每經(jīng)編輯 周禹彤

每經(jīng)編輯 王曉波

對(duì)于數(shù)字貨幣的投資者們來(lái)說(shuō)，最近一段時(shí)間就像是坐上了過(guò)山車，包括比特幣、以太幣、萊特幣、瑞波幣（Ripple）等多種數(shù)字貨幣先后經(jīng)歷了暴漲暴跌的瘋狂行情，而比特幣的走勢(shì)無(wú)疑更為“驚魂”。

自今年初以來(lái)，比特幣就不斷走高，甚至每天都在刷新著紀(jì)錄，到了今年6月份最高曾突破3000美元，讓整個(gè)市場(chǎng)為之驚愕。然而中國(guó)股民有句老話叫“暴漲必然暴跌”，把這句話放在比特幣上似乎同樣適用。

在剛剛過(guò)去的這個(gè)周末，比特幣跌破2000美元，最低時(shí)一度跌至1836美元，比6月11日的高點(diǎn)3018美元下跌近40%，此外包括以太幣（ETH）在內(nèi)的數(shù)十種加密貨幣全線大跌。

暴漲暴跌陷入癲狂

據(jù)加密貨幣價(jià)格網(wǎng)站CoinDesk數(shù)據(jù)顯示，17日凌晨0點(diǎn)左右，以太幣交易價(jià)接近159美元，距離其6月17日創(chuàng)下的歷史最高的375.43美元已累計(jì)暴跌約57.6%。除了以太幣外，萊特幣、瑞波幣（Ripple）和達(dá)世幣（Dash）這三種加密貨幣在周日也均出現(xiàn)了15%-25%不等的跌幅。

每經(jīng)小編注意到，目前投資者最關(guān)注的比特幣也在北京時(shí)間16日晚暴跌12%至2000美元以下，一度跌至1836美元，距離6月11日創(chuàng)下歷史最高位3018美元暴跌了近40%，但在本周一出現(xiàn)反彈站上2100美元，截至發(fā)稿時(shí)，其日內(nèi)漲幅超過(guò)15%，今年以來(lái)幣值翻了一倍多。

據(jù)Coindesk的數(shù)據(jù)，比特幣兌美元今年的上漲主要發(fā)生在4月之后。比特幣網(wǎng)絡(luò)的日均交易次數(shù)從兩年前的約10萬(wàn)次增加約兩倍，至大約30萬(wàn)次。僅6月份就上漲近30%。比特幣價(jià)格此前上漲，在一定程度上受益于亞洲投資者需求的增長(zhǎng)。比如，日本和韓國(guó)就在全球最大的比特幣市場(chǎng)之列。

對(duì)于數(shù)字貨幣的暴跌，CNBC指出，加密數(shù)字貨幣專家認(rèn)為這是由多種因素引起的，包括投資者在以太幣暴漲后獲利回吐；市場(chǎng)對(duì)比特幣“硬分叉”的不確定性和區(qū)塊鏈上創(chuàng)業(yè)公司可能大量拋售以太幣的擔(dān)憂。

硬分叉帶來(lái)的爭(zhēng)議

提到硬分叉，還要從比特幣區(qū)塊鏈自身的設(shè)計(jì)說(shuō)起。在中本聰設(shè)計(jì)比特幣之初，比特幣區(qū)塊就被設(shè)計(jì)成了1MB的信息容量大小。以當(dāng)時(shí)的比特幣交易量來(lái)說(shuō)，這1MB足夠使用并且還綽綽有余。但隨著比特幣知名度的提高，用戶規(guī)模也日益壯大，這時(shí)候1MB的區(qū)塊容量已經(jīng)難以支持比特幣網(wǎng)絡(luò)迅速地進(jìn)行比特幣交易確認(rèn)，因此大量的交易數(shù)據(jù)造成了比特幣網(wǎng)絡(luò)堵塞的問(wèn)題。

