每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蘇杰德 每經(jīng)記者 岳琦 每經(jīng)編輯 宋思艱    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蘇杰德 每經(jīng)記者 岳琦 每經(jīng)編輯 宋思艱

哪些領(lǐng)域?qū)⒊蔀獒t(yī)藥企業(yè)競(jìng)相追逐的風(fēng)口？曾站上風(fēng)口者為何逐漸落寞？怎樣平衡醫(yī)藥類標(biāo)的“燒錢”成長(zhǎng)與中小投資者對(duì)短期盈利的渴求？

今日（8月10日），由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的中國上市公司董秘對(duì)話活動(dòng)醫(yī)藥沙龍?jiān)诒本┡e行。本次沙龍的參與者，既有華潤(rùn)鳳凰醫(yī)療、中國醫(yī)藥、雙鷺?biāo)帢I(yè)、舒泰神等10多家醫(yī)藥行業(yè)知名上市企業(yè)高管，也有君聯(lián)資本、歌斐資產(chǎn)等資本領(lǐng)域的佼佼者。眾多行業(yè)大咖齊聚京城，論道上市醫(yī)藥企業(yè)資本擴(kuò)張的危與機(jī)。

行業(yè)盈利能力受追捧

近兩年醫(yī)藥行業(yè)資本運(yùn)作風(fēng)頭正勁，這也是本次沙龍聚焦醫(yī)藥資本的原因。

2016年，醫(yī)療行業(yè)并購大戲迭起。有業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2016年并購案例達(dá)到400起，并購金額達(dá)1800億元，單是10億美元以上的并購案例達(dá)到了8宗，涉及到醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。像新華都戰(zhàn)略性入股云南白藥這樣的案例更是引起關(guān)注。2017年，醫(yī)療行業(yè)資本擴(kuò)張繼續(xù)。其中，強(qiáng)生300億美元并購瑞士的Actelion引發(fā)行業(yè)格局的變動(dòng)。

醫(yī)藥行業(yè)之所以受到追捧，從其盈利能力可以見一斑。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，AH股醫(yī)藥生物企業(yè)約為220家，2016年199家實(shí)現(xiàn)盈利，部分醫(yī)藥公司盈利頗為可觀。

實(shí)際上，作為資本市場(chǎng)寵兒的醫(yī)藥企業(yè)也有很多苦惱，其發(fā)展受到市場(chǎng)環(huán)境及醫(yī)療政策的極大影響。從當(dāng)前行業(yè)角度來看，我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展已進(jìn)入新常態(tài)，新醫(yī)改步入深水區(qū)，醫(yī)保紅利逐漸消失，醫(yī)藥行業(yè)面臨的增長(zhǎng)壓力可謂前所未有。

醫(yī)藥行業(yè)的痛點(diǎn)和難點(diǎn)也是本次沙龍核心議題。借助每日經(jīng)濟(jì)新聞在資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期觀察，聯(lián)合業(yè)界知名醫(yī)藥企業(yè)高管，本次沙龍將上演一場(chǎng)醫(yī)藥資本的智慧碰撞。

醫(yī)藥、資本界智慧碰撞

醫(yī)藥企業(yè)大肆并購，無外乎是想要運(yùn)用資本的力量去強(qiáng)化醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)和影響力，獲得未來在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的話語權(quán)。通過并購，企業(yè)能夠快速獲取新產(chǎn)品或者新業(yè)務(wù)單元，或者打通上下游的產(chǎn)業(yè)鏈。

近些年，醫(yī)藥概念你方唱罷我登場(chǎng)。那么，如何認(rèn)清一些概念站上風(fēng)口的理由，又如何理解一些概念逐漸落寞的原因？哪些領(lǐng)域盈利能力與低調(diào)的“口碑”不相符，被市場(chǎng)低估？?jī)?yōu)質(zhì)標(biāo)的越來越少，尋求并購的醫(yī)藥企業(yè)，機(jī)會(huì)在哪里？

此外，風(fēng)險(xiǎn)收益并存，投資擴(kuò)張無坦途。從決定資本擴(kuò)張開始，風(fēng)險(xiǎn)就相伴左右：投資者、監(jiān)管層的質(zhì)詢，標(biāo)的發(fā)展環(huán)境的改變，原股東的刁難或不配合，市場(chǎng)環(huán)境及醫(yī)療政策的瞬息萬變等等，無不讓企業(yè)小心以對(duì)。并購重組中，醫(yī)藥企業(yè)在盡調(diào)評(píng)估過程中需要著重關(guān)注標(biāo)的的哪些風(fēng)險(xiǎn)因素？對(duì)醫(yī)藥監(jiān)管政策變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)如何判斷和規(guī)避？高溢價(jià)投資標(biāo)的在短期內(nèi)如何獲得收益？

本次醫(yī)藥沙龍，醫(yī)藥資本領(lǐng)域的一線干將們將分享自己的觀點(diǎn)，針對(duì)行業(yè)焦點(diǎn)問題展開激烈探討。

中國上市公司董秘對(duì)話活動(dòng)系每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)社于2012年成立，是中國上市公司高管間溝通交流的平臺(tái)，致力于推進(jìn)中國上市公司董事會(huì)工作職業(yè)化、專業(yè)化，推進(jìn)中國上市公司規(guī)范化運(yùn)作和充分發(fā)掘上市公司的內(nèi)在價(jià)值。

目前，俱樂部成員均為全國上市公司董事長(zhǎng)、董秘及分管資本運(yùn)作的高級(jí)管理人員、證券基金機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員等。自成立以來，不定期舉行了各類主題活動(dòng)，形式包括沙龍、主題論壇、專題培訓(xùn)、案例分享會(huì)、各類考察學(xué)習(xí)、圈層活動(dòng)等，分享資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)，分析資產(chǎn)重組的案例，學(xué)習(xí)提升專業(yè)技能。