每經(jīng)編輯 何建川

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

本周的A股市場(chǎng)，看似焦點(diǎn)都聚集在創(chuàng)業(yè)板，但實(shí)際上滬指走勢(shì)更耐人尋味。滬指本周基本上保持著窄幅震蕩之勢(shì)，股指小幅波動(dòng)，從周線來(lái)看，本周滬指雖然微漲0.47%，但周K線已經(jīng)實(shí)現(xiàn)6連陽(yáng)，是今年首次出現(xiàn)。

當(dāng)然，除了滬指微妙的變化外，本周最引人注意的還是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，周四大漲3.62%，創(chuàng)下兩年來(lái)單日最大漲幅，同時(shí)回補(bǔ)了7月17日的向下跳空缺口，突然的大漲預(yù)示著創(chuàng)業(yè)板有著怎樣的未來(lái)？今天，達(dá)哥與牛博士就此展開(kāi)討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，首先還是請(qǐng)你點(diǎn)評(píng)下本周行情，特別是創(chuàng)業(yè)板的反彈走勢(shì)。

道達(dá)：本周主板市場(chǎng)表現(xiàn)比較平穩(wěn)，滬指基本上保持著窄幅震蕩的走勢(shì)，沒(méi)有太突出的表現(xiàn)，不過(guò)，有兩點(diǎn)需要注意，一是滬指已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了周線6連陽(yáng)，上一次出現(xiàn)這樣的表現(xiàn)，還是在去年11月份，第二是滬指本周的成交金額繼續(xù)保持在萬(wàn)億元以上，這或許與滬指盤(pán)整后的走勢(shì)有著一定關(guān)聯(lián)作用。

簡(jiǎn)單說(shuō)完主板市場(chǎng)，再談?wù)劥蠹易顬殛P(guān)心的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。實(shí)際上在上周，我們就對(duì)創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出階段新低進(jìn)行了一次討論。本周，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大新聞便是“國(guó)家隊(duì)”成員之一的證金公司首次位列創(chuàng)業(yè)板公司十大股東，這一信息的發(fā)酵，與創(chuàng)業(yè)板超跌因素疊加起來(lái)，導(dǎo)致了周四創(chuàng)業(yè)板的一次大反彈，有“國(guó)家隊(duì)”持股的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股引領(lǐng)了這場(chǎng)大反彈。一次超預(yù)期的大漲后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)重回1700點(diǎn)上方，本周以1734.07點(diǎn)報(bào)收，回補(bǔ)了7月17日的跳空缺口。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板反彈后的走勢(shì)，我也在這里再次強(qiáng)調(diào)下上周的觀點(diǎn)，那就是：創(chuàng)業(yè)板即便進(jìn)入筑底階段或者尋底階段，但要想扭轉(zhuǎn)大趨勢(shì)，或許還需要更長(zhǎng)時(shí)間等待。有底倉(cāng)的朋友可以靜觀其變，沒(méi)有底倉(cāng)的朋友，建議還是不要盲目搶反彈。

牛博士：本周白酒板塊繼續(xù)走強(qiáng)，但其他“漂亮50”相關(guān)個(gè)股持續(xù)調(diào)整，他們的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)會(huì)就此結(jié)束嗎？

道達(dá)：在“漂亮50”集體調(diào)整下，白酒行業(yè)的確體現(xiàn)出其防御性，貴州茅臺(tái)、瀘州老窖以及水井坊三只個(gè)股均再創(chuàng)下歷史最高價(jià)，特別是水井坊，在公司公布了半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.14億元超出預(yù)期后，得到資金認(rèn)可，股價(jià)持續(xù)大漲。而隨著貴州茅臺(tái)半年報(bào)相繼出爐，公司半年凈利潤(rùn)首次突破百億元大關(guān)，從而帶領(lǐng)本周五白酒板塊再度上漲。

再回到“漂亮50”板塊本身，進(jìn)入7月以來(lái)，各細(xì)分行業(yè)的龍頭如?？低?、云南白藥、老板電器以及海信科龍等，這些上半年漲幅較多的白馬股股價(jià)都進(jìn)入了調(diào)整期。我個(gè)人認(rèn)為，它們長(zhǎng)期的上漲趨勢(shì)依舊沒(méi)有變化，對(duì)比下美股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)的超級(jí)白馬股，都是在一個(gè)長(zhǎng)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)，比如可口可樂(lè)、蘋(píng)果以及港股市場(chǎng)的騰訊，當(dāng)然A股市場(chǎng)的貴州茅臺(tái)和恒瑞醫(yī)藥也是一個(gè)典型代表，好的企業(yè)，一定會(huì)得到時(shí)間的證實(shí)。

