2009年：江西銅業(yè)

在經(jīng)歷了熊市的煎熬，次貸的恐慌后，我第一次對A股市場歷史進行了仔細(xì)研究。

盡管學(xué)校里我是學(xué)霸，卻從沒將經(jīng)濟學(xué)、會計學(xué)、金融學(xué)等融會貫通。我會做題，會寫論文，但沒有理解它們的本質(zhì)。

這就像很多英語六級可以考滿分的人，不一定到國外能順利和別人交流。只不過，剛?cè)肷鐣?、剛?cè)牍墒械奈?，躊躇滿志，怎能認(rèn)識到自己的不足。

2009年元旦后，看到大宗商品反彈、看到天量信貸的消息，加上天天跑去星巴克談戀愛順帶看書，覺得自己已經(jīng)有了很大提高，可以吸取經(jīng)驗教訓(xùn)，才下定決心，哪兒跌倒的哪兒爬起來。

那一次，我買入的是江西銅業(yè)。

買入江銅的理由很簡單，2006~2007年，有色股曾經(jīng)給很多人帶來魔鬼的利潤；2008年次貸期間，大宗商品價格大跌，又給很多人帶來了魔鬼的虧損——2007年10月，江銅最高價接近80塊，而在2008年11月，它的價格最低只有八塊出頭。

我買的時候大概是十元左右。我判斷，只要有大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)，支撐大宗商品價格上漲，那么已經(jīng)跌去接近90%的江銅，漲到二三十是有可能的。

那一波，江銅在2009年8月初沖破了50元大關(guān)。但我在2009年6月初，30塊出頭就賣掉了。

2009年6月到8月，看著大盤繼續(xù)上漲，江銅也連續(xù)突破了40元和50元大關(guān)，這種滋味并不好受。但2008年的煎熬歷歷在目，卻讓我牢記“寧愿踏空，不愿套牢”。

2009年8月初，上證指數(shù)到了3478點之后一路向下，熊市模式重新開始。我慶幸忍住了一次又一次追高的沖動。

之后我又做過一些周期股的波段。總的來說，由于有嚴(yán)格的紀(jì)律，我勝多負(fù)少。那時我想，在中國，做巴菲特那樣的長期投資，或者對于一般投資者來說并不適合。誰能忍受買入可口可樂持有20年才能上漲？二十年，生個孩子都該教他怎樣談戀愛了，而抱住可口可樂，就像是備胎苦苦追了女神很多年，女神連手都不讓你碰一下。我是炒股的，不是大鼻子情圣。

后來才證明，我當(dāng)時這種想法，有多么幼稚。

2010年：走入婚姻

2010年對我來說，是值得紀(jì)念的一年。

這一年的股市走得并不好，滬指下跌了14%。但這一年，我升了職加了薪；股票則遵循多看少動，倒也不好不壞。

最重要的是，這一年，我升級為黑圍裙他老婆，換句話說，黑圍裙成了我老公。

不過于我而言，婚后生活似乎并未有太多不同——除了黑圍裙從星巴克辭職，兩人喝咖啡的主要區(qū)域變成了家里的餐桌前。

即使不操作，股票信息也是我每天必然關(guān)注的。那時候，我已經(jīng)開始關(guān)注港股、美股、日經(jīng)股市的消息。

黑圍裙雖是大學(xué)主修金融學(xué)，卻對股市一點也不感冒。2008年熊市，我公公在3000點抄底失敗，賠了一些錢。黑圍裙進入家里的公司后變得很忙碌，更沒時間關(guān)注股市。

