周一早盤兩市一度下滑，滬指逼近20日線，午后兩市震蕩回暖，鋼鐵、稀土永磁概念股拉升，滬指站上10、5日均線。截至收盤，滬指漲17.38點(diǎn)，漲幅0.53%，報(bào)3279.46點(diǎn)，成交2319億元；深成指漲89.85點(diǎn)，漲幅0.87%，報(bào)10451.08點(diǎn)，成交2277億元；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.74%。

板塊方面，稀土、鋼鐵、抗流感等板塊漲幅居前；高送轉(zhuǎn)、船舶、券商等板塊跌幅居前。

西部證券表示，從上周盤面觀察，場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)范圍經(jīng)歷了從鋪開到收窄的過程，金融股和資源股依次活躍的局面對(duì)指數(shù)拉動(dòng)頗多。同時(shí)，中小創(chuàng)題材概念不時(shí)活躍，也較好地提振了場(chǎng)內(nèi)人氣。隨著指數(shù)的走高，籌碼兌現(xiàn)壓力和資金情緒敏感度都明顯提升。在市場(chǎng)屢創(chuàng)新高的同時(shí)，成交量規(guī)模并未實(shí)現(xiàn)同級(jí)別放大，熱點(diǎn)切換節(jié)奏逐步加快，板塊間呈現(xiàn)出明顯的蹺蹺板特征。

西部證券認(rèn)為，整體來看，當(dāng)前資金關(guān)注重點(diǎn)仍主要圍繞低估值績(jī)優(yōu)股、超跌股和存在消息面提振的品種這幾條主線展開，對(duì)半年報(bào)表現(xiàn)不盡如人意、相對(duì)估值偏高的成長(zhǎng)股則仍以短線炒作為主，持股意愿較為有限。大中小市值品種間差異化的存在，并不利于市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的進(jìn)一步提升，也加大了做多合力聚集和發(fā)力的難度。存量資金調(diào)倉(cāng)換股的舉動(dòng)，雖然保證了場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)不至于缺失，但也難以吸引更多增量介入。特別是白馬股在獲利回吐壓力下展開調(diào)整，更是對(duì)市場(chǎng)人氣和指數(shù)重心形成拖累，無疑將延長(zhǎng)指數(shù)盤整的時(shí)間周期。

對(duì)于當(dāng)前調(diào)整，西部證券認(rèn)為也不必過度悲觀。滬指在連續(xù)拉升重回前期高點(diǎn)一帶后，向上面臨著3300點(diǎn)關(guān)口的強(qiáng)壓，短線獲利籌碼和前期套牢籌碼都存在兌現(xiàn)的要求，且小級(jí)別分時(shí)圖出現(xiàn)的頂背離形態(tài)，也面臨修復(fù)的必要。但向下3250點(diǎn)一帶恰好是滬指5周均線附近，該位置對(duì)指數(shù)存在短期支撐。加之周線級(jí)別收得七連陽，市場(chǎng)中期向上趨勢(shì)尚未遭到破壞，有望以強(qiáng)勢(shì)整理的方式達(dá)到清洗浮籌、修復(fù)技術(shù)指標(biāo)的目的。

西部證券建議投資者在謹(jǐn)慎中保持樂觀，在市場(chǎng)高位運(yùn)行過程中勿因短線波動(dòng)而盲目追漲殺跌?？蛇m當(dāng)關(guān)注半年報(bào)業(yè)績(jī)良好、被錯(cuò)殺且估值處于底部的新興產(chǎn)業(yè)品種的超跌反彈機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)于“一帶一路”、國(guó)企改革、混改、高端制造等主題品種中尚處于底部的個(gè)股也可適當(dāng)參與，但對(duì)于漲幅已高的品種還需保持警惕。

海通證券認(rèn)為，從歷史上看，震蕩市年度振幅在25%-30%，考慮政策基調(diào)偏穩(wěn)，今年預(yù)計(jì)會(huì)創(chuàng)新低，但當(dāng)前振幅仍很低，各指數(shù)大約在10%-15%之間。而且，滬深300指數(shù)早已經(jīng)突破2016年和2017年4月中高點(diǎn)，上證50和中證100指數(shù)甚至已經(jīng)突破2015年底的高點(diǎn)。滬綜指大概率也會(huì)向上突破前期3300點(diǎn)高點(diǎn)。整體上，短期政策偏暖基調(diào)不會(huì)變，震蕩市中階段向上邏輯仍在，即便中間有小波折也無需擔(dān)憂，好比2016年6月底到11月底，中間雖有小回撤，不改變向上波段的格局。策略上，建議堅(jiān)守價(jià)值風(fēng)格，消費(fèi)白馬、金融、周期龍頭均衡配置。

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