時(shí)代的腳步從不停歇，從蒸汽機(jī)到計(jì)算機(jī)，從實(shí)體經(jīng)濟(jì)到機(jī)器人、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、生物基因、虛擬現(xiàn)實(shí)、傳感控制、增材制造、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、無人機(jī)等一連串名詞的出現(xiàn)，不可否認(rèn)，新經(jīng)濟(jì)正逐步向我們走來。

而推進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、培育發(fā)展新動(dòng)能的必然選擇。作為以PE、并購基金、VC和天使基金為對(duì)象的母基金，成為當(dāng)下很多財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和基金公司推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要手段。

那么，作為當(dāng)下投資人及高凈值人群首選的母基金如何和新經(jīng)濟(jì)融合起來？母基金將會(huì)給新經(jīng)濟(jì)帶來哪些變化呢？“與新經(jīng)濟(jì)建立聯(lián)系，一方面企業(yè)要數(shù)字化、互聯(lián)網(wǎng)化，要與科技接軌，提升客戶體驗(yàn)；另一方面，投資于新經(jīng)濟(jì)是擁抱新經(jīng)濟(jì)的最好方式?！币诵臗EO唐寧在中國財(cái)富管理系列論壇暨宜信11周年巡講北京站上表示，用母基金的方式投資于新經(jīng)濟(jì)的邏輯，其實(shí)是給新經(jīng)濟(jì)書寫多贏之舉。

A面：母基金是高凈值人群投資首選

母基金是一種通過投資給多個(gè)子基金從而間接投資給多個(gè)項(xiàng)目的投資形式。它的投資類別包括私募股權(quán)、資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)投資等，以母基金的方式投資的好處是分散風(fēng)險(xiǎn)、降低門檻、優(yōu)化回報(bào)。 在中國新經(jīng)濟(jì)發(fā)展與上升的過程中，母基金扮演了不可或缺的角色。母基金和一般基金最大的區(qū)別在于母基金是以“基金”為投資對(duì)象，借助自身專業(yè)篩選基金管理人，優(yōu)化資金配置的能力，將所募集資金合理分散投資到預(yù)期業(yè)績優(yōu)異的多個(gè)不同類型、不同投資階段、不同投資風(fēng)格、不同產(chǎn)業(yè)背景的基金，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，分享投資收益。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在2010年之后，整個(gè)亞洲股權(quán)投資基金的回報(bào)是要高于整個(gè)歐美的情況；此外，私募股權(quán)母基金過去三年在中國取得了非常迅速的增長。由于整個(gè)私募股權(quán)母基金投資回報(bào)的穩(wěn)健性，使得越來越多的合格投資人進(jìn)入到了私募股權(quán)母基金的投資里面來。

作為以資產(chǎn)配置理念下的財(cái)富管理為主要業(yè)務(wù)的宜信財(cái)富，其準(zhǔn)確地抓住了這一趨勢(shì)，并將其定位為中國高凈值人士參與新經(jīng)濟(jì)投資的首選方式。唐寧認(rèn)為，中國財(cái)富管理行業(yè)正在興起與繁盛，中國投資者們必須改變過去固收時(shí)代、房產(chǎn)時(shí)代的思維，適應(yīng)資產(chǎn)配置新時(shí)代的走向，即全球化、權(quán)益類與母基金為財(cái)富管理的時(shí)代主題。

對(duì)于高凈值客戶，唐寧強(qiáng)調(diào)，要做全球化的投資者、配置另類資產(chǎn)投資和中長期投資，堅(jiān)持均衡、穩(wěn)健、科學(xué)的資產(chǎn)配置。高凈值客戶應(yīng)該對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行跨地域國別配置、跨資產(chǎn)類別配置和以母基金方式超配另類資產(chǎn)。

據(jù)悉，宜信財(cái)富近年來成功推出多款投資于不同領(lǐng)域的母基金產(chǎn)品，包括私募股權(quán)、量化投資、二級(jí)市場(chǎng)、房地產(chǎn)等。這些母基金產(chǎn)品通過投資于全球頂級(jí)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的優(yōu)秀基金，間接地投資到眾多優(yōu)秀的項(xiàng)目中，既降低了個(gè)人投資者參與優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)的門檻，同時(shí)也有效地實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)分散。宜信財(cái)富以母基金形式幫助客戶進(jìn)行長周期的資產(chǎn)配置，最大程度地規(guī)避了經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)帶來的影響。

B面：母基金可成為新經(jīng)濟(jì)的助推器

除卻服務(wù)于投資者，母基金對(duì)于新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和推動(dòng)也是不可忽視的。

在人口紅利消退、傳統(tǒng)行業(yè)需求衰竭的背景下，以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的產(chǎn)業(yè)升級(jí)仍將在未來的市場(chǎng)中持續(xù)發(fā)揮領(lǐng)頭羊的作用。

尤其是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型周期、互聯(lián)網(wǎng)周期和金融開放周期三期疊加的背景下，互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、醫(yī)療健康、清潔技術(shù)、先進(jìn)制造、消費(fèi)升級(jí)等新興產(chǎn)業(yè)將在人口需求、技術(shù)升級(jí)和資本力量的推動(dòng)下快速發(fā)展，催生一大批優(yōu)秀的企業(yè)和巨大的投資機(jī)遇。這對(duì)于私募股權(quán)投資來說，意味著大量的投資機(jī)會(huì)。

唐寧認(rèn)為，中國的新經(jīng)濟(jì)增長潛力無限，包括健康醫(yī)療、教育、消費(fèi)升級(jí)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)+、AI、人工智能等。如何與新經(jīng)濟(jì)建立相關(guān)性呢？他表示，一方面企業(yè)要數(shù)字化、互聯(lián)網(wǎng)化，要與科技接軌，提升客戶體驗(yàn)；另一方面，投資于新經(jīng)濟(jì)是擁抱新經(jīng)濟(jì)的最好方式。

“用母基金的方式投資于新經(jīng)濟(jì)的邏輯，其實(shí)是給新經(jīng)濟(jì)書寫多贏之舉。通過母基金的方式投入到頂級(jí)的創(chuàng)投基金，然后這些基金又投入到那些高增長企業(yè)，大家都有這種長期投資的邏輯，這樣新經(jīng)濟(jì)就有了做大做強(qiáng)的血液，所以這樣一個(gè)多贏的趨勢(shì)是非常有意思的”，唐寧指出?！巴ㄟ^投資于新經(jīng)濟(jì)的方式，真正抓住新經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造的機(jī)會(huì)，成為新經(jīng)濟(jì)的一份子，成為其中領(lǐng)軍企業(yè)原始股的持有者，是擁抱新經(jīng)濟(jì)最重要的方式”，他認(rèn)為。

一支私募股權(quán)母基金投入到5-10支不同的基金之中，這些基金涵蓋不同領(lǐng)域、不同發(fā)展階段，涉及白馬、黑馬、斑馬基金，這樣的配置才能夠做到風(fēng)險(xiǎn)可控，并且獲得相對(duì)高回報(bào)?！案邇糁等耸繀⑴c二級(jí)市場(chǎng)投資也是用母基金的方式，配置到多支不同策略的陽光私募或?qū)_基金中”，唐寧表示，“通過母基金的方式能夠?qū)崿F(xiàn)真正意義上的多元化分散投資，配合不同策略平滑市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過持續(xù)動(dòng)態(tài)的組合優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，幫助投資者真正實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)產(chǎn)品的‘風(fēng)險(xiǎn)可控，回報(bào)可期’”。 文/凌風(fēng)

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