guó)基金：早已注意到做空等事件密切關(guān)注市場(chǎng)

富國(guó)基金目前有3只滬港深基金，為2015年6月成立的富國(guó)滬港深價(jià)值精選、2016年3月成立的富國(guó)研究?jī)?yōu)選滬港深，以及2015年10月通過原有基金更名變更而來的富國(guó)天源滬港深平衡。

從3只基金投資港股的情況來看，富國(guó)滬港深價(jià)值精選配置港股較多，一季度末前十大重倉(cāng)股全為港股，但富國(guó)研究?jī)?yōu)選滬港深與富國(guó)天源滬港深平衡在一季度末的前十大重倉(cāng)股與2016年末的全部持股中均沒有港股。

這3只基金共有4位基金經(jīng)理，其中富國(guó)滬港深價(jià)值優(yōu)選的基金經(jīng)理之一張峰為富國(guó)基金境外權(quán)益投資部總經(jīng)理，自2012年起還管理了一只投資港股市場(chǎng)的QDII基金，另一位基金經(jīng)理汪孟海從2014年起則擔(dān)任過QDII基金經(jīng)理助理。

富國(guó)基金相關(guān)人士告訴牛妹，在滬港深投資方面，公司早就建立了專門的境外權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)，同時(shí)在權(quán)益、量化投資部門也有2年以上港股市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)的投資經(jīng)理，現(xiàn)有滬港深基金的人員配置是符合《指引》相關(guān)要求的。

上述相關(guān)人士還提到，近來港股市場(chǎng)做空、個(gè)股閃崩的事件，其實(shí)他們?cè)缬辛粢?，投研團(tuán)隊(duì)將更密切地關(guān)注市場(chǎng)，緊盯持倉(cāng)股動(dòng)向。

安信基金：優(yōu)勢(shì)主要在A股，如果需要會(huì)依法調(diào)整

安信基金已成立的3只滬港深基金中，2015年成立的安信新常態(tài)滬港深精選上半年獲得了26.54%的收益，今年3月成立的安信中國(guó)制造2025滬港深和安信合作創(chuàng)新主題截至6月底也分別上漲了5.00%和7.57%。另外還有一只安信工業(yè)4.0滬港深正在發(fā)行中。

由于這幾只基金都比較新，目前有持股信息的只有安信新常態(tài)滬港深精選。而牛妹發(fā)現(xiàn)，盡管這只基金已經(jīng)成立了近兩年，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也還不錯(cuò)，卻沒有配置過港股。雖然《指引》對(duì)已成立滬港深基金投資港股的情況沒有要求，但正在發(fā)行中的安信工業(yè)4.0滬港深成立之后還是需要按照新規(guī)配置港股的。安信基金相關(guān)人士坦言，他們的優(yōu)勢(shì)主要在A股，港股確實(shí)投得比較少。

對(duì)于滬港深基金人員配置上的問題，上述相關(guān)人士稱，公司內(nèi)部還在討論，如果需要的話一定會(huì)按照法規(guī)來進(jìn)行調(diào)整。

寶盈基金：熟悉港股機(jī)制是投資港股的基本條件

寶盈基金的3只滬港深基金都是在2015年到2016年中成立，今年上半年均表現(xiàn)平平，其中一只基金甚至出現(xiàn)了11%的虧損。牛妹查閱了3只基金成立以來的年報(bào)、季報(bào)中的持股情況，發(fā)現(xiàn)均沒有配置港股。

管理這3只基金的基金經(jīng)理共有4位，其中包括公司權(quán)益投資總監(jiān)段鵬程。寶盈基金相關(guān)人士稱，新規(guī)對(duì)他們已有的滬港深基金產(chǎn)品的投資運(yùn)作并未帶來實(shí)質(zhì)影響，主要需要修改相關(guān)基金法律文件的內(nèi)容，包括增加投資港股的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示及基金資產(chǎn)并非必然投資港股的特別風(fēng)險(xiǎn)揭示等。同時(shí)公司未來也會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)針對(duì)港股投資的投研力量，吸收具備較豐富港股投研經(jīng)驗(yàn)的人員加入。

