繼續(xù)看多周期股短期調(diào)整是介入機(jī)會(huì)

瀚信資產(chǎn)投資總監(jiān)楊曉虎認(rèn)為，周期股并沒有走完，其主要理由是供給側(cè)改革正在推進(jìn)，環(huán)保核查力度也沒有減退，商品價(jià)格正在上漲，全球經(jīng)濟(jì)也在向好。因此，楊曉虎認(rèn)為周期品還有機(jī)會(huì)，近期的調(diào)整也很正常。

引領(lǐng)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫鵬春也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，就經(jīng)濟(jì)運(yùn)行而言，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革大背景下，落后產(chǎn)能與過剩產(chǎn)能將得到有效化解，因此對(duì)相關(guān)企業(yè)直接構(gòu)成利好。且伴隨著去產(chǎn)能工作的高效推進(jìn)，以鋼鐵、煤炭等行業(yè)為主的部分企業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)得到有效改善，客觀上支撐了近期該類周期品種股價(jià)的上行。但是，如果就此認(rèn)為周期股已經(jīng)進(jìn)入新的周期還為時(shí)過早，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)運(yùn)行依然在復(fù)蘇之中。

巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄表示，雖然周期股在短期有較大的漲幅，但是我國(guó)現(xiàn)在處于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇期，相關(guān)商品期貨價(jià)格在未來將處于上升階段，周期股的業(yè)績(jī)還會(huì)繼續(xù)釋放。就中長(zhǎng)期來講，馬澄表示將繼續(xù)看多周期股，在操作上周期股的短期調(diào)整依然是介入機(jī)會(huì)。

金浪投資基金經(jīng)理余淦中則認(rèn)為，周期股上漲到目前這個(gè)階段，需求端拉動(dòng)的邏輯逐漸被市場(chǎng)認(rèn)可，同時(shí)供給側(cè)改革及環(huán)保政策也使得“供給緊”的邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化，供需失衡背景下的“漲價(jià)”行情將繼續(xù)。

乾元資始李寶認(rèn)為新周期不是需求U型復(fù)蘇，而是經(jīng)濟(jì)L型下的供給出清，必須重視供給側(cè)。他表示：“新周期的核心是從產(chǎn)能過剩到供給出清、行業(yè)集中度提升、剩者為王、強(qiáng)者恒強(qiáng)，行業(yè)龍頭資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)修復(fù)為新產(chǎn)能周期蓄積力量。但也應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)，尤其是要關(guān)注下游產(chǎn)業(yè)對(duì)漲價(jià)的承接情況以及通脹的情況，這兩個(gè)因素均有可能導(dǎo)致周期行情的結(jié)束。”

后續(xù)周期品種會(huì)分化切忌盲目追高

對(duì)于周期股，投資者應(yīng)該注意哪些呢？對(duì)此楊曉虎認(rèn)為，今年三季度投資主線仍然在周期股，包括化工、有色板塊，投資者應(yīng)該積極關(guān)注。他說：“近期周期股波動(dòng)較大，而且后續(xù)周期品種肯定也會(huì)分化，建議投資者不要盲目追高，以確定性強(qiáng)、持續(xù)性好、能落實(shí)到業(yè)績(jī)上的品種為主。”

溫鵬春建議投資者不宜盲目追漲殺跌，需要切實(shí)理性分析權(quán)衡剛需與市場(chǎng)資金炒作背后的邏輯。

馬澄建議投資者在操作周期股時(shí)，務(wù)必避免追漲殺跌，同時(shí)規(guī)避已經(jīng)上漲過多的行業(yè)品種，可以重點(diǎn)細(xì)挖一些底部有資金介入但漲幅還不大的個(gè)股。

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