每經(jīng)編輯 金喆 吳澤鵬 邱德坤    

每經(jīng)記者 金喆 吳澤鵬 邱德坤 每經(jīng)編輯 文多

非經(jīng)常性損益曾占到78.70%

據(jù)收購(gòu)報(bào)告書(shū)（草案·修訂版，下同），截至收購(gòu)評(píng)估日，領(lǐng)益科技共有21家控股子公司和1家參股子公司，其中5家2016年的凈利潤(rùn)超過(guò)1億元，3家的凈利潤(rùn)在6000萬(wàn)元以上。

記者注意到，領(lǐng)益科技的收入和凈利潤(rùn)在過(guò)去3年保持高速增長(zhǎng)。

2014年~2016年，領(lǐng)益科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.93億元、45.46億元和52.74億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為6.02億元、11.88億元和9.46億元。

但是，如果扣除非經(jīng)常性損益，領(lǐng)益科技2014~2016年扣非后的歸屬凈利潤(rùn)分別只有1.34億元、2.53億元和8.15億元，對(duì)比可見(jiàn)，2014年和2015年的非經(jīng)常性損益占比分別為77.74%、78.70%，2016年也超過(guò)10%。

收購(gòu)報(bào)告書(shū)顯示，領(lǐng)益科技并購(gòu)子公司的收益是造成扣非后凈利潤(rùn)大幅縮水的主要原因。2014年~2015年，同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的子公司期初至合并日的當(dāng)期凈損益分別為4.67億元、9.33億元，為當(dāng)年非經(jīng)常性損益的絕大多數(shù)來(lái)源。而在2016年的非經(jīng)常性損益中，上述科目的當(dāng)期損益為1.02億元，計(jì)入當(dāng)期的政府補(bǔ)助2677.59萬(wàn)元，兩者是當(dāng)年非經(jīng)常性損益的主要構(gòu)成。

不過(guò)，這種情況似乎在今年有所緩解。2017年1~3月，領(lǐng)益科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.98億元，歸屬凈利潤(rùn)3.03億元，扣非后凈利潤(rùn)為2.59億元。就毛利率與盈利波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，收購(gòu)報(bào)告書(shū)提到：雖然領(lǐng)益科技近幾年實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展和客戶積累，但若下游行業(yè)的需求、客戶結(jié)構(gòu)、原材料成本、人工成本、匯率等發(fā)生較大變化，將導(dǎo)致公司的毛利率、盈利水平出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

應(yīng)收賬款常年高企

在領(lǐng)益科技的利潤(rùn)表中，“非經(jīng)常性損益”只是其中亮眼的收入之一，逐年攀升的應(yīng)收賬款也讓外界質(zhì)疑領(lǐng)益科技的盈利水平。

2014年到2016年，領(lǐng)益科技對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為12.10億元、15.85億元和22.77億元，占當(dāng)期總營(yíng)收的比例依次為34.61%、34.86%及43.15%。

其中，鴻富錦精密電子（鄭州）有限公司每年位列應(yīng)收賬款客戶的第一位，其中在2014年和2015年，其股東之一的富泰華工業(yè)（深圳）有限公司還與之共同出現(xiàn)在前五大應(yīng)收賬款客戶名單中。

盡管今年一季度收回了部分款項(xiàng)，領(lǐng)益科技的應(yīng)收賬款仍居高不下。截至今年3月31日，公司的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值下降為15.58億元。

不僅如此，壞賬計(jì)提金額也在逐年提升。具體來(lái)看，2014年到2016年，對(duì)應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額分別為6369.81萬(wàn)元、8350.87萬(wàn)元和1.29億元。與同行業(yè)公司相比，領(lǐng)益科技的應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提比例處于行業(yè)中等水平，保持在6%以下的水平。

但記者還留意到，在領(lǐng)益科技眾多的欠款名單中，深圳眾思科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱眾思科技）的1176萬(wàn)元應(yīng)收款已經(jīng)全部計(jì)提壞賬，計(jì)提理由為預(yù)計(jì)無(wú)法收回。

不過(guò)，領(lǐng)益科技在收購(gòu)報(bào)告書(shū)中提到，公司應(yīng)收賬款賬齡基本都在一年以內(nèi)，說(shuō)明領(lǐng)益科技的應(yīng)收賬款信用政策謹(jǐn)慎，管理水平穩(wěn)定、持續(xù)，產(chǎn)生還賬風(fēng)險(xiǎn)的可能性小。