但對于我喜歡投資股市，他也放任自流。甚至有時候我在說股票說得眉飛色舞的時候，還會提醒我一句要小心。

有時候我想，像他這樣一個厭惡風(fēng)險的人，卻娶了一個喜歡冒險的太太。這是不是就是傳說的互補？

2010年國慶，我們?nèi)チ笋R爾代夫度蜜月。我問他為何選國慶節(jié)？他說：免得你在沙灘上，還想著K線圖。我竟然無言以對。

2011年：重慶啤酒

那時候的日子很舒心。我以為我在股市上已經(jīng)很有心得了。我經(jīng)歷了一個完整的牛熊輪回，不會再犯2008年同樣的錯誤。

但是，2011年，我犯了一個比2008年嚴(yán)重得多的錯誤——我違背了自己不買高位橫盤股票的原則，重倉買了重慶啤酒。

重慶啤酒，應(yīng)該說是A股市場二十多年歷史上的一朵奇葩。時隔六年，我仍然對當(dāng)初的細(xì)節(jié)歷歷在目。

這是很久以前媒體關(guān)于重慶啤酒的一則報道：

“1998年12月，上市僅一年的重慶啤酒出資1435萬元收購重慶佳辰生物工程52%股權(quán)，正式開始研發(fā)乙型肝炎治療性疫苗項目，開創(chuàng)上市公司跨界高科技生物制藥領(lǐng)域的先河。重慶啤酒研制的乙肝疫苗，實際上是一種治療乙肝的藥物，并非大家通常所說的預(yù)防性的乙肝疫苗。而這種藥物目前在世界范圍內(nèi)都還是一個空白，一旦研發(fā)成功，擁有巨大的市場潛力。伴隨重慶啤酒的乙肝疫苗試驗的推進，公司獲得多家機構(gòu)的推薦和追捧。”

事實便是如此。那時候，不時有機構(gòu)推薦重慶啤酒，認(rèn)為乙肝疫苗一旦成功，將是巨大的藍(lán)海云云。在經(jīng)過了一段時間的觀望并且閱讀了大量研究報告后，我在2011年5月，50元的成本買入了八成倉位的重慶啤酒。

2011年11月底，乙肝疫苗揭盲數(shù)據(jù)公布前期，重慶啤酒一路上攻超過80元。我已經(jīng)有了60%的盈利。這對我來說，是一個非常大的勝利。

但是，2011年12月，重慶啤酒宣布，乙肝疫苗揭盲數(shù)據(jù)的試驗結(jié)果大幅低于預(yù)期，這一個書寫了十余年的神話宣告失敗。復(fù)牌后，重慶啤酒九個一字跌停，數(shù)百億市值灰飛煙滅。

我欲哭無淚。

如果它是港股，那么它可能一天就完成了90%的下跌，生死不過一刀的疤。幸好它是A股，它每天只能跌10%，所以我連續(xù)9個交易日，承受著鈍刀子割肉的痛苦。

而當(dāng)我有了家庭，我發(fā)現(xiàn)在股市中遭遇這樣大失敗的時候，有時候更痛苦。

其實在乙肝疫苗數(shù)據(jù)公布前，黑圍裙曾勸我賣出。在他看來，已經(jīng)有了60%的盈利了，不如落袋為安。

我覺得他并不參與股市，也沒有對重慶啤酒進行過深入研究，所以對他的意見不置可否。但最后證明他是對的，我錯了。

黑圍裙看著我每天臉色陰沉，茶不思飯不想，沒有責(zé)怪。他只輕描淡寫說了一句，做生意也不可能每單都賺。你這兩年還是賺了一些錢，最多把以前的盈利在重啤身上吐了出來，只要不退市，都可能東山再起。

必須說，如果沒有黑圍裙，或者我不能扛過那一次的折磨。那十來天真是死去又活來的一次經(jīng)歷。在第9個跌停板后，2011年12月21日，重啤打開跌停，我在30元全部清倉賣出。

從賺60%到虧40%，K線圖上，這是一只股票向下開口的拋物線，也是我感受到的，人生中的一次拋物線。

在重啤之后，我和黑圍裙長談過一次。

他不參與股市，但他就像是在星巴克期間能一絲不茍的把吧臺拆下來清洗再安裝回去一樣，非常嚴(yán)謹(jǐn)。大學(xué)學(xué)金融也是靠的勤勤懇懇，而不是我每到考試前一個月才憑點小聰明來狂背書做題一樣的應(yīng)付。

他有著很好的金融學(xué)、經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)。他對我說，在現(xiàn)在的經(jīng)濟和金融制度下，其實我參與股市投資并無任何問題，但是他更偏好實業(yè)。這是一個選擇問題。一是性格如此，二是他沒有那么多的精力來仔細(xì)研究上市公司或天天盯盤。

他對我說，在有了家庭之后，家庭幸福并不是股票賬戶上的數(shù)字，而是綜合考量——包括抗風(fēng)險能力，以及可持續(xù)發(fā)展。

如果是重慶啤酒之前的我，或者聽不進去黑圍裙的話。但是這一次，我聽進去了。

如果是單身，或者是資金很少，那么我激進一點，是可以接受的。比如像最初我只有一萬本錢的話，就算賠光了，攢工資也能攢回來。可是現(xiàn)在，我不是一個人了，未來我們會有孩子，會有更多的開銷?？沙掷m(xù)發(fā)展，這不僅是國家政策中的一句話，對一個家庭同樣如此。

