有一種幸福叫騰訊的員工。 騰訊控股10日公告稱，發(fā)行1787萬新股獎勵10800名員工。按照7月10日騰訊控股收盤價271.6港元計算，這筆獎勵價值48.5億港元（42.2億元人民幣），平均每人超過39萬元。 注意，是“獎勵”，不是“激勵”，不用員工出錢購買，由騰訊直接送給員工。 而在2016年11月11日，騰訊18周年紀(jì)念日當(dāng)天，騰訊向全體員工每人送上300股騰訊股票，作為公司成立18周年的特別紀(jì)念，按今天的收盤價計算，這300股價值約8.3萬元。 相比于騰訊員工面對股權(quán)獎勵時滿滿的幸福感，A股多家公司股權(quán)激勵方案被迫終止，員工空歡喜一場不說，有的還慘遭被套。 A股的股權(quán)激勵方案主要有兩種： 1、股票期權(quán) 比如現(xiàn)在股價是10元，公司發(fā)行一批股票替激勵對象留著，如果以后股價漲到15元，那么激勵對象可以按10元買入再15元賣出；如果股價跌到9元，那么激勵對象就不買了，到時公司把這些股份注銷就行了。可見，這種是不見兔子不撒鷹的策略，對激勵對象來說，不會產(chǎn)生任何損失。 2、限制性股票 比如現(xiàn)在股價10元，公司向激勵對象發(fā)行一批股票，價格是6元（規(guī)定不能低于5折），既然這么便宜，當(dāng)然就不是馬上能賣的，只有當(dāng)激勵對象完成特定目標(biāo)（如利潤增幅達(dá)到特定比例），才可以解鎖賣出。一般來說，鎖定期為三年，被授予對象將根據(jù)行權(quán)條件分三期按規(guī)定比例行權(quán)。時報君的朋友參加公司的股權(quán)激勵計劃，三期黃了兩期，都是因為凈利潤不達(dá)標(biāo)。 這兩種方案的特點(diǎn)也就意味著，終止股權(quán)激勵的公司中采取股票期權(quán)方案的較多，畢竟沒有實質(zhì)性損失，頂多是空歡喜一場。限制性股票方案因為當(dāng)初投入了真金白銀，如果終止限制性股票激勵還要公司花錢回購注銷，愿意這樣做的企業(yè)不多，也是像咱大多數(shù)散戶一樣，死扛著等解套，當(dāng)然一般折扣高，有安全墊，虧損的可能性不高。 據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，共有14家公司停止實施股權(quán)激勵方案，終止原因主要包括股價倒掛和業(yè)績不達(dá)標(biāo)。因行權(quán)價和轉(zhuǎn)讓價出現(xiàn)倒掛被迫終止的情況更多一些，如果購買價高于現(xiàn)行股價，對于激勵對象來說，不如直接到二級市場買股票，認(rèn)購動力明顯不足。本來公司推行股權(quán)激勵的目的就是捆綁核心團(tuán)隊，股價倒掛還強(qiáng)推下去難達(dá)激勵目的不說，還容易造成員工被套影響士氣。 浪潮信息2015年以20.55元的價格向50名激勵對象授予股票期權(quán)的方式實施股權(quán)激勵，當(dāng)時股價高達(dá)40多元，看似安全墊很高，然而到今年3月份的時候，股價已跌破20元，公司最終在4月底宣布因業(yè)績不達(dá)標(biāo)終止實施股權(quán)激勵方案，之后股價最低回落至16.01元。 眾信旅游近日宣布，鑒于公司2016年限制性股票激勵計劃推出后，公司股票價格在二級市場發(fā)生了較大的變動，原激勵計劃較難達(dá)到預(yù)期的激勵效果，經(jīng)審慎論證后公司決定終止實施2016年限制性股票激勵計劃，并回購注銷已獲授但未解鎖的全部限制性股票。 聚龍股份7月公告稱將終止股權(quán)激勵方案，原因系資本市場政策發(fā)生重大變化，且激勵對象自有資金有限，未在規(guī)定期限內(nèi)未完成繳款認(rèn)購。 德爾未來也宣布終止推出近一年的限制性股票激勵計劃，公司解釋稱，A股市場持續(xù)低迷導(dǎo)致公司股票在二級市場中的價格出現(xiàn)大幅度下跌，繼續(xù)實施不利于充分調(diào)動公司高層管理人員及核心骨干員工的積極性。 東方通信由于業(yè)績未達(dá)標(biāo)導(dǎo)致激勵方案中途折戟，由于未同時滿足第三個行權(quán)期的相應(yīng)業(yè)績考核指標(biāo)，其首次授予股票期權(quán)對應(yīng)的第三個行權(quán)期的股票期權(quán)和計劃授予的剩余股票期權(quán)全部失效。 思維列控3月份推出股權(quán)激勵方案，5月26日即公告終止。公司稱，鑒于當(dāng)前市場環(huán)境及公司股價發(fā)生較大變化，公司今年3月份推出的限制性股票激勵計劃繼續(xù)實施的條件尚未成熟，若繼續(xù)推進(jìn)將很難達(dá)到預(yù)期的激勵目的，因此決定終止實施該激勵計劃。 股權(quán)激勵向來被喻為綁住高管的“金手銬”，不過在接連下跌的股市中，這一副“金手銬”已經(jīng)成色暗淡。但換一個角度來看，行權(quán)價低于或相當(dāng)于現(xiàn)價，將激勵董監(jiān)高更努力經(jīng)營公司，維護(hù)市值，而一旦市場轉(zhuǎn)暖，這些公司也具有更強(qiáng)的反彈力。此外，大盤尤其是中小創(chuàng)板塊調(diào)整到現(xiàn)在的位置，對很多上市公司來說，是一個實施股權(quán)激勵的良好時點(diǎn)，安全墊會更高，據(jù)時報君統(tǒng)計，僅7月份以來，已有20家公司推出了股權(quán)激勵的預(yù)案。 來源：證券時報網(wǎng)官方微信（ID：wwwstcncom）記者：唐維