每經(jīng)編輯 何建川

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本周A股先大跌，接著不斷上漲，其中上證綜指還創(chuàng)出本輪行情以來(lái)的新高，且向上回補(bǔ)了4月17日下跌時(shí)留下的跳空缺口。全周上證綜指漲0.48%至3237.98點(diǎn)，波幅3139.50-3247.71點(diǎn)。本周權(quán)重股領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板、次新股等殺跌，深市主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三綜指全線下跌，全周分別大跌1.87%、1.37%、4.47%。

受IPO影響，本周一次新股跌幅相當(dāng)大，其余小盤股、題材股也紛紛大跌，當(dāng)天跌停個(gè)股竟多達(dá)五百余家。在本周的后幾天，權(quán)重股、煤炭等周期股不斷發(fā)力上漲，而次新股、題材股、創(chuàng)業(yè)板等依然相對(duì)低迷。

7月21日（周五）盤后，證監(jiān)會(huì)又核準(zhǔn)了9家公司IPO。按常理看，投資者本能反應(yīng)多半是以利空來(lái)看待的，所以明日次新股開盤就會(huì)受到?jīng)_擊。不過(guò)，對(duì)于最終能跌多少，我卻是十分懷疑的！甚至我對(duì)最終能否收出陰線，多少也有些懷疑！

股票市場(chǎng)最厭煩不確定性，證監(jiān)會(huì)這回已連續(xù)第三周核發(fā)9家IPO了，所以某種程度上此事已演化為相對(duì)確定的事件了。對(duì)于確定性強(qiáng)的消息，哪怕是不好的消息，也不見得就會(huì)引發(fā)下跌。我覺(jué)得投資者如果倉(cāng)輕，明日也許就可趁早盤習(xí)慣性下跌時(shí)介入，不妨就賭其為“短線最后一跌”！

如果純由供求關(guān)系看，我的結(jié)論也是差不多的。當(dāng)次新板塊已經(jīng)跌了約20%后，次新股的原始股東若到期拋售同樣多的股份，所能獲得的資金也會(huì)同比例地打折。我覺(jué)得這部分的金額是相當(dāng)大的，許多投資者卻很容易忽視了這個(gè)。

就一部分經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)的公司來(lái)說(shuō)，股價(jià)跌出價(jià)值后，大股東或就會(huì)停止減持，甚至?xí)龀帧?/p>

不過(guò)，次新股縱然止跌上漲，應(yīng)該也只是反彈，中線上升空間已被封殺，畢竟如今市場(chǎng)投資理念已發(fā)生了深遠(yuǎn)的、轉(zhuǎn)折性的變化。

在權(quán)重股、績(jī)優(yōu)股、周期股方面，投資者短期內(nèi)似乎應(yīng)回避一下，此類個(gè)股走強(qiáng)除有基本面方面因素外，另也有護(hù)盤因素。如果次新股止跌反彈，或者只是跌速收窄，至少“為IPO護(hù)航”的那部分動(dòng)機(jī)就會(huì)下降。

在投資價(jià)值方面，隨著此類個(gè)股股價(jià)不斷攀升，其吸引力當(dāng)然也是會(huì)遞減的。本周此類品種似強(qiáng)實(shí)弱，因熱點(diǎn)已趨于分散，甚至顯得有些雜亂，個(gè)人認(rèn)為這正是投資者開始恐高的表現(xiàn)。

最近煤炭股漲勢(shì)明顯，上漲的理由就是煤價(jià)上漲，可到了本周尾段，電力股又開始大漲，理由當(dāng)然不好意思說(shuō)是煤價(jià)漲了，市場(chǎng)只好牽強(qiáng)地另找理由。

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