作為一個投資者，至少現(xiàn)在這個市場階段，我和上市公司之間，是信息不對稱的。不，應(yīng)該說，就算是上市公司本身而言，有些事情都無法預(yù)知。例如，重慶啤酒公司方面，也許本身也不能預(yù)知，乙肝疫苗數(shù)據(jù)會失敗。宣布計劃重組的公司，也可能會因為政策或者各種不可預(yù)知因素，而重組失敗。

所以，講故事，講概念，聽消息，一時可以賺快錢。但股市中遍地是黃金，處處是陷阱。我在選擇投資標(biāo)的時候，不能寄希望于一個“可能會”的故事，而是盡量尋找更大的確定性。

2013年：初為人母

2012年夏天，我懷孕了。2013年5月，兒子曉曉來到世界上，金牛座。

懷孕后我就辭職在家，成了一個真正的全職家庭主婦。告別了枯燥的做報表訂憑證，真的是解放了。

曉曉是個很乖的孩子，懷著他我并沒多大反應(yīng)。懷孕期間，在家無聊，又不能多看電腦，我把巴菲特從1957年開始的所有致股東的信打印出來進行閱讀和思考。

巴菲特的價值投資，說到底就是一句話：“讓自己能夠隨時發(fā)現(xiàn)那些可能存在的，被低估的股票”。

這是一句稍有點投資學(xué)基礎(chǔ)的地球人都會說的話，可是能做到的除了巴菲特，估計只有火星人。

一個能夠花20年時間等待可口可樂上漲的人，他的朋友是時間，他的敵手也是時間。因為投資的本質(zhì)在于，對沖有限的生命。如果巴菲特只能活到六十歲，那么他就不是現(xiàn)在的傳奇。

然而，巴菲特的偉大就在于他能發(fā)現(xiàn)偉大的公司，并且有足夠的耐心等待，另外，他非常高壽。

股票說到底，只是一個外物，是賺錢的工具。怎樣讓自己身心愉悅，是更高層次的投資。

如果我還和以前一樣，開盤時間幾分鐘沒看到盤我就難受，那么是股票綁架了我的人生。巴菲特的投資哲學(xué)，是一種人生的大智慧。

所以，2012年以后，雖然辭了職能有更多時間看盤，我反而漸漸不再隨時盯盤了，只有在感覺盤面會有重大變化，或是已經(jīng)出現(xiàn)大幅異動之后我會多花時間看盤。不過，有空我開始更認(rèn)真的研究上市公司基本面。對于重組股，我并不完全排斥，因為重組本身就會帶來基本面的重大變化。但我開始更少下注，更忽視短期波動，結(jié)果便是——持股周期變長，但我的心態(tài)和收益趨于穩(wěn)定。

2013年到2015年上半年，曉曉的出生讓我逐漸更加堅信價值投資的正確性。陪伴曉曉成長占據(jù)了我非常多的時間和精力，沒有當(dāng)過媽媽的人無法體會。在這樣的情況下，我更是只能選擇自己熟悉的行業(yè)和公司投資，且長期持股。

2014年：中信證券

不過，股市是千變?nèi)f化的。歷史經(jīng)驗是有用的，新的事件又會創(chuàng)造新的歷史。2015年的震蕩市，又是我的前半生中，里程碑的事件。

2014年7月，我看著兩融余額不斷上升，做出了一個判斷——如果牛市將再次到來，那么融資融券必然會是股市的助推器。這時候，被壓抑了多年的券商板塊，很可能會有大的機會，就像是2006年~2007年一樣。

但是，我料到了開頭，卻沒有料到結(jié)尾。

2014年7月，我在12元左右建倉中信證券。后來不出所料，兩融余額不斷攀升，2014年12月，融資余額首次突破1萬億大關(guān)，也刺激了券商板塊躁動。作為當(dāng)時兩市融資余額第一名的中信證券，在2015年1月上漲至37.25元，我的收益率突破了200%。

但是我再次犯了貪婪的毛病。我想，牛市剛剛才開始，上一次中信證券漲了幾十倍，這一次，滬指距離6124點還很早，我可以等到?jīng)_擊6000點的時候再撤出。

后來，我堅持持有中信證券。它在2015年1月后經(jīng)歷了一次回調(diào)，在2015年4月創(chuàng)出歷史新高。我仍然沒賣。

沒想到的是，滬指沒有如我所想沖擊6000點，到了5178點就戛然而止。兩融余額雖然不斷創(chuàng)新高，中信證券已經(jīng)提前于大盤見頂之前兩個月開始調(diào)整。

其實現(xiàn)在想來，很多事都有預(yù)兆的。2015年5月，不少券商開始收緊兩融杠桿，甚至有券商將一些標(biāo)的調(diào)出兩融池。5月28日那天劇震后的反抽，幾乎就是最后的逃命機會。