因?yàn)楸忍貛啪W(wǎng)絡(luò)每秒只允許發(fā)生約7筆交易，而對(duì)于一個(gè)全球幾千萬(wàn)的用戶群來(lái)說(shuō)，這種交易處理能力實(shí)在是太低。這一明顯的問(wèn)題制約了比特幣在未來(lái)的發(fā)展。因此，比特幣區(qū)塊擴(kuò)容的問(wèn)題就應(yīng)時(shí)而生（簡(jiǎn)稱比特幣擴(kuò)容）。

比特幣擴(kuò)容的爭(zhēng)論主要圍繞隔離見(jiàn)證（SegWit）和比特幣無(wú)限（Bitcoin Unlimited）來(lái)展開。

隔離見(jiàn)證主張不改變?cè)斜忍貛艆^(qū)塊容量的上限，而是采用二層網(wǎng)絡(luò)的辦法，先將比特幣實(shí)時(shí)交易在二層網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行結(jié)算，然后再將結(jié)果提交到比特幣區(qū)塊鏈的主鏈上進(jìn)行登記，以減少比特幣網(wǎng)絡(luò)的工作量。

但反對(duì)者們認(rèn)為，采用二層網(wǎng)絡(luò)是不安全的，它存在被黑客攻破的風(fēng)險(xiǎn)。因此隔離見(jiàn)證的反對(duì)者們計(jì)劃在比特幣主鏈上進(jìn)行改進(jìn)，放開比特幣區(qū)塊的限制，讓比特幣網(wǎng)絡(luò)一次能夠處理足夠的數(shù)據(jù)，從而提升網(wǎng)絡(luò)效率。這一方案就被稱為比特幣無(wú)限。

擴(kuò)容爭(zhēng)論的雙方各持觀點(diǎn)，互不相讓，在這種情況下，于是有些人就開始想著硬干了。你支持隔離見(jiàn)證，我支持比特幣無(wú)限，誰(shuí)也無(wú)法說(shuō)服誰(shuí)。那好，你干你的，我干我的。那我們就分家，把比特幣區(qū)塊鏈一分為二。這就是所謂的比特幣硬分叉。

硬分叉對(duì)投資者的影響

最開始，人們擔(dān)心比特幣硬分叉會(huì)讓原本的比特幣（BTC）和分叉出來(lái)的比特幣無(wú)限幣（BTU）產(chǎn)生“競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系”。這對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)可能并非好事，而且短期內(nèi)比特幣的價(jià)格或?qū)⒃庥龃蠓碌驗(yàn)閮r(jià)值被稀釋了。

后來(lái)，人們發(fā)現(xiàn)分化后的比特幣區(qū)塊鏈也是需要礦工支持的，那如何爭(zhēng)取礦工的同意呢？礦工就那么多，讓他們投票吧，結(jié)果到現(xiàn)在也沒(méi)有出現(xiàn)明確的結(jié)果。

本月21日Segwit+2x版本的比特幣將上線，比特幣用戶可選擇是否從老版本切換至新版本。在截止本月31日的投票期間，如果超過(guò)80%以上的人支持使用新版本，比特幣將正式切換至Segwit+2x；但如果選擇新版人數(shù)少于80%，比特幣將大概率遭遇硬分叉風(fēng)險(xiǎn)。

若比特幣礦工對(duì)接受Segwit+2x產(chǎn)生分歧，或者用戶激活軟分叉（UASF）的支持者不肯接受比特幣區(qū)塊容量由1M擴(kuò)展至2M，都將導(dǎo)致比特幣產(chǎn)生不同的支鏈，直接分裂成幾種不同的貨幣。屆時(shí)，市場(chǎng)需要對(duì)比特幣分裂出的不同貨幣進(jìn)行重新估價(jià)，比特幣市場(chǎng)波動(dòng)性將難以預(yù)料。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)你看不清前方的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，離場(chǎng)或許是最好的選擇。