繼6月末稱OPEC減產(chǎn)陽(yáng)謀破產(chǎn)后，高盛在今日最新研報(bào)再唱空油價(jià)，稱原油可能會(huì)跌破40美元大關(guān)。

盡管上周美國(guó)原油庫(kù)存有所減少，但高頻原油數(shù)據(jù)并沒有提供更明確的信號(hào)，預(yù)示原油將會(huì)突破其最近的波動(dòng)范圍。因此，高盛認(rèn)為，隨著數(shù)據(jù)波動(dòng)，短期原油依然會(huì)存在向上或向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

高盛稱，如我們上周所說(shuō)，市場(chǎng)需要看到更持續(xù)的原油庫(kù)存和鉆井?dāng)?shù)量減少的趨勢(shì)，或OPEC進(jìn)一步減產(chǎn)的證據(jù)，油價(jià)才能上漲。高盛仍維持3個(gè)月WTI油價(jià)47.50美元/桶的基線預(yù)測(cè)不變。

雖然最近投機(jī)性凈多頭從18個(gè)月低位反彈，但高盛認(rèn)為，如果關(guān)于美國(guó)頁(yè)巖油庫(kù)存減少和OPEC減產(chǎn)的預(yù)期沒有兌現(xiàn)，那么油價(jià)將會(huì)跌破40美元。

高盛預(yù)計(jì)，屆時(shí)原油不會(huì)向去年一樣是一個(gè)震蕩市，而是會(huì)尋找一個(gè)新的平衡點(diǎn)。

受利比亞和尼日利亞產(chǎn)量超預(yù)期影響，OPEC的產(chǎn)量和出口在6月有所增長(zhǎng)。目前OPEC還未重點(diǎn)關(guān)注到這一問(wèn)題，他們將在7月24日召開新一輪合規(guī)會(huì)議。高盛繼續(xù)看好，OPEC將會(huì)加大減產(chǎn)力度，但高盛認(rèn)為，OPEC應(yīng)該以一種讓市場(chǎng)大吃一驚的方式減產(chǎn)，不能讓公眾知道。

這要求市場(chǎng)有足夠的耐心，觀察OPEC對(duì)于高產(chǎn)量和低油價(jià)的反應(yīng)。問(wèn)題是，目前市場(chǎng)似乎缺乏足夠耐心，等待更多減產(chǎn)的證據(jù)，并且市場(chǎng)對(duì)于明年的市場(chǎng)平衡越來(lái)越擔(dān)憂。

OPEC“油價(jià)陽(yáng)謀”破產(chǎn)

高盛曾對(duì)OPEC的減產(chǎn)陽(yáng)謀相當(dāng)看好，該行分析師表示，OPEC的減產(chǎn)“陽(yáng)謀”目標(biāo)，是要讓原油市場(chǎng)出現(xiàn)現(xiàn)貨升水局面。這既可以保障未來(lái)的石油收入穩(wěn)定且不斷增長(zhǎng)，也可以借此限制美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)商對(duì)股權(quán)和債權(quán)資本市場(chǎng)的吸引能力，從而達(dá)到從根本上抑制美國(guó)油產(chǎn)的目的。

然而在減產(chǎn)一個(gè)月后，OPEC兩大目標(biāo)均面臨徹底失敗的結(jié)局?，F(xiàn)在頁(yè)巖油開工率決定了原油的錨定價(jià)格。

就在6月末，高盛將3個(gè)月WTI原油價(jià)格預(yù)期從55美元/桶下調(diào)至47.5美元/桶，認(rèn)為美國(guó)頁(yè)巖油鉆井平臺(tái)增加以及利比亞/尼日利亞產(chǎn)量意外反彈，將會(huì)放緩今年去庫(kù)存腳步。并預(yù)計(jì)，除非美國(guó)石油鉆機(jī)數(shù)量下降，去存庫(kù)增加以及OPEC有其他的減產(chǎn)計(jì)劃，否則油價(jià)將維持在45美元附近。

來(lái)源：華爾街見聞 作者：歐薏