6月12日見頂5178點之后，滬指便掉頭向下。但融資余額直到6月18日才見頂歷史高點2.266萬億元。此后的爆倉、強平成為證券新聞中的關(guān)鍵詞。

6月12日到7月9日，滬指從5178點到3373點。6月18日到7月9日，融資余額從2.266萬億元到1.3萬億元。

行情劇變就像八月十五錢塘江潮水，呼嘯而來席卷而去。這二十天時間，改變的是不少人的一生。

我慶幸由于比較懶，沒有去加杠桿。我也慶幸我當(dāng)時買的是中信證券。

從6月15日到7月9日最低點，中信證券從31元左右最低下跌至21.20元；跌幅小于絕大多數(shù)中小創(chuàng)。直到今天，我印象最深的，是7月8日那天早上看到的大盤——下跌8%，委買只有區(qū)區(qū)1億股左右，委賣超過100億股。

那幾天，看著賬戶市值不斷縮水，我再次陷入了失眠狀態(tài)。

半夜睡不著，翻來覆去中，我不斷回想，多年前初入股市的時候，L姐姐說過的話：“股市不是考試，也不是職場。你有太多數(shù)不清的敵人，但你最大的敵人，就是自己——自己的貪婪、恐懼，以及自以為是。”

是的，我在投資中犯了很多錯。我交過很多很多的學(xué)費，感受過快樂，也感受過痛苦。

索羅斯在年輕時代，當(dāng)市場可能出現(xiàn)巨大波動，他會感到后背不適。這是曾經(jīng)在戰(zhàn)爭中活下來的人所獲得的本能一樣的生存本領(lǐng)。

我沒有索羅斯的本能，也沒有巴菲特的耐心。我犯過錯誤，以為自己吸取過教訓(xùn)，卻一次又一次犯錯。

未來，我仍然可能犯錯。就像巴菲特也曾經(jīng)一天虧損10億美元，索羅斯也曾在1998年狙擊港元時候無功而返。

我所能做的，是接受自己會犯錯，但是盡量爭取確定性和成功率。以及，避免一次犯錯輸?shù)羲小?/p>

7月9日下午，大盤絕地反彈。中信證券漲停，7月10日再次上漲7.57%。而我，選擇了平靜的清倉。

我少賺了10塊錢，但是這一次清杠桿，讓我感到，我以前投資中信證券的邏輯不再成立。在我看不清楚的時候，我寧愿出來觀望。

2017年：中國平安

休息了整整一年多之后，2017年我再次進入股市。

不是因為不想投資，而是希望想明白更多的事情。

2017年1月，我買入了中國平安，價格為37元。

買中國平安的首要理由——低估，安全。第二，作為保險公司，業(yè)績和投資收益掛鉤，當(dāng)股市走穩(wěn)乃至走牛，它的業(yè)績會提升。第三，國人的投資和保障需求。

不知不覺的，我成了價值投資的信徒，把低估和安全作為首位。而在選擇中國平安前，去年11月我報名參加了《每日經(jīng)濟新聞》舉辦的第五屆上市公司領(lǐng)袖峰會。我發(fā)現(xiàn)，中國平安在2015年和2016年連續(xù)兩屆在上市公司領(lǐng)袖峰會同期發(fā)布的《中國上市公司口碑榜》中上榜，2015年被評為“最佳股東回報上市公司”，2016年被評為“最具社會責(zé)任上市公司”。

今年中國平安還是給了我穩(wěn)定回報。它從4月底啟動，到7月中旬上沖到了55元。

我不再給自己設(shè)定目標(biāo)價位。我不指望賣到最高，也不指望買到最低。只希望在瞬息萬變的股市中，我能活得長一些，久一些。

前幾天，黑圍裙——曉曉爸爸、我和曉曉，踏上了去馬爾代夫的旅程。

曉曉是第一次來馬代，椰林樹影，水清沙幼好像對他沒啥吸引，到任何海灘，他喜歡的都是一件事——挖沙沙。

曉曉爸爸和我躺在太陽傘下發(fā)呆，曉曉在一旁玩。我拿著平板追劇——《我的前半生》。

曉曉爸爸遞給我一罐健怡可口可樂。我的目光忽然被這銀色罐子吸引。

曉曉爸爸奇怪的問我：“你在想啥？”

我答：“我在想，老巴喝了那么多可樂，他是怎么做到，不長胖不缺鈣不得齲齒的。”

曉曉爸爸習(xí)慣了我的無厘頭，答了一句更無厘頭的話：“你真的不是羅子君。”

我懶洋洋的翻一翻身：“我是羅君。”

（完）

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