〔2017〕80號當(dāng)事人：蝶彩資產(chǎn)管理（上海）有限公司（以下簡稱蝶彩資產(chǎn)），2012年5月成立，住所：上海市浦東新區(qū)。謝風(fēng)華，男，1971年1月出生，蝶彩資產(chǎn)實際控制人，住址：上海市浦東新區(qū)。闕文彬，男，1963年8月出生，恒康醫(yī)療集團股份有限公司（以下

〔2017〕80號

當(dāng)事人：蝶彩資產(chǎn)管理（上海）有限公司（以下簡稱蝶彩資產(chǎn)），2012年5月成立，住所：上海市浦東新區(qū)。

謝風(fēng)華，男，1971年1月出生，蝶彩資產(chǎn)實際控制人，住址：上海市浦東新區(qū)。

闕文彬，男，1963年8月出生，恒康醫(yī)療集團股份有限公司（以下簡稱恒康醫(yī)療；原甘肅獨一味生物制藥股份有限公司，以下簡稱獨一味）控股股東及實際控制人，住址：四川省成都市。

依據(jù)《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）的有關(guān)規(guī)定，我會對蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華、闕文彬操縱“恒康醫(yī)療”股價一案進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，并依法向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。應(yīng)當(dāng)事人的要求，我會舉行聽證，聽取了其陳述、申辯。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明，當(dāng)事人存在以下違法事實：

一、蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華和闕文彬合謀操縱股價的籌劃過程

2013年3月，闕文彬與謝風(fēng)華在上海見面，闕文彬向謝風(fēng)華表達(dá)了希望高價減持“恒康醫(yī)療（002219）”的意愿，謝風(fēng)華表示可以通過“市值管理”的方式提高恒康醫(yī)療“價值”，進(jìn)而拉升股價，實現(xiàn)闕文彬高價減持“恒康醫(yī)療”的目的。

2013年5月7日，德邦證券有限責(zé)任公司(以下簡稱德邦證券)、興業(yè)銀行股份有限公司(以下簡稱興業(yè)銀行)和闕文彬三方簽署《德邦證券-興業(yè)銀行定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理合同》(以下簡稱《資產(chǎn)管理合同》)，闕文彬為委托人，德邦證券為管理人，興業(yè)銀行為托管人。

根據(jù)合同約定，自管理人確認(rèn)委托資產(chǎn)全部到賬后，向委托人和托管人發(fā)送《委托資產(chǎn)起始運作通知書》，委托人和托管人雙方確認(rèn)簽收的當(dāng)日(若非同日簽收，以最后一方簽收日的當(dāng)日)合同開始生效。2013年5月8日，闕文彬?qū)?000萬股“恒康醫(yī)療”托管轉(zhuǎn)至資產(chǎn)管理賬戶。根據(jù)合同約定的生效條件，《資產(chǎn)管理合同》于2013年5月9日生效。

德邦證券、蝶彩資產(chǎn)和闕文彬三方簽署《研究顧問協(xié)議》，協(xié)議約定蝶彩資產(chǎn)作為研究顧問機構(gòu)提供顧問服務(wù)，顧問服務(wù)期限與定向計劃的委托管理期限相同。

蝶彩資產(chǎn)根據(jù)闕文彬在“恒康醫(yī)療”股價不低于20元/股的情況下對持有的2,000萬股“恒康醫(yī)療”進(jìn)行減持的需求，提供減持策略報告和操作方案，蝶彩資產(chǎn)收取研究顧問費，研究顧問費按減持成交金額的12.5%計提，收取金額為計提金額扣除管理費、托管費和交易費用后的余額。

二、蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華和闕文彬合謀操縱股價的實施過程

從2013年5月9日(即按照《研究顧問協(xié)議》和《資產(chǎn)管理合同》的相關(guān)約定確定蝶彩資產(chǎn)開始履行顧問服務(wù)義務(wù)的時間)起至7月4日闕文彬完成減持“恒康醫(yī)療”的期間(以下簡稱操縱期間)，蝶彩資產(chǎn)及謝風(fēng)華向闕文彬提出一系列“市值管理”建議，闕文彬通過實施部分“市值管理”建議，操縱“恒康醫(yī)療”股價。具體如下：

一是蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華和闕文彬?qū)嵤┖现\操縱股價的主觀意圖?！堆芯款檰枀f(xié)議》的簽訂確立了謝風(fēng)華、蝶彩資產(chǎn)與闕文彬在不低于20元/股減持股票事項上的合作關(guān)系；協(xié)議中約定蝶彩資產(chǎn)研究顧問費按減持成交金額的12.5%計提，綁定了雙方的共同利益，蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華和闕文彬存在利用“市值管理”拉抬“恒康醫(yī)療”股價并減持獲利的共同動機；

