每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭斐    

每經(jīng)記者 彭斐 每經(jīng)編輯 張海妮

7月的高溫雖讓鋼鐵產(chǎn)業(yè)步入淡季，但經(jīng)供給側結構性改革推進后，反映行業(yè)景氣度的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)（以下簡稱鋼鐵PMI），卻在繼續(xù)向好。

7月31日上午，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的最新鋼鐵PMI顯示，7月份該指數(shù)為54.9%，較上月回升0.8個百分點。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至7月底，該指數(shù)已連續(xù)3個月處在50%以上的擴張區(qū)間，并創(chuàng)出2016年5月以來的新高，顯示鋼鐵行業(yè)景氣度處于高位。

在西本新干線首席研究員邱躍成看來，當前國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩，鋼材市場需求淡季不淡，鋼廠產(chǎn)銷銜接順暢，庫存處于低位，鋼市整體供需形勢繼續(xù)向好。但同時，一些不穩(wěn)定的因素也正在積累。比如，全國鋼材社會庫存在連續(xù)下降了21周后，已于上周開始回升。

鋼鐵PMI創(chuàng)14個月新高

雖然已是傳統(tǒng)需求淡季，但鋼鐵PMI指數(shù)在50%的榮枯線之上，反映出鋼企生產(chǎn)并未受到太大影響，而且還保持了3個月時間。

與6月份的小幅回落相比，最新發(fā)布的鋼鐵PMI指數(shù)顯示，7月份該指數(shù)為54.9%，較上月上升0.8個百分點，連續(xù)三個月位于50%的榮枯線之上。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在持續(xù)穩(wěn)居擴張區(qū)間的同時，7月份的鋼鐵PMI指數(shù)，更是創(chuàng)下了自2016年5月以來的14個月新高。

從分項指數(shù)看，生產(chǎn)指數(shù)的表現(xiàn)尤為明顯，已連續(xù)三月高于58%，7月生產(chǎn)指數(shù)雖然較上月降低0.5個百分點，但仍然保持了58.1%的水準。

值得注意的是，與生產(chǎn)相關的采購活動則全面回升。其中，7月鋼鐵行業(yè)采購量指數(shù)為57.3%，較上月回升5個百分點；原材料進口指數(shù)為52.2%，較上月回升1.7個百分點；原材料庫存指數(shù)回升1.3個百分點至49.3%。

在邱躍成看來，7月份多地持續(xù)高溫，部分鋼廠檢修增加，生產(chǎn)受到一定抑制，但鋼鐵企業(yè)利潤維持在高位，對原材料采購積極性不減，后期鋼廠生產(chǎn)仍將維持高位。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，6月份我國粗鋼、生鐵和鋼材的日均產(chǎn)量分別為244.1萬噸、205.6萬噸和325.23萬噸，均較5月份有所上升，而粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高。

進入7月份，粗鋼產(chǎn)量雖出現(xiàn)回落，但幅度并不大。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2017年7月上旬全國預估日均產(chǎn)量234.49萬噸，旬環(huán)比減少1.34萬噸，減幅為0.57%。

對此，金銀島市場分析師弭澎琦向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，鋼廠的生產(chǎn)熱情雖有所放緩，但在高利潤的誘惑下，鋼鐵企業(yè)也難以割舍。

來自機構Mysteel的信息顯示，進入7月份，唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼利潤持續(xù)在1000元左右，在如此高利潤刺激下，鋼廠延緩檢修期，生產(chǎn)積極性仍高。

不過，鋼鐵PMI穩(wěn)居擴張區(qū)間，也少不了需求端的拉動。7月份新訂單指數(shù)，從6月份的58.4%升至63.1%，新出口訂單指數(shù)也從6月份的46.2%升至49.8%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，7月整體成交量也較上月明顯回升。西本新干線監(jiān)測的滬線螺終端日均采購量，在7月份環(huán)比大幅回升22.8%。

在邱躍成看來，7月鋼鐵PMI顯示，當前國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩，鋼材市場需求淡季不淡，鋼廠產(chǎn)銷銜接順暢，庫存處于低位，鋼市整體供需形勢繼續(xù)向好。

供給側改革初見成效

在2017年下半年開局之際，鋼鐵PMI創(chuàng)14個月新高，并連續(xù)3個月穩(wěn)居擴張區(qū)間的表現(xiàn)，或許也為鋼市下半年的走勢定下了一個不錯的基調(diào)。

然而，在弭澎琦看來，在鋼鐵行業(yè)整體向好的同時，一些不穩(wěn)定因素也在累積。比如，鋼材的社會庫存增加，成為鋼價走勢不得不考慮的一個因素。

值得注意的是，截至上周，全國鋼材市場庫存結束了此前連續(xù)21周的下降趨勢，轉而出現(xiàn)上升，庫存水平較去年同期增加57.9萬噸，增幅為6.56%。

對此，弭澎琦向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，社會庫存具有蓄水池般的調(diào)節(jié)功能，而其與鋼廠庫存同時出現(xiàn)上升，說明需求端出現(xiàn)了問題。

不過，蘭格鋼鐵經(jīng)濟研究中心首席分析師陳克新認為，雖然7月份部分地區(qū)鋼材庫存量有所增加，其中鋼廠庫存在7月上旬增長7.18%，但總體來看，全部鋼材庫存量并不是很大，處于歷史偏低水平。

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至7月上旬末，會員企業(yè)鋼材庫存量為1294.29萬噸，旬環(huán)比增加86.71萬噸，增幅7.18%；但較上年同期減少125.8萬噸，降幅為8.86%。

在陳克新看來，社會庫存增加，并不都是需求疲弱的結果。相反，目前鋼材庫存有所增加，主要反映的是市場參與者們信心增強，主動補庫，甚至適當囤貨。

之前，一位來自華北地區(qū)鋼企的人士向記者表示，鋼材低庫存加上產(chǎn)業(yè)集中度提升，鋼廠定價話語權強勢回歸，后期鋼價或仍有支撐。

值得注意的是，話語權的回歸源于供給側機構性改革的成效，這也讓鋼鐵企業(yè)在低谷中徘徊數(shù)年之后，在賬面上有了漂亮的成績。

7月28日，山東鋼鐵（600022，SH）發(fā)布的2017年半年報顯示，今年1~6月實現(xiàn)營業(yè)收入315.59億元，同比增長41.32%；實現(xiàn)凈利潤5.96億元，同比增長2023.13%。

對于業(yè)績暴漲原因，山東鋼鐵指出，今年以來，政府推進供給側結構性改革取得一定效果，鋼鐵去產(chǎn)能，特別是6月底前徹底清除“地條鋼”等政策措施的有力貫徹實施，為鋼鐵行業(yè)創(chuàng)造了較好的外部環(huán)境，全行業(yè)保持了持續(xù)盈利。

除山東鋼鐵外，另有20余家鋼鐵企業(yè)在半年報業(yè)績預告中明確表示盈利。其中，業(yè)績增長幅度最大的為首鋼股份（000959），預計上半年凈利潤增幅超過50倍。

此外，邱躍成向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，預計8月份國內(nèi)鋼材產(chǎn)銷仍然保持旺盛格局，市場價格將呈供需相持、高位整理走勢。