記者 劉琪

自去年8月24日，由銀監(jiān)會(huì)等四部門聯(lián)合頒發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）正式出臺(tái)到如今，已經(jīng)一周年時(shí)間。這一年里網(wǎng)貸行業(yè)隨著監(jiān)管不斷向合規(guī)邁進(jìn)，網(wǎng)貸備案實(shí)現(xiàn)零突破——廣西2家網(wǎng)貸平臺(tái)備案獲批。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前多數(shù)平臺(tái)仍在整改中，不具備備案的條件，“今年年底及明年年初，互金行業(yè)的主題仍是合規(guī)整改，預(yù)計(jì)在明年6月份以后，網(wǎng)貸平臺(tái)備案可能會(huì)迎來大面積破冰”，網(wǎng)貸天眼研究員鄭常懷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說道。

在這一年中，各地為配合整改在也出臺(tái)了許多相關(guān)監(jiān)管政策。本周互金風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治領(lǐng)導(dǎo)小組關(guān)于網(wǎng)貸降規(guī)模的要求，再度震動(dòng)了網(wǎng)貸業(yè)，業(yè)界人士稱之為“史上最嚴(yán)的監(jiān)管”。對(duì)于降規(guī)模，新聯(lián)在線COO陳智誠認(rèn)為，這對(duì)已經(jīng)持續(xù)高速增長(zhǎng)多年的P2P行業(yè)來講，無疑是“當(dāng)頭一棒”，不僅遏制了行業(yè)的發(fā)展速度與想象空間，同時(shí)也會(huì)讓表面繁榮之下的各類亂象加速暴露。對(duì)于銀行存管，廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)方頌表示，因各地尚未出臺(tái)備案細(xì)則正式稿，存管銀行是否屬地化還未最終有定論。對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)來說，目前最大的風(fēng)險(xiǎn)和要解決的問題，是盡快讓所有平臺(tái)所控制的投資人資金全部轉(zhuǎn)至銀行存管。

網(wǎng)貸行業(yè)“雙降” 規(guī)模增速一年內(nèi)將放緩

近日，大連市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)通知，要求當(dāng)?shù)豍2P平臺(tái)以2017年7月31日業(yè)務(wù)余額為基準(zhǔn)，“鎖定余額上限，確保業(yè)務(wù)規(guī)模不再增長(zhǎng)”，同時(shí)，要“化解違規(guī)存量，確保新增業(yè)務(wù)完全合規(guī)”。近期，北上廣等地互金從業(yè)機(jī)構(gòu)接到監(jiān)管部門口頭通知，要求在整改期間業(yè)務(wù)規(guī)模不得增長(zhǎng)，存量不合規(guī)業(yè)務(wù)要壓降至零，不得新增不合規(guī)業(yè)務(wù)，即行業(yè)內(nèi)盛傳的“雙降”。

據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2017年7月月報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月底；P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量達(dá)到了50781.99億元，突破5萬億元大關(guān);P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額增至10897.08億元，環(huán)比6月底增加了4.28%。

針對(duì)該通知內(nèi)容，并無法判斷監(jiān)管對(duì)“鎖定余額上限，確保業(yè)務(wù)規(guī)模不再增長(zhǎng)”這一規(guī)定具體標(biāo)準(zhǔn)如何。業(yè)內(nèi)對(duì)此處的“業(yè)務(wù)規(guī)模”的定義有著兩種解讀，一是平臺(tái)累計(jì)成交規(guī)模，一是平臺(tái)貸款余額。不過，多位平臺(tái)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)更傾向于解讀為貸款余額不能增長(zhǎng)。91金融CEO許澤瑋認(rèn)為業(yè)務(wù)規(guī)模不得增長(zhǎng)，并不是意味著平臺(tái)不能發(fā)新標(biāo)。只是在貸款余額上進(jìn)行了控制，平臺(tái)在舊標(biāo)的到期后，便可以發(fā)布新的標(biāo)的。

“業(yè)務(wù)規(guī)模不得增長(zhǎng)，應(yīng)該是指平臺(tái)借貸余額（待收）不得增長(zhǎng)，維持現(xiàn)有待收規(guī)模。畢竟如果一刀切限制平臺(tái)發(fā)新標(biāo)，那就是變相要求平臺(tái)結(jié)清資產(chǎn)，直接引爆系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)了”，陳智誠對(duì)本報(bào)記者說道，這不僅遏制了行業(yè)的發(fā)展速度與想象空間，同時(shí)也會(huì)讓表面繁榮之下的各類亂象加速暴露。特別是消費(fèi)金融、現(xiàn)金貸等個(gè)人信貸領(lǐng)域，過往以高速增長(zhǎng)掩蓋風(fēng)控薄弱、增量業(yè)務(wù)覆蓋存量壞賬的做法已不再可行，近幾年盲目跟風(fēng)轉(zhuǎn)型、風(fēng)控基本功薄弱的機(jī)構(gòu)可能會(huì)快速大量暴露。

