每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

本輪周期股行情的發(fā)動，是在中報窗口期下市場對鋼鐵、煤炭等周期行業(yè)公司中報業(yè)績的樂觀預期推動的。隨著7月即將結束，A股上市公司中報業(yè)績預告窗口期行將過去，市場又把注意力轉向了“漲價”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，最近機構對各周期品行業(yè)的關注焦點從中報業(yè)績轉向了產(chǎn)品漲價，從上周以來的氯堿產(chǎn)業(yè)鏈，到如今的草甘膦、分散染料等行業(yè)公司，其股價表現(xiàn)都受到產(chǎn)品漲價因素影響。 

“漲價”行情接力中報行情

從6月中下旬以來，隨著中報窗口期的打開，周期性行業(yè)一份份靚麗的業(yè)績預告使得市場對周期性行業(yè)重新進入增長期且低估值的基本面逐漸認同，一輪行情也由此展開。

據(jù)機構上周統(tǒng)計，從已經(jīng)披露的中報業(yè)績預告來看，鋼鐵和煤炭今年上半年累計業(yè)績同比增速1101.4%和305.64%，在A股所有行業(yè)中名列前茅。其中鋼鐵行業(yè)的中報業(yè)績排名第一，前期這兩大行業(yè)上市公司靚麗業(yè)績預告不斷發(fā)布也就成為行情發(fā)動的主要推手。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，最近產(chǎn)品的價格動態(tài)逐漸取代中報業(yè)績成為影響周期股表現(xiàn)的主要因素。上周后半周以來A股鋼鐵、煤炭板塊步入調整，與此同時，鋼鐵、動力煤、焦煤的期貨價格也出現(xiàn)連續(xù)多日調整，前期的持續(xù)上漲勢頭有所緩和。

相比之下，最近不斷報出漲價消息的化工行業(yè)自上周以來則是熱點頻出。據(jù)招商證券統(tǒng)計，上周價格出現(xiàn)明顯上漲的化工品有PVC、TDI、辛醇等，單周漲幅分別為3.7%、4.86%、8.24%，而從6月底以來，這三類化工品價格的累計漲幅分別為9.9%、10%、23%。

在產(chǎn)品漲價的推動下，PVC行業(yè)的代表公司中泰化學、新疆天業(yè)，TDI行業(yè)的龍頭企業(yè)滄州大化、受益于辛醇漲價的魯西化工自上周以來股價均出現(xiàn)明顯上漲。值得注意的是，這些相關上市公司今年中報業(yè)績大多有不錯的表現(xiàn)，估值也相對不高。招商證券認為，若主營產(chǎn)品價格進一步上漲，這些公司的估值將進一步降低。

7月24日新安股份收盤大漲超8%，江山股份盤中一度大漲9%，股價突然爆發(fā)的背后是兩家公司的主營產(chǎn)品草甘膦傳來漲價消息。據(jù)了解，7月24日草甘膦成交價上漲了7%，緣于國內環(huán)保整治影響下，草甘膦主要原料黃磷、甘氨酸等價格上漲，同時草甘膦的海外需求正在恢復中。

另外，最近鄂爾多斯、閏土股份等公司股價大漲背后也由于產(chǎn)品漲價，其中鄂爾多斯主營產(chǎn)品硅鐵、硅錳，閏土股份的主營產(chǎn)品分散染料價格近期明顯上漲。

“漲價”行情有三條線索

隨著“漲價”行情持續(xù)，《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，有幾條線索可以把脈此輪“漲價”行情。

首先是具有龍頭標桿效應的行業(yè)，如白酒行業(yè)；其次是尋找近期漲價消息頻繁出現(xiàn)的行業(yè)，如化工等行業(yè)；另外，還可關注目前沒有明顯漲價但現(xiàn)階段存較強漲價預期的品種，如面板、鋰電負極、維生素等。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，部分行業(yè)內的龍頭企業(yè)一旦進行產(chǎn)品提價，其余公司往往會受到“標桿效應”的帶動，這在白酒行業(yè)表現(xiàn)得較為明顯。2016年以來，貴州茅臺主打品種53度飛天茅臺一批價呈現(xiàn)持續(xù)上漲的趨勢，有食品飲料行業(yè)分析師向記者介紹，茅臺一批價持續(xù)上漲反應的是供應的持續(xù)緊張，是行業(yè)景氣回升的體現(xiàn)。據(jù)了解，53度飛天茅臺的一批價今年以來仍然“漲不停”；而五糧液主打產(chǎn)品52度水晶瓶五糧液一批價也從今年初的740元漲至現(xiàn)在的810元左右。

上周以來，白酒板塊的重新啟動背后也有漲價因素的催化，如一線酒企瀘州老窖的提價就引發(fā)了市場廣泛關注。7月22日，瀘州老窖旗下高端品種國窖1573宣布提價，這是國窖1573計劃內價格今年第二次上調。而對于此次國窖1573計劃內的提價，多家機構認為超出市場預期。

除白酒行業(yè)外，最近化工企業(yè)的股價表現(xiàn)可謂熱點紛呈，其背后就是化工行業(yè)近期出現(xiàn)了產(chǎn)品漲價潮。另如PTA產(chǎn)業(yè)鏈、MDI等近期也有提價表現(xiàn)，并帶動了相關公司的股價，化工行業(yè)各細分品種的價格表現(xiàn)值得關注。

對此海通證券認為，推動近期一批化工品漲價的因素有設備檢修、需求旺季、環(huán)保趨嚴等原因，另外化工行業(yè)內的龍頭企業(yè)憑借成本優(yōu)勢以及環(huán)保優(yōu)勢將持續(xù)受益于行業(yè)集中度的提升。

而鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的各細分子行業(yè)近期也是集體走強，鋼鐵行業(yè)今年的盈利飆升以及石墨電極龍頭方大炭素今年來的搶眼表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)鏈注入了走牛的因子。7月中旬以來，其產(chǎn)業(yè)鏈中的細分子行業(yè)硅錳、耐火材料等相繼被市場挖掘，其中耐火材料的代表公司濮耐股份最近股價已連續(xù)拉出兩個漲停。

另外，《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，目前機構對一些品種的漲價預期較強，包括面板、鋰電負極、維生素等。對于鋰電負極，有機構7月24日指出，由于下游需求激增，針狀焦將處于供不應求的狀態(tài)，價格仍有上漲空間。而針狀焦的持續(xù)漲價將傳導至下游的鋰電負極，預計鋰電負極的漲價將很快到來。

醫(yī)藥行業(yè)中，6月以來維生素多品種已有不同程度的提價，招商證券對此表示，除了環(huán)保壓力加大、產(chǎn)業(yè)格局良好外，近期，行業(yè)部分產(chǎn)能裝置進入高溫檢修，導致供給出現(xiàn)短缺，預計維生素后續(xù)仍有提價可能。