對(duì)于港股市場(chǎng)區(qū)別與A股的特點(diǎn)，寶盈基金相關(guān)人士認(rèn)為，對(duì)港股市場(chǎng)特點(diǎn)和交易規(guī)則的熟悉是投資港股的基本條件。在選擇港股上市公司進(jìn)行投資的過程中，要更加注重其基本面，包括公司治理情況、歷史誠(chéng)信記錄、財(cái)務(wù)報(bào)表、業(yè)績(jī)的確定性以及估值的國(guó)際比較等等，更加重視具備估值優(yōu)勢(shì)的藍(lán)籌股、價(jià)值股的投資，回避小眾投資標(biāo)的，避免"踩雷"。

長(zhǎng)盛基金：涉足境外市場(chǎng)較早人員儲(chǔ)備充足

長(zhǎng)盛基金目前有一只滬港深基金，即2016年7月成立的長(zhǎng)盛滬港深優(yōu)勢(shì)精選。這只基金對(duì)港股的配置比較積極，一季度末的前十大重倉(cāng)股中有6只港股，2016年報(bào)披露的全部持股情況中，顯示持有了23只港股，占基金凈值的34.94%?，F(xiàn)任基金經(jīng)理吳達(dá)是公司國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)，自2010年起還管理了主要投資亞洲市場(chǎng)的QDII基金長(zhǎng)盛環(huán)球行業(yè)，可以看出已有多年港股投資經(jīng)驗(yàn)。

長(zhǎng)盛基金相關(guān)人士表示，新規(guī)對(duì)公司已有產(chǎn)品無影響，作為較早涉足境外市場(chǎng)投資的基金公司之一，對(duì)熟悉港股市場(chǎng)的投研人員儲(chǔ)備一直很充足。目前也在積極籌備新產(chǎn)品，可能涉及新產(chǎn)品合同的一些細(xì)節(jié)調(diào)整。

前海開源：滬港深基金數(shù)量眾多、基金經(jīng)理吃緊

按A、C份額分開計(jì)算，前海開源一共有27只滬港深基金，這個(gè)數(shù)量在所有基金公司之中可以稱得上是無可匹敵了。

這27只基金中，有較為側(cè)重港股投資的，比如前海開源滬港深藍(lán)籌、前海開源滬港深價(jià)值精選、前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選等，不僅重倉(cāng)股中港股占比較大，全部持股中絕大多數(shù)也都是港股。同時(shí)也有幾只是以A股為主，僅配置了少量的港股如前海開源滬港深創(chuàng)新、前海開源滬港深大消費(fèi)主題等。

對(duì)于如此眾多的滬港深基金，基金經(jīng)理就顯得有些不足了。牛妹梳理了一下，管理這27只滬港深基金的基金經(jīng)理僅有12人，其中公司執(zhí)行投資總監(jiān)曲揚(yáng)一人就管理了7只滬港深基金，堪稱"勞模"。此外基金經(jīng)理趙雪芹、吳國(guó)清也同時(shí)管理了5只和4只滬港深基金。

相關(guān)資料顯示，曲揚(yáng)有著非常深厚的境外投資背景，對(duì)港股投資也是資歷頗豐。但前海開源眾多滬港深基金中普遍存在的"一拖多"現(xiàn)象，也反映了港股資歷豐富的基金管理人員較為短缺的現(xiàn)狀。前海開源產(chǎn)品開發(fā)部副總監(jiān)李凱坦言，目前根據(jù)相關(guān)要求，準(zhǔn)備進(jìn)行存量滬港深基金的合同修改等工作，也在積極物色人員準(zhǔn)備增聘相關(guān)基金經(jīng)理。