由于網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)從業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量多、業(yè)務(wù)“創(chuàng)新”頻繁、部門分工及合規(guī)界定都有難度等因素影響，專項(xiàng)整治完成期限已經(jīng)從最初的2016年底，一延再延至2018年6月份。不難看出，監(jiān)管部門提出“雙降”，目的是為了防止互聯(lián)網(wǎng)金融整改期間總體風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大，希望在沒有摸清互金風(fēng)險(xiǎn)大小的情況下，暫時(shí)將可能存在的金融風(fēng)險(xiǎn)“凍結(jié)”。

不過，在方頌看來，“雙降”并不能絕對(duì)控制整體風(fēng)險(xiǎn)，還需要更多的配套措施。一是，部分企業(yè)改頭換面注冊(cè)新公司、設(shè)立“網(wǎng)絡(luò)理財(cái)”、“網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)管理”等新平臺(tái)，將超額等不合規(guī)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至新平臺(tái)去做，如果對(duì)這種李代桃僵逃避監(jiān)管的行為不能有效制止，風(fēng)險(xiǎn)可能還會(huì)擴(kuò)大。二是，由于地方金融辦缺乏執(zhí)法權(quán)，對(duì)于不降規(guī)模、不停止不合規(guī)業(yè)務(wù)的平臺(tái)，不能通過行政執(zhí)法去有效制止。“從國家主管部門層面或省級(jí)人大層面應(yīng)盡快立法賦予地方金融辦行政處罰權(quán)，為地方各級(jí)金融辦依法監(jiān)管和違規(guī)處置提供法律保障”，他對(duì)本報(bào)記者說道。

網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)備案 年內(nèi)難以大面積“破冰”

盡管網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)步伐在加快，但從嚴(yán)格意義上講，目前網(wǎng)貸行業(yè)還沒有一家平臺(tái)完全符合監(jiān)管要求。昨日，廣西貴港市金融辦連續(xù)發(fā)出了兩份網(wǎng)貸平臺(tái)備案許可，然而蹊蹺的是，旋即這條新聞?dòng)直怀废隆?/p>

對(duì)此，理財(cái)范CEO申磊認(rèn)為，短期來看，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)完成備案具有較大難度。他在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，“根據(jù)北京市網(wǎng)貸備案有關(guān)要求（意見稿），網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行備案的前提是完成整改，能否完成備案，一要看備案要求能否下發(fā)、實(shí)施，為備案提供制度保障；一要看網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)能否完成整改，這不僅需要網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)盡快完成整改，還需要監(jiān)管部門盡快出臺(tái)驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)。”

陳智誠分析認(rèn)為，大多數(shù)平臺(tái)未能完成備案的核心原因有三點(diǎn)：第一，全國各地監(jiān)管部門進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查的時(shí)間不一，發(fā)放整改通知書的時(shí)間不一，甚至地方整改要求發(fā)布時(shí)間也不一。部分城市甚至至今也未出臺(tái)地方整改要求；第二，就算是部分一線城市收到整改通知書的平臺(tái)，至今也未有任何一家宣布已經(jīng)根據(jù)整改通知書要求完成整改，自然無法申請(qǐng)備案；第三，目前只有廈門、西安、深圳、廣東、北京、上海等地出臺(tái)發(fā)布了地方備案指引（其中廣東省備案指引是征求意見稿），且根據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)氐膫浒竿ǖ啦⑽磳?shí)質(zhì)開啟，也就是說監(jiān)管部門可能仍未開始受理平臺(tái)的備案申請(qǐng)，自然無法備案。

許澤瑋則對(duì)本報(bào)記者表示，目前備案難以完成的原因還包括，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)近年來很少再有新平臺(tái)加入，加上政策趨緊等原因，致使新注冊(cè)網(wǎng)貸平臺(tái)完成備案的可能性幾乎為零；即便是平臺(tái)完全合規(guī)，向地方金融局提交備案申請(qǐng)后，還要經(jīng)過多方數(shù)據(jù)對(duì)比、網(wǎng)上核驗(yàn)、實(shí)地認(rèn)證、現(xiàn)場(chǎng)勘查，完全符合要求后才能通過備案，這也需要花費(fèi)大量的時(shí)間。

“可以確定的是，今年年底及明年年初，互金行業(yè)的主題仍是合規(guī)整改，預(yù)計(jì)在明年6月份以后，網(wǎng)貸平臺(tái)備案可能會(huì)迎來大面積破冰”，鄭常懷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說道。

