31日，滬深兩市全天震蕩上行。截至收盤，上證綜指報(bào)3273.03點(diǎn)，上漲0.61%，成交2535億元；深證成指報(bào)10505.04點(diǎn)，上漲0.64%，成交2870億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1736.3點(diǎn)，上漲0.13%，成交605億元。

盤面上，周期股全天現(xiàn)普漲格局。稀土永磁和有色金屬板塊午后大幅走高。除早盤漲停的廈門鎢業(yè)和新疆眾和外，盛和資源、北方稀土、中國鋁業(yè)、神火股份、云鋁股份午后漲停。鋼鐵、煤炭板塊午后也有所升溫，包鋼股份、方大特鋼、西寧特鋼、昊華能源漲停。化工板塊全天漲幅靠前，興發(fā)集團(tuán)、滄州大化漲停。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

中信證券：目前周期行業(yè)仍處于市值匹配利潤增長的階段。周期行業(yè)的復(fù)蘇-衰退周期大致分四個(gè)階段：1)行業(yè)在復(fù)蘇過程初期，股價(jià)“穩(wěn)定速度”上漲，P/B估值保持相對穩(wěn)定，市值的增長基本上與會計(jì)盈余的積累同步；2)復(fù)蘇達(dá)到非常高的水平時(shí)，ROE出現(xiàn)反復(fù)甚至是拐頭向下，估值卻快速提升，市值積累的速度遠(yuǎn)快過會計(jì)盈余的積累速度，周期行業(yè)估值泡沫化；3)利潤率出現(xiàn)持續(xù)回落時(shí)快速殺估值；4)此后利潤率在0附近“掙扎”，同時(shí)緩慢殺估值。

東方證券認(rèn)為，從近期輪動的熱點(diǎn)來看，業(yè)績?nèi)允菆鰞?nèi)資金布局的風(fēng)向標(biāo)。大盤具備經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)、流動性壓力趨緩等良好的基本面支撐，但仍缺乏趨勢性上漲動力。建議投資者關(guān)注低估值高分紅藍(lán)籌，以及具備真實(shí)業(yè)績支撐的個(gè)股。