牛博士：本周，你對(duì)低市盈率個(gè)股、資源板塊看法都比較獨(dú)到、準(zhǔn)確，能再具體談?wù)勀銓?duì)這兩個(gè)熱點(diǎn)的看法嗎？

道達(dá)：周初，我通過(guò)短期的漲幅統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)低市盈率個(gè)股成為市場(chǎng)短期的熱點(diǎn)，并作出點(diǎn)評(píng)。我認(rèn)為也是炒白馬股的一種延續(xù)，在“漂亮50”集體調(diào)整下，主流資金的選股方向依舊是高業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的行業(yè)與個(gè)股，特別是在7月17日股指經(jīng)歷一場(chǎng)巨震后，很多獲利資金流出，這部分活躍資金之后集體選擇了業(yè)績(jī)較為明朗的低市盈率板塊個(gè)股，進(jìn)行集體炒作，最終形成規(guī)模性的炒作和普遍性的上漲。

在周四創(chuàng)業(yè)板大漲的時(shí)候，我又提及了資源股調(diào)整后的機(jī)會(huì)，果然，周五煤炭、有色以及鋼鐵又重新走了出來(lái)。

（周五行業(yè)板塊漲幅前十）

其實(shí)，在看待低市盈率個(gè)股和資源板塊時(shí)，關(guān)注邏輯都與今年市場(chǎng)資金炒作風(fēng)向有關(guān)，低市盈率是業(yè)績(jī)成長(zhǎng)板塊的延續(xù)，資源板塊則是目前漲價(jià)概念的做多效應(yīng)擴(kuò)散，特別是資源股的崛起，也是我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成果，達(dá)哥這里也再次向各位網(wǎng)友和牛博士推薦下《將改革進(jìn)行到底》第二集，了解學(xué)習(xí)下近年我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展的過(guò)程，大家一定會(huì)有所收獲。

牛博士：目前將進(jìn)入中報(bào)披露密集期，能談?wù)勀隳壳瓣P(guān)注的焦點(diǎn)嗎？

道達(dá)：進(jìn)入8月份，中報(bào)披露密集期就要來(lái)了，我注意了下近來(lái)媒體關(guān)于上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告的報(bào)道，基本上來(lái)看，除了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，主板市場(chǎng)整體業(yè)績(jī)向好，創(chuàng)業(yè)板凈利潤(rùn)水平同比有所下降，這也是我一直謹(jǐn)慎看待創(chuàng)業(yè)板的一個(gè)主要原因。

從業(yè)績(jī)預(yù)期披露來(lái)看，目前有超過(guò)40只個(gè)股的中報(bào)業(yè)績(jī)出現(xiàn)變臉，業(yè)績(jī)“地雷”將是下一階段網(wǎng)友們重點(diǎn)防范的對(duì)象。而由于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的板塊集中在資源類、化工類板塊，這些市場(chǎng)已經(jīng)有所預(yù)期，就不再贅述，最后，就簡(jiǎn)單談下我對(duì)創(chuàng)業(yè)板大漲思考后關(guān)注到一個(gè)板塊。

我一直認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板本周反彈是基于超跌這個(gè)大背景下，“國(guó)家隊(duì)”成員買(mǎi)股只是引起上漲的一個(gè)原因。那么，今年以來(lái)，行業(yè)整體不那么差，出現(xiàn)超跌的板塊是否同樣值得關(guān)注的呢？我發(fā)現(xiàn)傳媒板塊本周異動(dòng)明顯。

比如，作為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)老龍頭之一的華誼兄弟，在周二該股就出現(xiàn)了明顯的放量大漲，并帶動(dòng)了一批傳媒股觸底反彈，而華誼兄弟周漲幅也達(dá)到了13.54%，這也是該股一年來(lái)單周最大漲幅。

2016年，傳媒股整體跌幅已經(jīng)是A股第一，2017年上半年，他們依舊表現(xiàn)弱勢(shì)，但根據(jù)申萬(wàn)傳媒板塊今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告情況，84只個(gè)股里面有56只個(gè)股業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)上漲，諸如華誼兄弟、北京文化、中南文化以及天神娛樂(lè)等個(gè)股業(yè)績(jī)都還不錯(cuò)。或許，也是在等待一個(gè)契機(jī)，傳媒板塊的底部可能也已經(jīng)不遠(yuǎn)。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2017年7月30日

今日倉(cāng)位：五成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。