每經(jīng)記者 鄢銀嬋 實(shí)習(xí)記者 陳晴

每經(jīng)編輯 楊軍

隨著華燦光電中止購(gòu)買和諧光電股權(quán)，被視為國(guó)內(nèi)MEMS行業(yè)最大的一筆收購(gòu)，按下了暫停鍵。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，這是一次設(shè)計(jì)頗為復(fù)雜的收購(gòu)案，主要內(nèi)容包括，擬作價(jià)16.5億元，通過(guò)和諧光電這一“橋梁”完成對(duì)MEMSIC的100%股權(quán)收購(gòu)；同時(shí)華燦光電擬以6.9元的價(jià)格向和諧芯光、公司董事長(zhǎng)周福云募集資金總額不超過(guò)2億元。

對(duì)于這一收購(gòu)案的中止，華燦光電在公告中解釋為部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期已到期，公司及標(biāo)的公司需進(jìn)行補(bǔ)充審計(jì)。

武漢科技大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，海外并購(gòu)相對(duì)復(fù)雜，收購(gòu)標(biāo)的所在行業(yè)是否有利于國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等都可能是當(dāng)前監(jiān)管部門重點(diǎn)關(guān)注的方向，后續(xù)還存在變數(shù)。

公司正抓緊相關(guān)審計(jì)工作

據(jù)7月31日晚間華燦光電公告，公司決定向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)中止發(fā)行股份購(gòu)買和諧光電股權(quán)的審核。

據(jù)華燦光電此前披露的收購(gòu)方案，公司擬發(fā)行2.37億股股份，作價(jià)16.5億元收購(gòu)NSL、和諧芯光所持有的和諧光電100%股權(quán)；同時(shí)，公司將向和諧芯光、公司名譽(yù)董事長(zhǎng)周福云非公開(kāi)發(fā)行2877.7萬(wàn)股。通過(guò)本次交易，華燦光電將涉足MEMS傳感器領(lǐng)域，加強(qiáng)在消費(fèi)電子、汽車電子等領(lǐng)域的布局。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次并購(gòu)交易環(huán)節(jié)頗為復(fù)雜，和諧光電在此次并購(gòu)案中扮演“橋梁”角色，華燦光電旨在通過(guò)并購(gòu)獲得和諧光電擬收購(gòu)的資產(chǎn)MEMSIC，MEMSIC的主要資產(chǎn)為美新半導(dǎo)體。據(jù)了解，MEMSIC于2007年曾在美國(guó)納斯達(dá)克上市，直至2013年被私有化，評(píng)估估值為16.6億元，增值超5倍。

對(duì)于這一收購(gòu)案的中止，華燦光電在公告中如此解釋：截至目前，本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)申請(qǐng)文件中部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期已到期，公司及標(biāo)的公司需進(jìn)行補(bǔ)充審計(jì)。目前公司、標(biāo)的公司和審計(jì)機(jī)構(gòu)正在抓緊時(shí)間進(jìn)行相關(guān)審計(jì)工作。

“去年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只能用半年。”華燦光電董秘韓繼東接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，公司6月底曾收到《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理通知書》，但是關(guān)于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)到期這個(gè)問(wèn)題怎么處理，公司最近才做了決定。

值得一提的是，深交所問(wèn)詢函涉及的主要問(wèn)題包括：標(biāo)的資產(chǎn)和諧光電何時(shí)能完成對(duì)MEMSIC的收購(gòu)、MEMSIC的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及毛利率情況、業(yè)績(jī)承諾的可實(shí)現(xiàn)性、估值的合理性、重組是否實(shí)質(zhì)性導(dǎo)致公司控制權(quán)變更等。

待條件成熟時(shí)擇機(jī)啟動(dòng)

令投資者關(guān)心的是，該收購(gòu)案中止后將何去何從？華燦光電表示，“未來(lái)待條件成熟時(shí)擇機(jī)啟動(dòng)。”

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪多名分析人士了解到，華燦光電的“擇機(jī)啟動(dòng)”可能并不輕松。

“我們公司的情況不一樣。”韓繼東表示，公司此次收購(gòu)涉及的產(chǎn)業(yè)是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，有利于中國(guó)制造業(yè)發(fā)展，是符合當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策的。

董登新在接受記者采訪時(shí)表示，海外并購(gòu)相對(duì)復(fù)雜，上市公司與收購(gòu)標(biāo)的是否有關(guān)聯(lián)關(guān)系，收購(gòu)標(biāo)的估值是否合理，以及收購(gòu)標(biāo)的所在行業(yè)是否有利于國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等，都可能是當(dāng)前監(jiān)管部門重點(diǎn)關(guān)注的方向。

同時(shí)，另外一個(gè)變數(shù)在于發(fā)行價(jià)格。華燦光電7月31日收盤價(jià)為14.27元/股，相比于公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)價(jià)格6.90元/股高出了一倍多。華燦光電此前在回復(fù)深交所問(wèn)詢函中表示，“公司選擇首次董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%為本次發(fā)行股份價(jià)格。”“發(fā)行價(jià)方面，請(qǐng)關(guān)注公司公告信息。”韓繼東表示。

新浪財(cái)經(jīng)評(píng)論員艾堂明在接受記者采訪時(shí)表示，公司此次中止發(fā)行后，若后續(xù)再重新送審，為了加大審核通過(guò)概率，可能需要對(duì)方案特別是發(fā)行價(jià)格方面作出調(diào)整。