每日經(jīng)濟新聞 2017-07-18 09:19:57
每經(jīng)編輯 趙慶
錢真不是萬能的。這句話對宗慶后之女宗馥莉來說，最近或許感觸頗深。
上周四（7月13日）晚間，此前因擬被宗馥莉要約收購的中國糖果（08182.HK）一紙公告宣布收購中止。
由于大佬入主落空，中國糖果的股價一瀉千里，在上周五其股價大跌56.79%后，本周一公司股價再跌31.44%，收盤時中國糖果的股價已經(jīng)跌至了每股0.157港元。
盡管市場普遍認為收購失敗，雙方“雙輸”的情況，每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者卻注意到，有分析人士指出此事可能另有“套路”。到底是何玄機？
宗馥莉要“吃糖”，股價應聲上漲
中國糖果在2015年底于香港創(chuàng)業(yè)板上市后，股價長期在低位徘徊，甚至在2016年8月低至每股0.096港元，到了可以被認為是仙股（在香港市場把以分計價的股票稱為“仙股”）的地步。
但是在今年4月3日，中國糖果股價突然暴漲75.53%。這是怎么回事？
原來，3月30日，公司公告宣布即將發(fā)布關(guān)于收購及合并的內(nèi)幕消息。而在公司停牌期間，中國糖果再發(fā)公告指出，公司董事會獲主要股東通知，主要股東與潛在買家簽訂了關(guān)于收購的意向書，潛在買家擬作出可能自愿要約收購中國糖果投票權(quán)不少于50%。
于是就有了4月3日那一幕，隨后成交量也大幅上升。
但這還沒完。5月12日晚間，中國糖果披露了要約收購的細節(jié)。要約人正是娃哈哈集團董事長的女兒宗馥莉旗下公司（以下稱為“宗馥莉”），宗馥莉以每股0.3565港元的價格現(xiàn)金，要約收購中國糖果已發(fā)行的所有股份。
大佬擬入主公司，而且這位大佬還是娃哈哈集團董事長的女兒，這不禁令不少人遐想。中國糖果的股價也如同又打了一劑“強心針”，再次大漲，甚至一度上漲至0.94港元，這較首次宣布有收購事宜之后短短一個多月里，股價大漲了5倍之多，成交額也放大了不少。
大股東一年三次減持
中國糖果在2015年11月11日以配售方式在香港創(chuàng)業(yè)板上市。配售價為每股0.2港元。
中國糖果主要從事生產(chǎn)各種糖果，包括凝膠糖果、充氣糖果、硬質(zhì)糖果及巧克力制品等。
資料顯示，中國糖果全名為中國糖果控股有限公司，背后是褔建好來屋食品工業(yè)有限公司。該公司官網(wǎng)資料顯示，這是一家擁有超過15年歷史的中國糖果制造商，產(chǎn)品包括凝膠糖果、充氣糖果、硬質(zhì)糖果及巧克力制品，在位于福建省晉江市五里工業(yè)園區(qū)的具規(guī)模生產(chǎn)基地生產(chǎn)糖果，旗下品牌包括“好來屋”。
年報顯示，2015年及2016年，公司分別收入8122萬及7576萬港元，并分別虧損467萬和287萬港元。
從中國糖果的招股書可以看到，這是一家“夫妻店”，許金培先生和洪蔭治女士（為夫妻）分別為中國糖果的主席和行政總裁。在上市后，二人共持有中國糖果51.99%的股份。
不過他們二人分別于2016年三次減持中國糖果的股份，持股比例也從51.99%降至了11.19%，套現(xiàn)金額達到1.44億港元。二人甚至已經(jīng)不是中國糖果的最大股東了。
另外，每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者也注意到，除了未能成功入主中國糖果的宗馥莉外，沒有新的股東持股超過5%（超過5%之后，港交所會有披露）。
1.44億港元，就把上市公司的控制權(quán)拱手相讓？這引起了部分市場人士的猜測，比如微信公眾號“王雅媛港股圈”就指出：
“我們來看上面的權(quán)益披露，再加上三次公司發(fā)布的公告，里面都沒有提及買方是誰，也就是說三次買賣中都沒有一位買家是超過5%的股東。”
“大股東在公司上市后賣殼是很正常的手段，現(xiàn)在一只創(chuàng)業(yè)板的殼價在3億左右，但這個價錢是包括控股權(quán)的。一只殼的股權(quán)一旦被打散了，那這殼的價格就不值這金額了。
“因此，大股東把擁有的40%股權(quán)分批賣給不同的”散戶“是絕對不合常理的做法。而我想到的解釋只有兩個，一就是為了在部署未來拋售這批股票時，并不需要作出披露，二是制造股權(quán)分散的假像。”
兩家上市公司“炒糖”卻賺大了
雖然中國糖果的大股東將股份減持給了誰，公眾無從得知，但究竟是誰賺了錢，卻有跡可循。
惠生國際（01340.HK）在7月11日公布，公司在4月3日至7月11日之間以0.29港元至0.87港元之間出售了6440萬股中國糖果的股份，所得4619.1萬港元（其中利潤為3595.1萬港元），平均售價為0.717港元。
值得注意的是，根據(jù)利潤和出售股份數(shù)的數(shù)據(jù)可以算出惠生國際購入中國糖果的成本價為0.159港元。與許金培先生和洪蔭治夫婦第三次減持時的0.158港元價格相近。
另外，除了惠生國際，迪臣建設(shè)（08268.HK）也在6月份公布了出售中國糖果的公告。迪臣建設(shè)根據(jù)出售股票，獲得了2642.3萬港元的利潤。
面對中國糖果大股東的減持，兩家上市公司的炒股賺錢，以及宗馥莉最終收購中國糖果的失敗。面對上述種種細節(jié)，宗馥莉最終只能在自己微博上打出這樣的話語：
“在整個過程中我司始終恪守要約人的責任與義務，以最真誠的誠意履行各項收購事宜。對公司而言，這是一次積極的、具有建設(shè)性意義的探索，為公司將來在相關(guān)領(lǐng)域布局提供了寶貴的經(jīng)驗。”
這或許就是“吃一塹，長一智”的意思吧。
每經(jīng)記者 袁東
每經(jīng)編輯 趙云
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