配股消息公布后，融創(chuàng)中國(guó)三個(gè)交易日連收三根陽(yáng)線，累計(jì)漲幅超過(guò)13%，得到了資本市場(chǎng)的一致追捧。 本周一融創(chuàng)中國(guó)公告，配售2.2億新股，配股價(jià)為18.33元港元/股較最近一日收盤(pán)價(jià)格20.1元港元/股折價(jià)8.8%，獲得股權(quán)融資5.2億美元。 融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌今天在微博上表示：“總被問(wèn)為什么要投資樂(lè)視合作萬(wàn)達(dá)，是因?yàn)槲覀儓?jiān)信房地產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，消費(fèi)升級(jí)的主力產(chǎn)業(yè)大文化、大旅游、大娛樂(lè)會(huì)爆發(fā)增長(zhǎng)，是因?yàn)槿趧?chuàng)堅(jiān)定看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)。近期我們會(huì)停緩發(fā)展，加速去化，降低負(fù)債率，確保健康安全。我們堅(jiān)信，企業(yè)層面的去庫(kù)存、去杠桿和金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)理性繁榮?！?完成今年香港最大規(guī)模新股配售 海外配股消息發(fā)布后，融創(chuàng)股價(jià)已連續(xù)3天呈現(xiàn)陽(yáng)線上漲態(tài)勢(shì)。7月27日融創(chuàng)中國(guó)股票盤(pán)中最大漲幅逼近10%，收盤(pán)漲幅為7.33%，報(bào)收于20.8港元。 這次融創(chuàng)中國(guó)配股是2017年在整個(gè)香港資本市場(chǎng)中最大規(guī)模的新股配售。融創(chuàng)在公告中表示，此次配售融資有效提升了公司的凈資產(chǎn)，極大降低了杠桿，可立竿見(jiàn)影降低凈負(fù)債率，顯著優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。 配股公告發(fā)布后的首個(gè)交易日，融創(chuàng)中國(guó)以高于配股價(jià)的價(jià)格開(kāi)盤(pán)，之后持續(xù)攀升，配股計(jì)劃發(fā)布后的累計(jì)漲幅已超過(guò)13%。 最近一年，融創(chuàng)中國(guó)的市值從不到200億漲到如今突破810億港元，市值增長(zhǎng)已超過(guò)三倍。 合并收入和利潤(rùn)將大漲 7月19日，融創(chuàng)宣布以438.4億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)旗下13個(gè)文旅項(xiàng)目91%股權(quán)，這13個(gè)文旅項(xiàng)目分布于全國(guó)13個(gè)一二線城市，其中可售部分的建筑面積超過(guò)4800萬(wàn)平米的低成本銷(xiāo)售物業(yè)。這筆收購(gòu)將使融創(chuàng)財(cái)報(bào)合并收入和利潤(rùn)大漲，在土地儲(chǔ)備大幅增加的同時(shí)，也有效降低了公司的土地成本。 消息公布后，融創(chuàng)股價(jià)于7月24日沖高至歷史高點(diǎn)21.40港元。這表明資本市場(chǎng)和海內(nèi)外專(zhuān)業(yè)投資者以“用錢(qián)投票”的方式表達(dá)了對(duì)融創(chuàng)2017年“里程碑式”發(fā)展意義的認(rèn)可，對(duì)其現(xiàn)金流并不擔(dān)心。 公告顯示，截至6月30日，融創(chuàng)中國(guó)已實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售額1088.5億元，完成全年2100億元銷(xiāo)售目標(biāo)的半數(shù)以上，預(yù)計(jì)全年銷(xiāo)售可達(dá)3000億元。截至6月末，融創(chuàng)的賬面現(xiàn)金達(dá)900多億元。 從2012年至今，融創(chuàng)中國(guó)實(shí)現(xiàn)了51%的年度復(fù)合增長(zhǎng)率，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)，得益于融創(chuàng)對(duì)市場(chǎng)的精準(zhǔn)判斷，特別是在收并購(gòu)市場(chǎng)上的出色表現(xiàn)，以及融創(chuàng)對(duì)公司既有發(fā)展戰(zhàn)略的堅(jiān)決執(zhí)行。 融創(chuàng)現(xiàn)有的土地儲(chǔ)備中，既有高利潤(rùn)率的大體量項(xiàng)目，也有周轉(zhuǎn)較快的項(xiàng)目，土地整體質(zhì)量更加均衡。持續(xù)通過(guò)收并購(gòu)獲得更多的土地資源，土地成本不斷降低，也使融創(chuàng)在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得更大的騰挪空間。 融創(chuàng)2016年年報(bào)顯示，公司2016年的銷(xiāo)售均價(jià)達(dá)20480元/平米，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，系列收購(gòu)?fù)瓿珊螅Ｊ赜?jì)算貨值將超過(guò)2萬(wàn)億。 境內(nèi)外大行堅(jiān)定看好融創(chuàng)進(jìn)入行業(yè)第一陣營(yíng) 全球頂尖的投行之一花旗表示，對(duì)于融創(chuàng)中長(zhǎng)期的前景保持正面看法，認(rèn)為與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的交易，將會(huì)是推動(dòng)融創(chuàng)晉身成為一線地產(chǎn)發(fā)展商的一個(gè)里程碑，花旗認(rèn)為集團(tuán)土地儲(chǔ)備規(guī)模及質(zhì)量將抵消短期面對(duì)的挑戰(zhàn)。 融創(chuàng)股價(jià)之所以如此受海外投資者的追捧，國(guó)際大行的看法頗具代表性?；ㄆ煸趫?bào)告中表示，融創(chuàng)的可售貨源大升至價(jià)值1.9萬(wàn)億人民幣，處于行業(yè)頂端，可支持集團(tuán)未來(lái)三年高速增長(zhǎng)，預(yù)期2018及2019財(cái)年的銷(xiāo)售額增至3500億及4300億人民幣。 除了花旗之外，近日，包括摩根士丹利、德意志銀行、海通證券及興業(yè)證券等在內(nèi)的超過(guò)10家境內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)和券商發(fā)布研報(bào)，積極看好融創(chuàng)發(fā)展前景，并大幅提升公司的目標(biāo)價(jià)。 野村證券預(yù)計(jì)，融創(chuàng)中國(guó)每股資產(chǎn)價(jià)值將由25港元增長(zhǎng)至40港元，并將融創(chuàng)中國(guó)目標(biāo)價(jià)由20港元升至25.5港元，維持首選內(nèi)房股之一。第一上海在最新研報(bào)中也將融創(chuàng)的目標(biāo)價(jià)提升至24港元。 花旗在研報(bào)中表示，收購(gòu)萬(wàn)達(dá)項(xiàng)目將成為融創(chuàng)的一個(gè)重要里程碑并將推動(dòng)其在銷(xiāo)售規(guī)模方面進(jìn)入一線房企陣營(yíng)，“我們預(yù)測(cè)融創(chuàng)土地儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng)以及土地質(zhì)量的提升將彌補(bǔ)融創(chuàng)短期資本支出的壓力。” 第一上海的最新研報(bào)中稱，此次配售將彌補(bǔ)融創(chuàng)負(fù)債率及流動(dòng)性的短板，增加了長(zhǎng)期發(fā)展前景確定性。“我們堅(jiān)定看好公司銷(xiāo)售規(guī)模在未來(lái)進(jìn)入行業(yè)第一陣營(yíng)。” 聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。