美的、格力，兩大家電股形成家電龍頭“比翼雙飛”格局。進入今年6月份，美的集團股價持續(xù)上攻，總市值多日連創(chuàng)新高。

據(jù)工信部消費品工業(yè)司10日披露，1~5月家用電器行業(yè)運行良好，其中房間空氣調(diào)節(jié)器生產(chǎn)增長高達19%。

生產(chǎn)方面，1~5月份家用電冰箱累計生產(chǎn)3949.6萬臺，同比增長10.5%；房間空氣調(diào)節(jié)器累計生產(chǎn)8252.3萬臺，同比增長19%；家用洗衣機累計生產(chǎn)3143.6萬臺，同比增長4.4%。

值得關(guān)注的是，5月當月房間空氣調(diào)節(jié)器生產(chǎn)1870.6萬臺，同比增長24.6%。此外，家用電冰箱生產(chǎn)848.5萬臺，同比增長6.3%；家用洗衣機生產(chǎn)586.7萬臺，同比增長2.6%。

銷售方面，1~5月，家電行業(yè)產(chǎn)銷率95.5%，同比增長0.5%；累計出口交貨值1723.3億元，累計同比增長13.9%。其中，5月當月，家電行業(yè)產(chǎn)銷率95.4%，同比增長1.2%；出口交貨值379.4億元，同比增長13.2%。

此外，家電行業(yè)經(jīng)濟效益顯著。統(tǒng)計顯示，1~5月家用電器行業(yè)主營業(yè)務收入6429.8億元，累計同比增長15.9%；利潤總額390.2億元，累計同比增長9.6%。

從業(yè)績來看，2017年第一季度行業(yè)整體收入同比增長31.1%，表現(xiàn)超市場預期。各子行業(yè)中，白電行業(yè)受益于空調(diào)補庫存，增速可觀，同時帶動上游零部件公司同步增長；廚電小家電表現(xiàn)亮眼，在三四線地產(chǎn)去庫存后周及消費升級大周期拉動下，穩(wěn)定增長超市場預期；黑電行業(yè)表現(xiàn)較為平淡。從中期業(yè)績預報來看，數(shù)據(jù)顯示，目前已有33家家電類上市公司發(fā)布了業(yè)績預告，其中，預增7家，續(xù)盈5家，略增14家，扭虧1家，預喜比例達到82%。

長江證券認為，通過國際對比，目前國內(nèi)白電龍頭基本面優(yōu)勢明顯，但絕對估值水平較其仍有差距。總體而言，基于板塊業(yè)績穩(wěn)健增長的“確定性”預期及市場“低風險”偏好，我們認為目前時點家電板塊尤其是龍頭估值仍有提升預期。

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