李凱還提到，未來滬港深基金基本屬于純港股品種，投資港股比例達(dá)到80%，這對(duì)基金經(jīng)理要求很高。如果沒有那么強(qiáng)的管理能力就不應(yīng)該盲目布局滬港深基金，更不能掛著滬港深來做產(chǎn)品宣傳噱頭。

融通基金：通過量化和建立機(jī)制可合理規(guī)避港股基金風(fēng)險(xiǎn)

融通基金現(xiàn)在有一只滬港通基金，即融通滬港深智慧生活。這只基金2017年1月成立，上半年微跌，收益為-0.78%。雖然成立時(shí)間不久，規(guī)模也不大，但第一季度末的重倉(cāng)股中，前十大重倉(cāng)股全為港股，占了基金資產(chǎn)凈值的27.68%。對(duì)比基金一季報(bào)的數(shù)據(jù)，股票倉(cāng)位僅有27.49%，可以看出基金已有的股票倉(cāng)位幾乎全部買了港股。

融通基金市場(chǎng)部相關(guān)人士告訴牛妹，目前已有的這只滬港深基金的人員配置是符合要求的，僅需要指引做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示即可。公開資料顯示，融通滬港深智慧生活的基金經(jīng)理為商小虎和王浩宇，其中商小虎為公司投資總監(jiān)，兩位基金經(jīng)理都有較為深厚的境外投資背景。

對(duì)于滬港深基金可能面對(duì)港股市場(chǎng)上的做空、個(gè)股閃崩等情況，融通滬港深智慧生活的基金經(jīng)理王浩宇表示，投資港股的基金是可以采取諸多有效措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的。比如利用量化模型，綜合近期趨勢(shì)、盈利增速、估值等多方面量化指標(biāo)進(jìn)行股票池的篩選以及動(dòng)態(tài)管理。還可以通過量化模型來篩選"錯(cuò)配"標(biāo)的，買入盈利顯著改善、估值便宜且漲幅較少的標(biāo)的，賣出股價(jià)漲幅較大但盈利惡化的標(biāo)的。

此外，還可以建立禁入黑名單機(jī)制，將股價(jià)明顯偏離基本面的股票列入其中。對(duì)基金業(yè)績(jī)影響超過-0.5%甚至-1%的個(gè)股，也可分別啟動(dòng)預(yù)警機(jī)制和止損機(jī)制，這樣能夠避免單一個(gè)股對(duì)基金整體投資造成較大影響。

海富通：投資者和基金公司都需增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

海富通目前有一只滬港深基金即海富通滬港深混合。該只基金上半年成績(jī)較為可觀，收益率為8.18%，前十大重倉(cāng)股里有四個(gè)是港股，占基金資產(chǎn)凈值12.43%。

海富通基金產(chǎn)品與創(chuàng)新部總經(jīng)理的何超告訴牛妹，目前海富通港股基金投資團(tuán)隊(duì)配有兩名基金經(jīng)理張炳煒、王智慧和其他港股研究人員，以后會(huì)繼續(xù)充實(shí)港股投研人員力量。

何超還向牛妹說明，新指引發(fā)布后，投資者需要對(duì)一般A股股票型基金和滬港深基金主要風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別加強(qiáng)認(rèn)識(shí)，基金公司也應(yīng)當(dāng)做好投資者適用性管理和風(fēng)險(xiǎn)教育來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)防止"踩雷"。除此之外，滬港通基金只能投資港股通機(jī)制下的港股，而這些港股在市值和流動(dòng)性都有門檻要求，所以這些港股的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

浦銀安盛：被動(dòng)指數(shù)基金受新規(guī)影響較小

浦銀安盛目前發(fā)行了一只滬港深基金-浦銀滬港深基本面（LOF）。截止今年6月，資產(chǎn)規(guī)模為1.36億元。這只基金雖然規(guī)模不大，發(fā)行時(shí)間不長(zhǎng)，但其凈值在上半年呈現(xiàn)波動(dòng)上升的趨勢(shì)，7月3日其單位凈值上升至1.0124元。

