北美和亞洲的房地產(chǎn)市場火爆都不是新聞，令人憂心的是歐洲和澳大利亞也開始被人指出存在樓市泡沫。

富達(dá)國際警告稱，經(jīng)驗(yàn)不足但又面臨資產(chǎn)荒的法國投資者正在把歐洲最好的商業(yè)地產(chǎn)價格推高至不可持續(xù)的水平。柏林、巴黎、馬德里、蘇黎世等城市的主要商業(yè)地產(chǎn)價格已超過2007年峰值，歐洲房地產(chǎn)泡沫已現(xiàn)。

瑞士銀行周一則表示，在澳大利亞央行加息背景下，該國樓市存在著泡沫破滅風(fēng)險。截止現(xiàn)在澳大利亞房價已經(jīng)連續(xù)增長5年。

加息背景下，澳大利亞房市面臨“墜機(jī)”風(fēng)險

瑞銀（UBS）經(jīng)濟(jì)學(xué)家George Tharenou周一表示，澳大利亞房價已經(jīng)連續(xù)5年保持增長，樓市價格已經(jīng)超過了當(dāng)?shù)鼐用窆べY所能支持的正常水平，明顯存在泡沫。現(xiàn)在正處于澳大利亞央行緊縮貨幣的當(dāng)口，如果該國央行將利率提升得太高或太快，澳大利亞房地產(chǎn)市場很有可能在達(dá)到頂峰后崩潰。

經(jīng)過多年的繁榮，澳大利亞現(xiàn)在的家庭平均住房成本為66.97萬澳元，即53.2萬美元。五年前，澳大利亞的房價大約是現(xiàn)在的一半。

最新官方數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞3月住宅物業(yè)價格同比上漲了10.2％。同時經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還預(yù)計(jì)，6月份澳大利亞房價同比增長率將依然保持在10％左右，這比澳大利亞居民的平均收入增長高出了4-5倍。

但是，澳大利亞的房地產(chǎn)市場正開始出現(xiàn)微妙的轉(zhuǎn)變。第一季度的房屋開工率下降了19%，五月抵押貸款審批也下滑了20%。同時，房屋購買情緒也降至了自2008年金融危機(jī)以來最低。

歐洲房地產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入泡沫區(qū)域

富達(dá)國際（Felity International Ltd.）在最新出爐的一份報告中表示，經(jīng)驗(yàn)不足但又面臨資產(chǎn)荒的法國零售投資者正在向房地產(chǎn)基金投入大量資金，將歐洲最好的商業(yè)地產(chǎn)價格推高至不可持續(xù)的水平。

2016年，法國投資者購買歐洲房地產(chǎn)基金的規(guī)模達(dá)到了56億歐元（65億美元），較2015年高出了三分之一。2017年上半年，面向歐洲房地產(chǎn)基金的資金涌入仍沒有放緩的表現(xiàn)。這可能是因?yàn)椋c股票和債券相比，房地產(chǎn)基金能獲得更高的回報，并享受更加優(yōu)惠的稅收待遇。

據(jù)富達(dá)證券透露，截至目前，柏林，巴黎，馬德里，蘇黎世等城市的主要商業(yè)地產(chǎn)價格已超過2007年峰值。

伴隨著高收益率的，是房地產(chǎn)基金與日俱增的風(fēng)險。去年6月，在英國決定離開歐盟以后，投資者們紛紛從英國房地產(chǎn)基金中提取資金，一度導(dǎo)致系統(tǒng)癱瘓、部分基金經(jīng)理暫停交易。富達(dá)證券認(rèn)為，一旦歐洲地產(chǎn)價格到達(dá)最高點(diǎn)后，經(jīng)驗(yàn)不足、以為可以靈活撤出的法國投資者，很可能會像去年人們離開英國房地產(chǎn)基金那樣同時從中撤資，導(dǎo)致交易崩潰。

“當(dāng)然，我們不認(rèn)為市場現(xiàn)在就已經(jīng)達(dá)到了這個水平，”撰寫這份報告的經(jīng)濟(jì)分析師Benedict表示，“但這已經(jīng)越來越引發(fā)了市場的警惕，歐洲地產(chǎn)市場如今已經(jīng)具有了泡沫的標(biāo)志。任何房地產(chǎn)基金買家做做出決策之前，都應(yīng)該好好掂量其中的風(fēng)險。”

本文來自華爾街見聞，作者唐晗。