機構(gòu)布局的邏輯主要是沿著題材和行業(yè)雙主線展開的。一方面，隨著相關(guān)準備工作的持續(xù)推進，雄安新區(qū)建設(shè)即將進入實質(zhì)階段，參與其中的相關(guān)上市公司有望迎來題材催化劑。另一方面，已經(jīng)公布半年報的相關(guān)概念股中不乏確定性增長的標(biāo)的，精心選擇可獲得較高性價比的收益。

在“主題小年”中脫穎而出

“目前無論從主題線還是從產(chǎn)業(yè)線來看，雄安主題都具備投資價值。”滬上一家公募基金的基金經(jīng)理對記者表示。他表示，在今年上半年相對嚴格的監(jiān)管環(huán)境下，部分投資者認為今年是主題投資的小年，然而今年以來的主題投資風(fēng)向標(biāo)發(fā)生了實質(zhì)性變化。這種變化體現(xiàn)為題材與行業(yè)共振，產(chǎn)業(yè)邏輯得到強化?？梢钥闯?，一些題材個股單日爆發(fā)力收窄，但持續(xù)期拉長了。

另外，從估值和技術(shù)面來看，雄安概念股的性價比已經(jīng)顯現(xiàn)出來。目前雄安新區(qū)指數(shù)69只成份股估值為22.4倍，今年4月12日沖頂時相關(guān)概念股動態(tài)市盈率接近27倍。因此，從防風(fēng)險看，雄安概念投資價值不斷凸顯。從市凈率看，雄安新區(qū)指數(shù)的PB為2.07，也相對更具競爭力。

8月份同樣是上市公司半年報密集披露期。從業(yè)績來看，首批公布半年報的雄安概念股七成業(yè)績向好。有券商研報預(yù)計，雄安新區(qū)概念股2017年主營業(yè)務(wù)收入約為1.7萬億元，增速為8.09%，預(yù)計未來主營收入增速將進入兩位數(shù)時代。凈利潤方面，今年凈利潤預(yù)計為840.85億元，2018年至2019年凈利潤增速也將保持兩位數(shù)的增長勢頭。此外，上市公司借助雄安主題加大發(fā)展的戰(zhàn)略意圖也越來越明顯。首批公布半年報的雄安概念股中，幾家房地產(chǎn)類公司均提到未來將借助京津冀一體化發(fā)展大勢，大力拓展環(huán)京市場，盡快完成戰(zhàn)略布局。

目前，雄安概念股無論是估值還是股價都非常接近前期底部。“本次雄安行情將擺脫4月份初始階段普漲的格局，后期真正受益的概念股才會有繼續(xù)上行的動力。”上述公募基金經(jīng)理表示。

切莫忽視港股中的“金礦”

另一名管理滬港深的基金經(jīng)理對記者表示，隨著滬港通不斷深化發(fā)展，港股行情越來越向A股的基本面靠攏，在布局雄安概念股時，可從題材出發(fā)選擇高性價比的港股標(biāo)的。從公開信息判斷，預(yù)計8月至9月是介入的好時機。

根據(jù)港股上市公司基本情況，目前公募布局往往從以下幾個方面入手：具備低成本土地儲備的地產(chǎn)板塊、區(qū)域性基建水泥公司、交運方面的港口公司，以及水務(wù)和天然氣相關(guān)的公共設(shè)施板塊。

目前的題材演變方向主要集中在環(huán)保、生態(tài)、地下管廊等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，在港股市場上能找到對標(biāo)這些領(lǐng)域的標(biāo)的，且估值大多更便宜。相關(guān)建設(shè)會在8月份天氣逐漸轉(zhuǎn)涼后加速開工，因此目前是不錯的布局時間窗口。

接受采訪的滬深兩地基金經(jīng)理均表示，雄安概念中的建筑建材類公司將最先受益，其中水泥相關(guān)標(biāo)的邏輯最清晰。由于環(huán)保核查等因素，水泥產(chǎn)能有下行壓力，隨著未來雄安新區(qū)建設(shè)逐步推進，城市、公路、鐵路建設(shè)都會對河北省內(nèi)建材需求起到直接的拉升作用。分析人士指出，這將導(dǎo)致河北水泥龍頭企業(yè)獲得排他性的競爭優(yōu)勢，龍頭企業(yè)產(chǎn)能利用率有望提升，水泥價格將保持穩(wěn)健，這是一個量價齊升的過程。