每經編輯 黃修眉    

每經記者 黃修眉  每經編輯 蘭素英

高盛是華爾街唯一一家歷經140多年歷史屹立不倒的巨擘，即使2008年的金融危機也未能將其打到。但最近幾年，高盛的多項業(yè)務營收卻大幅下滑，部分甚至不敵華爾街其他同行。

高盛7月18日發(fā)布的第二季度財報顯示，其FICC（固定收益、外匯、大宗商品）業(yè)務同比暴跌40%，在華爾街大型銀行中墊底，創(chuàng)下2015年第四季以來最低水平。其中，大宗商品業(yè)務創(chuàng)下高盛自上市以來的最差季度表現(xiàn)，引發(fā)高盛未來是否還將繼續(xù)堅守大宗商品這一陣地的疑問。不僅如此，《華爾街日報》還稱，高盛可能會因在該領域的窘境失去“華爾街之王”寶座。

FICC業(yè)務墊底同行 高盛稱環(huán)境挑戰(zhàn)太大

哪怕經歷過金融危機的風吹雨打，“巨人”高盛也受不住宏觀環(huán)境對業(yè)務造成的影響。

18日公布的2017年第二季度營收數(shù)據(jù)顯示，高盛FICC業(yè)務從去年第二季度的19.3億美元降至11.6億美元，同比暴跌40%，創(chuàng)下2015年第四季以來的最低水平。這一數(shù)據(jù)顯示，該行很可能連續(xù)第二個季度業(yè)績大大落后于其華爾街競爭對手。此外，高盛今年上半年股票和債券交易業(yè)務也大跌10%，創(chuàng)下自現(xiàn)任CEO勞爾德·貝蘭克梵（Lloyd Blankfein）上任11年以來的最低水平。

很顯然，華爾街專業(yè)人士對高盛FICC部門的成績非常不滿。在財報公布后的電話會議上，七名專業(yè)分析師輪番對高盛首席財務官馬丁·查維斯（Martin Chavez）發(fā)難，質疑高盛是否做了足夠努力來扭轉收益頹勢。

美銀美林分析師邁克爾·卡瑞爾（Michael Carrier）提問稱：“2016年，高盛在全球的競爭對手在FICC交易業(yè)務方面就面臨了挑戰(zhàn)。在這種情況下，高盛的管理團隊以及FICC團隊是否重新評估過高盛的客戶以及產品組合，以促進多樣化和擴大增長機會？”

對此，《每日經濟新聞》記者注意到，馬丁·查維斯給出了這樣的解釋，具有“挑戰(zhàn)性”的宏觀環(huán)境是造成FICC業(yè)務重挫的主要原因，其“特點是波動水平偏低、客戶活動偏低和總體上困難的做市條件”。

市場投資者顯然也對高盛的表現(xiàn)異常失望。高盛當天（美東時間18日）的股價暴跌2.6%，至223.31美元，是當天公布財報的五家大型銀行中股價表現(xiàn)最糟糕的一家。

事實上，《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，最近幾年來，F(xiàn)ICC營收下降是美國銀行業(yè)共同面臨的問題。只是，其他銀行所面臨的境遇要比高盛輕松一些。

摩根大通FICC部門營收為32億美元，同比下降19%；花旗集團FICC部門營收為34億美元，同比下降6%；美銀美林FICC部門營收21億美元，同比下降14%。

大宗商品業(yè)務創(chuàng)上市以來最差季度表現(xiàn) 高盛選擇堅守？

《華爾街日報》表示稱，高盛糟糕的FICC業(yè)務很大程度上要歸咎于大宗商品業(yè)務的拖累。馬丁·查維斯表示，高盛今年第二季度的大宗商品業(yè)務繼續(xù)重挫，是公司上市以來表現(xiàn)最差的一個季度。而在今年第一季度，高盛大宗商品業(yè)務就已創(chuàng)下近十年來最差表現(xiàn)。但高盛并未透露該部門的具體業(yè)務數(shù)字。

針對糟糕的大宗商品收益，馬丁·查維斯在電話會議上表示，“我們知道我們需要做得更好一些。”他承認，盡管大宗商品市場具有挑戰(zhàn)性，但高盛的問題在一定程度上是該行自己釀成的。他說：“我們并未像我們渴望的那樣、或像我們過去做到的那樣，很好地駕馭市場。不過，本公司一直致力于從各方面幫助客戶管理其大宗商品風險。”

《每日經濟新聞》記者注意到，金融危機后，全球大宗商品交易萎縮和各種嚴厲監(jiān)管，令投行在大宗商品領域舉步維艱，包括摩根士丹利、摩根大通、德意志銀行、巴克萊銀行在內的眾多頂級投行今年來早已大幅收縮，甚至完全退出了大宗商品業(yè)務。

盡管如此，高盛卻始終堅持著“利潤下滑總是周期性的，最終會迎來逆轉”的長期原則。然而，現(xiàn)在看來，這樣的堅持收效甚微，高盛的態(tài)度也因此有所松動。彭博社援引知情人士報道，高盛CEO貝蘭克梵甚至表示不得不重新審視這項長期原則。

在上月末于倫敦舉行的董事會上，高盛管理層討論了該部門的發(fā)展出路。高盛也對大宗商品部門開啟了內部非正式審查，希望借助審查，對大宗商品部門的發(fā)展前景作出更好的規(guī)劃。