每經(jīng)編輯 周程程    

8月14日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2017年1~7月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）337409億元，同比增長8.3%，增速比1~6月份回落0.3個百分點。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人毛盛勇表示，1~7月份投資和1~6月份相比有所放緩的主要原因是氣侯因素，天氣熱和洪澇災(zāi)害較重，很多的投資項目都是在戶外進(jìn)行，所以項目施工進(jìn)度受到一定程度影響，但是投資有條件延續(xù)總體平穩(wěn)趨勢。

值得注意的是，增速放緩的背后，一些內(nèi)部的結(jié)構(gòu)優(yōu)化更加凸顯。例如，環(huán)保領(lǐng)域投資大幅增長40%以上，比上年同期加快了13個百分點以上。

對于房地產(chǎn)開發(fā)投資的放緩，中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，房地產(chǎn)調(diào)控的影響還會繼續(xù)釋放，所以房地產(chǎn)投資還會進(jìn)一步放緩，預(yù)計合理的增速會在5%或6%左右，不會太低。

每經(jīng)記者 周程程 每經(jīng)編輯 王可然 畢陸名

關(guān)鍵詞1：制造業(yè)投資

出現(xiàn)回落存在季節(jié)性因素

據(jù)了解，8.3%的全國固定資產(chǎn)投資增速也創(chuàng)下了今年以來新低。具體而言，制造業(yè)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資以及房地產(chǎn)開發(fā)投資三大投資增速均有所放緩。

前7月制造業(yè)投資增速相對下滑較多。數(shù)據(jù)顯示，1~7月份，制造業(yè)投資104389億元，同比增長4.8%，增速比上半年回落0.7個百分點。

對于制造業(yè)投資下滑的原因，高玉偉表示，這主要是單月因素影響，今年年初以來制造業(yè)的投資總體上是在改善，但是7月份制造業(yè)的投資有一個顯著的下滑，有季節(jié)性因素在其中。

“今年湖南等地的洪澇災(zāi)害，對投資有一定的影響。從地區(qū)上也能看出，中部地區(qū)的投資下滑明顯。7月份有季節(jié)性因素在里面。”高玉偉說。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前7月，中部地區(qū)民間固定資產(chǎn)投資59200億元，增長7.2%，增速回落1.4個百分點。

具體到制造業(yè)領(lǐng)域中，值得注意的是，結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢明顯。傳統(tǒng)的制造業(yè)投資增速在放緩，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資、裝備制造業(yè)投資都在以比較高的速度在推進(jìn)。

數(shù)據(jù)顯示，高耗能制造業(yè)投資降幅有所擴(kuò)大。1~7月份，高耗能制造業(yè)投資下降1.6%，降幅比上半年擴(kuò)大0.6個百分點；占全部制造業(yè)投資的比重為22.2%，比去年同期下降1.4個百分點。

國家統(tǒng)計局投資司首席統(tǒng)計師王寶濱表示，1~7月份，裝備制造業(yè)投資43804億元，增長8.8%，增速比去年同期提高5.2個百分點；占全部制造業(yè)投資的比重為42%，比去年同期提高1.6個百分點；對制造業(yè)投資增長的貢獻(xiàn)率高達(dá)74.1%，成為拉動制造業(yè)投資增長的主要力量。

高玉偉認(rèn)為，制造業(yè)增速下滑只是短期現(xiàn)象。從工業(yè)企業(yè)利潤增速來看，目前仍具有20%以上的增速，這對后續(xù)的制造業(yè)投資仍將具有重要的支撐作用。

相比于制造業(yè)投資增速，前7月基礎(chǔ)設(shè)施投資增速盡管回落了0.2個百分點至20.9%，但仍具有20%以上的增長速度。并且，投資內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也十分明顯。

毛盛勇介紹，基礎(chǔ)設(shè)施投資里，環(huán)保領(lǐng)域投資大幅增長40%以上，比上年同期加快了13個百分點以上。

高玉偉認(rèn)為，國家層面對環(huán)保的重視程度越來越高，近期中央環(huán)保督察組以及環(huán)保部也是動作不斷，對于污染環(huán)境的產(chǎn)業(yè)采取的限制措施也不斷出臺，目前市場對于有利于環(huán)境保護(hù)或者綠色發(fā)展的產(chǎn)業(yè)需求在不斷增長?？梢灶A(yù)計，未來綠色產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資肯定會保持一個高速的增長。

此外，在高玉偉看來，未來基建仍然保持高速增長，拉動投資的作用也愈發(fā)明顯。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1~7月基礎(chǔ)設(shè)施投資占全部投資的比重為21.4%，比去年同期提高2.3個百分點；對全部投資增長的貢獻(xiàn)率為48.4%，拉動投資增長4個百分點。

關(guān)鍵詞2：房地產(chǎn)投資

增速放緩但不必過于看低

調(diào)控趨嚴(yán)，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)下滑。1~7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資59761億元，同比名義增長7.9%，增速比1~6月份回落0.6個百分點。

對于房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落的原因，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，和部分房企獲取資金的壓力增加是有關(guān)的，即此前低利率環(huán)境下的各類投資節(jié)奏已經(jīng)放開，但近期部分投資則開始受到資金面收緊的影響。

數(shù)據(jù)顯示，1~7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金87664億元，同比增長9.7%，增速比1~6月份回落1.5個百分點。

盡管房地產(chǎn)開發(fā)投資增速放緩，但高玉偉指出，7.9%的增速和去年相比，已經(jīng)是一個不低的增速了。今年房地產(chǎn)增速已經(jīng)出現(xiàn)了一定下滑，但還能接近8%的水平,盡管調(diào)控之下，一、二線城市銷售出現(xiàn)了明顯的消化，但是三、四線市場的房地產(chǎn)銷售仍然增長較快，這對房地產(chǎn)投資提供了支撐力。

銷售數(shù)據(jù)方面，1~7月份，商品房銷售面積86351萬平方米，同比增長14.0%，增速比1~6月份回落2.1個百分點。

在申萬宏源宏觀首席分析師李慧勇看來，盡管地產(chǎn)銷售有回落壓力，但地產(chǎn)庫存較低仍然對開發(fā)商拿地和地產(chǎn)投資有所支撐。

1~7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積12410萬平方米，同比增長11.1%，增速比1~6月份提高2.3個百分點；土地成交價款5428億元，增長41.0%，增速提高2.5個百分點。

李慧勇表示，7月土地購置面積增長24%，較6月回升4.6個百分點，開發(fā)商拿地仍然積極。

高玉偉也指出，土地購置面積和土地購置金額增速還是在加快的，這個對于后續(xù)投資也是有支撐的。也就是說，雖然房地產(chǎn)投資在下滑，也不必過于看低。預(yù)計合理的增速會在5%或6%左右，不會太低。

天風(fēng)證券副總裁翟晨曦近期也表示，今年中國房地產(chǎn)銷售跟去年相比會有下滑，但是今年上半年的下滑也是低于預(yù)期的。房地產(chǎn)投資增速減弱也是低于預(yù)期的。而且在房地產(chǎn)投資、銷售增速放緩的情況下，中國經(jīng)濟(jì)仍相對平穩(wěn)。因此，不能說房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟(jì)沒有負(fù)面的影響，但是這個負(fù)面的影響的確低于預(yù)期。

（實習(xí)生王舒婷對本文亦有貢獻(xiàn)）