公開資料顯示，這只基金是一只被動(dòng)指數(shù)化操作的股票型基金，采用被動(dòng)式投資策略，緊密跟蹤中證銳聯(lián)滬港深基本面100指數(shù)。而此類基金是以某個(gè)股市指數(shù)樣本股作為投資對(duì)象，通過購(gòu)買樣本股來建立投資組合，不買進(jìn)其他股票。此外，浦銀安盛市場(chǎng)部相關(guān)人士也向牛妹表示新指引中的規(guī)定對(duì)這只基金基本沒有影響。

匯豐晉信：港股基金人員配置符合要求

匯豐晉信目前發(fā)行兩只基金即匯豐晉信滬港深A(yù)和匯豐晉信滬港深C，兩只基金都在2016年11月成立，上半年收益分別為14.40%和13.83%。匯豐晉信滬港深A(yù)和匯豐晉信滬港深C重倉(cāng)持股情況完全一致，前十大重倉(cāng)持股中有七只為港股，占基金凈值比25.57%。

匯豐晉信滬港深基金團(tuán)隊(duì)現(xiàn)配有兩位基金經(jīng)理曹慶和陳彧。匯豐晉信市場(chǎng)部相關(guān)人員也告訴牛妹，目前所有的人員配置符合新規(guī)要求，暫不需要進(jìn)行人員調(diào)整。

華泰柏瑞：港股基金風(fēng)險(xiǎn)來自于受全球資本市場(chǎng)影響大

華泰柏瑞現(xiàn)發(fā)行一只基金即華泰柏瑞滬港深，于2016年11月成立，上半年收益8.79%。前十大重倉(cāng)股中有三只為港股，分別為耐世特、美高梅中國(guó)、安踏體育，占基金凈值比11.29%。華泰柏瑞現(xiàn)有一位滬港深基金經(jīng)理黃明仁，市場(chǎng)部相關(guān)人員告訴牛妹，目前公司現(xiàn)有港股投研經(jīng)驗(yàn)的同事配置完全符合證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。

該名相關(guān)人士還指出港股基金的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于港股市場(chǎng)受到更多全球資本市場(chǎng)的影響，流動(dòng)性低于A股，如果境外市場(chǎng)有大幅波動(dòng)，港股不可避免地會(huì)大幅波動(dòng)。如果個(gè)股倉(cāng)位較高，還可能會(huì)出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

華寶興業(yè)：注重港股基金風(fēng)險(xiǎn)收益配比增強(qiáng)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)措施

華寶興業(yè)目前有兩只滬港深基金，分別為華寶興業(yè)香港上市中國(guó)中小盤和華寶興業(yè)港股通恒生中國(guó)（簡(jiǎn)稱香港大盤）。其中香港大盤成立于2017年4月20日，發(fā)行時(shí)間較短，截止2017年7月5日，累計(jì)收益率為0.94%。華寶興業(yè)基金國(guó)際業(yè)務(wù)部相關(guān)人員告訴牛妹，公司兩位滬港深基金經(jīng)理分別為周晶和俞翼之，現(xiàn)在基金團(tuán)隊(duì)人員配置是符合要求的。

該名相關(guān)人士還表示，在新規(guī)發(fā)布后，高倉(cāng)位的港股基金受市場(chǎng)波動(dòng)影響會(huì)比較大，但相應(yīng)收益也是對(duì)稱的。在對(duì)倉(cāng)位有最低限制時(shí)，對(duì)板塊和個(gè)股配置的要求會(huì)相應(yīng)上升，也會(huì)更注重風(fēng)險(xiǎn)收益的配比。而在應(yīng)對(duì)港股市場(chǎng)時(shí)常發(fā)生的做空、個(gè)股閃崩等事件時(shí)，基金公司需要加強(qiáng)調(diào)研、拜訪，控制組合對(duì)小盤股的配置比例，更加注重盤面流動(dòng)性。