周一早盤，滬指連續(xù)第17天低開。開盤后，高速公路概念股、保險(xiǎn)股、釀酒股輪番上攻，深成指、滬指先后翻紅，滬指盤中創(chuàng)出3個(gè)多月新高3256.54點(diǎn)，但創(chuàng)業(yè)板逆勢(shì)走弱。截至午間收盤，滬指漲5.79點(diǎn)，漲幅0.18%，報(bào)3243.77點(diǎn)，成交1475億元；深成指漲2.26點(diǎn)，漲幅0.02%，報(bào)10367.08點(diǎn)，成交1444億元；創(chuàng)業(yè)板下跌0.70%。

板塊方面，高速公路概念股、保險(xiǎn)股、釀酒股等板塊漲幅居前；人工智能、信息安全、船舶、創(chuàng)業(yè)板50等板塊跌幅居前。

消息面上，官媒：把發(fā)展直接融資等同于大規(guī)模發(fā)股票是錯(cuò)的；人民日?qǐng)?bào)刊文：“強(qiáng)監(jiān)管”是金融創(chuàng)新的重要保障；發(fā)審委對(duì)上會(huì)企業(yè)詢問(wèn)更加細(xì)化 IPO審核未放寬；委外應(yīng)急回流效應(yīng):逾400只公募2季度遭遇高比例贖回；29家ST公司存暫停上市風(fēng)險(xiǎn) 18家中報(bào)預(yù)虧；中國(guó)聯(lián)通：公司與潛在投資者談判工作尚在進(jìn)行中。

上周A股市場(chǎng)繼續(xù)分化走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板反彈舉步維艱，上證50指數(shù)也漸有沖高受阻的態(tài)勢(shì)，但中小板則強(qiáng)勁回升，漸有向上突破、再創(chuàng)年內(nèi)新高的可能。分析人士認(rèn)為，如此走勢(shì)說(shuō)明市場(chǎng)仍然存在一定的做多機(jī)會(huì)，這也得到了盤面的佐證，租購(gòu)?fù)瑱?quán)概念股、低市盈率概念股、半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期概念股、有色金屬股等品種成為行情新風(fēng)口。

展望后市，多家基金公司均給出了較為一致的預(yù)期，認(rèn)為“一九行情”短期內(nèi)仍然難以逆轉(zhuǎn)，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，大盤藍(lán)籌將繼續(xù)成為市場(chǎng)的投資主線。不過(guò)，經(jīng)過(guò)連續(xù)調(diào)整后，部分成長(zhǎng)股的估值正接近合理區(qū)間，一批基本面較好但被市場(chǎng)錯(cuò)殺的成長(zhǎng)標(biāo)的可能迎來(lái)較好的配置機(jī)會(huì)。

國(guó)泰基金預(yù)計(jì)，利率在三季度將高位震蕩，從而抑制A股估值。在三季度盈利下行與利率繼續(xù)高位震蕩情況下，風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)估值的定價(jià)權(quán)重增加。風(fēng)格切換難以發(fā)生，市場(chǎng)風(fēng)格預(yù)計(jì)仍以藍(lán)籌為主。

平安大華基金認(rèn)為，應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持業(yè)績(jī)?yōu)橥?，行業(yè)白馬龍頭將在未來(lái)一段時(shí)間繼續(xù)享受估值溢價(jià)，尋找業(yè)績(jī)與估值匹配的行業(yè)白馬將是投資主線。

華商基金張博煒?lè)治鲋赋?，今年?ldquo;盈利確定性”的市場(chǎng)風(fēng)格下，投資者愿意給歷史盈利穩(wěn)定的公司高溢價(jià)。以最近三年的扣非ROE作為可持續(xù)盈利的標(biāo)尺，第一梯隊(duì)中的食品飲料、家電等行業(yè)已經(jīng)證明了自己是當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的“好生意”，今年的股價(jià)也上漲明顯。但由于目前消費(fèi)白馬估值已經(jīng)偏高，同處于第一梯隊(duì)的銀行板塊在當(dāng)前的市場(chǎng)風(fēng)格下整體上具備一定的配置價(jià)值，有望成為下一階段市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)。

“白馬藍(lán)籌作為投資主線是大趨勢(shì)。下半年，白馬龍頭和中小創(chuàng)內(nèi)部會(huì)有分化。高質(zhì)量成長(zhǎng)股將迎頭趕上，但難以在市場(chǎng)全面開花。而基本面預(yù)期合理、估值水平和未來(lái)相匹配的股票，會(huì)在下半年或更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)有所表現(xiàn)。”上海一位私募基金人士表示。

國(guó)壽安保基金認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)基本面、流動(dòng)性等均未出現(xiàn)拐點(diǎn)的情況下，龍頭白馬股受追捧的風(fēng)格難以逆轉(zhuǎn)。市場(chǎng)短期內(nèi)可能受情緒壓制，但無(wú)須過(guò)度擔(dān)憂，在“上有頂下有底”環(huán)境中，持續(xù)下跌的空間有限。策略上，短期可增加金融股配置以控制回撤風(fēng)險(xiǎn)，建議關(guān)注半年報(bào)盈利改善疊加經(jīng)濟(jì)預(yù)期上修而受益的周期股機(jī)會(huì)，后續(xù)可關(guān)注近期“錯(cuò)殺”的超跌品種。

有業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過(guò)連續(xù)調(diào)整后，當(dāng)前部分成長(zhǎng)股的估值正在接近其合理區(qū)間。不過(guò)，此前靠風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)、缺乏內(nèi)生增長(zhǎng)、單純依賴外延并購(gòu)的“偽”成長(zhǎng)標(biāo)的依然需要警惕，成長(zhǎng)股或仍在“去偽存真”的過(guò)程中。

上投摩根基金認(rèn)為，短期受業(yè)績(jī)下滑等因素影響，市場(chǎng)存在一定調(diào)整壓力。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，一方面市場(chǎng)監(jiān)管的不斷加強(qiáng)有利于資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)，IPO常態(tài)化為A股市場(chǎng)提供更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，短期內(nèi)的市場(chǎng)調(diào)整也有助于市場(chǎng)去偽存真，降低市場(chǎng)整體估值水平，為接下來(lái)的行情奠定基礎(chǔ)。另一方面也要看到，在市場(chǎng)部分板塊調(diào)整的同時(shí)，還有不少板塊較為抗壓，甚至不跌反漲。上投摩根基金認(rèn)為，在業(yè)績(jī)穩(wěn)定成長(zhǎng)股票中尋找估值合理標(biāo)的依然是下半年投資的主題詞。