周一早盤，兩市雙雙低開。滬指下跌0.3%，報3208.46點，成交15.78億元；深成指下跌0.2%，報10542.5點，成交20.49億元。 板塊方面，軍工航空、高送轉(zhuǎn)、草甘膦等板塊漲幅居前；次新股、日用化工、區(qū)塊鏈等板塊跌幅居前。 西部證券認(rèn)為，目前滬指3200點一帶多空雙方爭奪加劇，該位置短線仍有一定反復(fù)。不過在宏觀基本面向好、流動性環(huán)境相對充裕的背景下，市場仍有繼續(xù)向上的空間。預(yù)計本周市場將先抑后揚，在震蕩中緩步上行，投資者可適當(dāng)關(guān)注盤中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。 上周市場風(fēng)格一度有所轉(zhuǎn)換，前期強(qiáng)勢的白馬藍(lán)籌股周初紛紛回落，資金聚焦超跌的中小創(chuàng)品種，信息安全、鋰電池、石墨烯等題材股均有所表現(xiàn)。不過題材熱點多來自消息面刺激且切換節(jié)奏整體偏快，資金對中小創(chuàng)品種的參與還沒徹底走出短炒思路，對賺錢效應(yīng)的提升也較為有限。同時，資源類品種在宏觀經(jīng)濟(jì)回暖、大宗商品價格走強(qiáng)等因素提振下獲得資金青睞，權(quán)重藍(lán)籌再度領(lǐng)漲。整體來看，在量能限制下，上周市場風(fēng)格切換并不成功，大中小市值品種的表現(xiàn)也存在一定的差異性，但板塊間的有序輪動和普漲格局不時出現(xiàn)，顯示出場內(nèi)資金做多意愿已有所提升，有助于市場維持相對強(qiáng)勢的格局。不過需要注意的是，隨著指數(shù)步入高位，市場上攻動能有所減弱，成交量也未能出現(xiàn)同級別放大，這意味著資金對于指數(shù)向上空間還抱有疑慮，加之近期大小非減持壓力也開始顯現(xiàn)，或?qū)⒀娱L指數(shù)在3200點一帶盤整的時間。 西部證券指出，本周市場將迎來6月PPI、CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，從此前經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)表現(xiàn)來看，我國經(jīng)濟(jì)運行情況改善是大概率事件,有望為A股估值水平形成正面支持。政策面上，雖然管理層防范金融風(fēng)險的基調(diào)依舊，但從近期發(fā)布的加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險、加快運用PPP模式等多項舉措來看，管理層維護(hù)A股市場穩(wěn)定的意圖十分明確。同時在流動性層面，雖然近期央行通過連續(xù)暫停公開市場操作來回收流動性，但各期上海銀行間同業(yè)拆放利率均呈現(xiàn)下行態(tài)勢，中短期市場流動性相對充沛。這一方面為A股運行提供了持續(xù)的量能支持，另一方面也有助于市場情緒的穩(wěn)定。此外，最新公布的外匯儲備環(huán)比連續(xù)5個月增長，配合近期人民幣匯率相對強(qiáng)勢的表現(xiàn)，市場對于資金外流的預(yù)期持續(xù)降溫。同時，近期外資陸續(xù)布局A股，也將從資金供給方面助力市場向好。 西部證券認(rèn)為，結(jié)合技術(shù)面觀察，滬指日線級別均線系統(tǒng)已出現(xiàn)多頭排列跡象，周線三連陽也表明市場中期上行趨勢有望延續(xù)。不過在指數(shù)連續(xù)拉升的過程中，量能放大的情況并不十分理想，指數(shù)盤中也?，F(xiàn)反復(fù)走勢，高位整固要求較為突出。加之部分小級別分時圖出現(xiàn)頂背離跡象，也給短線市場反彈的延續(xù)留下了隱患。此外，指數(shù)對上方跳空缺口的回補，也離不開量能的配合。筆者認(rèn)為，中期市場有望延續(xù)強(qiáng)勢，但短線市場在3200點一帶存在震蕩整固要求，這一過程既是為回補上方缺口、拓展反彈空間而蓄勢，也將有助于市場消化短線浮籌、修復(fù)技術(shù)指標(biāo)。因此，建議投資者勿盲目追漲，可逢低關(guān)注國企改革、高端制造等領(lǐng)域的低估值優(yōu)質(zhì)股，對于高漲幅、高估值個股還需注意規(guī)避。