同時，謝風(fēng)華在詢問筆錄中承認(rèn)希望恒康醫(yī)療能夠落實“市值管理”建議，相互配合共同實現(xiàn)“市值管理”目標(biāo)，說明謝風(fēng)華存在實現(xiàn)上述“市值管理”目標(biāo)的主觀意愿。

二是蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華和闕文彬?qū)嵤┖现\操縱股價的客觀行為。蝶彩資產(chǎn)的工作人員及謝風(fēng)華通過郵件發(fā)送給闕文彬的《市值管理備忘錄》和恒康醫(yī)療在涉案期間的一系列行為明確了謝風(fēng)華、蝶彩資產(chǎn)實際參與了“市值管理”事項，并發(fā)揮了重要作用。

經(jīng)查，蝶彩資產(chǎn)的工作人員、謝風(fēng)華在發(fā)送給闕文彬的《市值管理備忘錄》中提出的“市值管理”建議包括：建議恒康醫(yī)療加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；建議采取收購醫(yī)院、安排行業(yè)研究員調(diào)研、安排財經(jīng)公關(guān)和證券媒體采訪等方式改善恒康醫(yī)療資本市場形象；建議恒康醫(yī)療“加強”信息披露，將恒康醫(yī)療正在做的對股價有提升的項目向市場披露來進(jìn)行“市值管理”。

從恒康醫(yī)療在涉案期間披露收購三家醫(yī)院、“DYW101”和“獨一味牙膏”等事項可以看出，闕文彬采納了謝風(fēng)華、蝶彩資產(chǎn)提出的“市值管理”建議，并按照恒康醫(yī)療實際情況和已有的可供利用事項實施了“市值管理”行為。

其中，恒康醫(yī)療未完整披露收購醫(yī)院價款，對《補充協(xié)議》及3,000萬元補償款未予披露；未及時披露“DYW101”項目，并用誤導(dǎo)性陳述影響投資者預(yù)期；在操縱期間選擇時點披露“獨一味牙膏”研發(fā)及生產(chǎn)進(jìn)展，增加操縱期間“利好”信息披露密度，影響投資者預(yù)期。

三是蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華和闕文彬合謀操縱股價目標(biāo)的完成。2013年7月3日、4日闕文彬成功以20元/股均價減持“恒康醫(yī)療”2200萬股(其中2000萬股為“資產(chǎn)管理計劃”所涉恒康醫(yī)療股票)，蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華完成了與闕文彬約定的“市值管理”目標(biāo)。

三、蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華和闕文彬合謀操縱股價的結(jié)果

2013年5月9日至7月3日期間，“恒康醫(yī)療”股價累計上漲24.86%(以前一個交易日的收盤價為基數(shù)，下同)，同期中小板綜指累計下跌1.24%，偏離26.10個百分點；同期深證醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)累計下跌1.91%，偏離26.77個百分點。

2013年5月9日至7月4日期間，“恒康醫(yī)療”股價累計上漲15.52%，同期中小板綜指累計下跌0.80%，偏離16.32個百分點；同期深證醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)累計下跌3.11%，偏離18.63個百分點。

2013年7月5日至8月30日期間，闕文彬減持“恒康醫(yī)療”完成后，股價累計下跌2.45%，同期中小板綜指累計上漲6.94%、深證醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)累計上漲3.03%，恒康醫(yī)療沒有發(fā)布任何對股價有影響的信息，其股價因缺乏利好信息支撐而下滑，漲勢顯著弱于可比指數(shù)。

2013年7月3日、4日，闕文彬通過大宗交易系統(tǒng)減持“恒康醫(yī)療”2200萬股，共獲利51,621,068元。其中包括“德邦證券-興業(yè)銀行定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理合同”約定的2000萬股，7月3日、4日各減持1000萬股，減持均價20元/股；7月4日闕文彬自主減持200萬股，減持均價19.91元/股。

2013年7月5日，闕文彬按照約定支付了蝶彩資產(chǎn)研究顧問費48,580,000元。

以上事實，有相關(guān)人員郵件、詢問筆錄、相關(guān)協(xié)議、項目資料、深圳證券交易所出具的盈利計算表等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，我會決定：

一、沒收蝶彩資產(chǎn)違法所得48,580,000元，并處以97,160,000元罰款；

二、對謝風(fēng)華給予警告，并處以60萬元罰款；

三、沒收闕文彬違法所得3,041,068元，并處以3,041,068元罰款。

上述當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰沒款匯交中國證券監(jiān)督管理委員會（開戶銀行：中信銀行總行營業(yè)部，賬號：7111010189800000162，由該行直接上繳國庫），并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國證券監(jiān)督管理委員會稽查局備案。當(dāng)事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會申請行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書之日起6個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。