每經(jīng)編輯 鄢銀嬋    

每經(jīng)記者 鄢銀嬋 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳晴 每經(jīng)編輯 文多

時(shí)隔一個(gè)月，顧地科技（002694. SZ）又迎來(lái)大動(dòng)作。

繼6月底剛剛宣布非公開(kāi)發(fā)行募資打造總投資額38.24億元的超級(jí)星光賽場(chǎng)后，7月24日晚間，公司再公告稱擬斥資9.996億元建設(shè)汽車航空樂(lè)園項(xiàng)目，資金來(lái)源為自籌。

如此下來(lái)，兩個(gè)項(xiàng)目合計(jì)投資近50億元。高昂投資規(guī)劃下，也令市場(chǎng)關(guān)注公司資金鏈?zhǔn)欠衲艹缘孟！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2017年一季報(bào)顯示，公司控股股東山西盛農(nóng)持有的顧地科技公司股份中，96.01%股份已被質(zhì)押。同時(shí)，公司近日也曾收到深交所的問(wèn)詢涵，對(duì)公司的現(xiàn)金流及償債能力等問(wèn)題進(jìn)行問(wèn)詢。

近50億“砸”向體育旅游

顧地科技原本是一家主營(yíng)塑膠管道業(yè)務(wù)的公司，自從山西盛農(nóng)入主以來(lái)，公司便有籌謀轉(zhuǎn)型之舉。至近期，公司宣布將進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，但具體重組方案尚未完全披露。

此外，近期公司還連拋出兩個(gè)大項(xiàng)目。7月24日晚間公告顯示，顧地科技擬通過(guò)全資子公司阿拉善盟夢(mèng)想汽車文化旅游開(kāi)發(fā)有限公司投資9.996億元實(shí)施阿拉善沙漠夢(mèng)想汽車航空樂(lè)園-汽車樂(lè)園(互動(dòng)娛樂(lè)區(qū))建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目包括汽車樂(lè)園與航空小鎮(zhèn)兩大功能分區(qū)，建設(shè)周期為1年。此次投資的資金來(lái)源方面，公司以自有資金或自籌資金投資建設(shè)。

這是近一個(gè)月以來(lái)公司二度布局體育旅游版塊。6月23日晚間，公司發(fā)布的非公開(kāi)發(fā)行方案顯示，公司擬向包括公司控股股東山西盛農(nóng)在內(nèi)的不超過(guò)10名特定對(duì)象，發(fā)行不超過(guò)約1.19億股，合計(jì)募資不超過(guò)30億元用于超級(jí)星光賽場(chǎng)（競(jìng)技娛樂(lè)區(qū)）建設(shè)項(xiàng)目。公司稱超級(jí)星光賽場(chǎng)總投資達(dá)38.24億元，而不足部分由公司自籌解決。公告顯示，這是一個(gè)以沙漠競(jìng)技運(yùn)動(dòng)、汽車文化極致體驗(yàn)、主題休閑度假為特色的超級(jí)汽車文化賽事娛樂(lè)綜合體。

兩個(gè)項(xiàng)目合計(jì)投資近50億元，顧地科技為何如此大手筆？7月25日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司證券部，工作人員表示以公告信息為準(zhǔn)，其他信息不便透露。

不過(guò)，在兩個(gè)項(xiàng)目投資的背景描述上，公告提到，項(xiàng)目有助于“加快公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”、“為實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)”等目的。

兩項(xiàng)目并行考驗(yàn)公司資金鏈

從塑膠管道業(yè)務(wù)跨界體育旅游 ，且一個(gè)月時(shí)間砸下近50億元，顧地科技未來(lái)前景如何？將面臨哪些問(wèn)題？

北京大學(xué)教授、北京大學(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長(zhǎng)陳少峰認(rèn)為，體育旅游市場(chǎng)未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模可期，國(guó)內(nèi)外都有很大的空間。

2016年國(guó)家旅游局、國(guó)家體育總局共同印發(fā)的《關(guān)于大力發(fā)展體育旅游的指導(dǎo)意見(jiàn)》也曾提出，到2020年，在全國(guó)建成100個(gè)具有重要影響力的體育旅游目的地，體育旅游總?cè)藬?shù)達(dá)到10億人次，總消費(fèi)規(guī)模突破1萬(wàn)億元。

盡管如此，陳少峰同時(shí)認(rèn)為，建設(shè)體育旅游項(xiàng)目也面臨著一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。以汽車文化主題旅游項(xiàng)目為例，就存在資金鏈問(wèn)題、能否打造有效IP進(jìn)行品牌營(yíng)銷等。“資金投入時(shí)一定要考慮回報(bào)。”陳少峰認(rèn)為，如果項(xiàng)目過(guò)于重資產(chǎn)，卻不重視創(chuàng)意營(yíng)銷等，則有可能無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)需求甚至引發(fā)資金問(wèn)題。

記者注意到，超級(jí)星光賽場(chǎng)總投資達(dá)38.24億元，但此次非公開(kāi)發(fā)行募集資金額為30億元，存在8億元的缺口。對(duì)此，顧地科技公告中表示，公司表示，若本次發(fā)行扣除發(fā)行費(fèi)用后的實(shí)際募集資金凈額低于擬投資項(xiàng)目的實(shí)際資金需求總量，不足部分由公司自籌解決。

高昂的投資規(guī)劃也令市場(chǎng)關(guān)心顧地科技資金鏈能否支撐。

但值得一提的是，公司的資金面早已引起了深交所的重視。5月，公司曾收到深交所就2016年年報(bào)發(fā)出的問(wèn)詢函，要求“分析公司的短期償債能力以及是否存在短期償債風(fēng)險(xiǎn)”。

對(duì)此，顧地科技在回復(fù)中解釋稱：由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正（2016年報(bào)中顯示為1.2億元），說(shuō)明公司的短期償債能力較強(qiáng)。此外，2016年末，銀行已向公司批準(zhǔn)融資授信額度為10.51億元，2017年計(jì)劃向銀行申請(qǐng)融資授信額度為11.69億元。因此公司認(rèn)為自身不存在短期償債風(fēng)險(xiǎn)。

但目前情況已有所不同，據(jù)公司2017年一季報(bào)顯示，其控股股東山西盛農(nóng)所持有的96%公司股份已被質(zhì)押；此外，顧地科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~下降為負(fù)1.15億元。