有業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)在綜合實(shí)力較強(qiáng)的平臺(tái)都想盡快完成備案，但往往苦于不知道達(dá)到備案的標(biāo)準(zhǔn)如何。對(duì)于備案是否能在今年有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，還是要看各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案登記管理辦法的出臺(tái)時(shí)間。“若備案細(xì)則早日出臺(tái)，將會(huì)促使平臺(tái)積極整改以申請(qǐng)備案，一旦有平臺(tái)成功申請(qǐng)備案，示范作用就出來了，良幣逐漸驅(qū)逐劣幣，行業(yè)也就進(jìn)入規(guī)范狀態(tài)。”

銀行存管屬地化或被其他地區(qū)效仿

自去年8月24日《暫行辦法》下發(fā)以后，各地也不斷出臺(tái)相關(guān)的監(jiān)管文件，其中，近期上海市發(fā)布網(wǎng)貸資金銀行存管征求意見稿就引發(fā)了業(yè)內(nèi)和投資者廣泛關(guān)注，“銀行存管屬地化”備受熱議。

存管屬地化的誕生，許澤瑋認(rèn)為，主要是由于此前地方金融局在進(jìn)行排查工作時(shí)，很多銀行不配合主管部門完成平臺(tái)審查工作，拒不提供網(wǎng)貸平臺(tái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致監(jiān)管層不能更好地掌握網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)情況。因此，存管屬地化是地方金融監(jiān)管部門為更好的掌握當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)情況的舉措，意在更好的防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

在前述業(yè)內(nèi)人士看來，監(jiān)管要求銀行存管屬地化的作用主要是便于監(jiān)管。“由于各地平臺(tái)監(jiān)管遵循屬地化原則，因此當(dāng)當(dāng)?shù)劂y監(jiān)會(huì)需要調(diào)取平臺(tái)資金數(shù)據(jù)的時(shí)候，如果存管銀行也在本地會(huì)更直接和方便，省去了向異地銀監(jiān)會(huì)提取數(shù)據(jù)申請(qǐng)的一道手續(xù)”，她對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，存管銀行屬地化更便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)隨時(shí)掌握平臺(tái)資金情況，更加有效率和易操作。

目前，明確存管銀行屬地化的是上海和深圳，據(jù)了解，浙江也將出臺(tái)監(jiān)管細(xì)則，根據(jù)參加草案論證會(huì)的專家意見，浙江也將要求存管銀行“屬地化”。越來越多的地區(qū)要求銀行存管屬地化，未來是否會(huì)有更多的地區(qū)效仿？

對(duì)此，許澤瑋認(rèn)為，存管屬地化沒有必要。“首先，從市場(chǎng)化角度而言，網(wǎng)貸平臺(tái)更愿意選擇與有經(jīng)驗(yàn)、費(fèi)用低的銀行合作上線資金存管系統(tǒng)，因?yàn)檫@樣不僅能夠縮減由于系統(tǒng)開發(fā)造成的時(shí)間成本，更能減少企業(yè)的資金成本；其次，目前很多網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)完成上線資金存管系統(tǒng)，如果這個(gè)時(shí)候嚴(yán)格執(zhí)行存管屬地化，必然會(huì)造成已上線資金存管系統(tǒng)的網(wǎng)貸平臺(tái)去更換合作銀行，造成資金及時(shí)間成本浪費(fèi)；再次，目前銀行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)，只要拿到授權(quán)，監(jiān)管層完全可以實(shí)現(xiàn)異地調(diào)去企業(yè)流水，并不妨礙檢查工作。監(jiān)管層也不能因?yàn)閭€(gè)例，而去出臺(tái)一些強(qiáng)制性措施。最后，基于時(shí)間成本和資金成本的考慮，推進(jìn)存管屬地化，有可能會(huì)打消網(wǎng)貸平臺(tái)上線資金存管系統(tǒng)的積極性，阻礙其合規(guī)進(jìn)度。”

同時(shí)，他指出，目前，上海、深圳雖然要求存管屬地化，但北京市金融局下發(fā)的《北京市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理辦法（試行）（征求意見稿）》并沒有明確要求存管屬地化，但是明確指出，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)未按承諾或有關(guān)規(guī)定報(bào)送材料或告知情況的，市金融局和北京銀監(jiān)局有權(quán)要求網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)更換存管銀行。因此，存管屬地化具有一定的地方性，并不說明后期更多的地區(qū)會(huì)效仿。

不過，陳智誠則認(rèn)為存管屬地化的要求有利于當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門對(duì)從事資金存管業(yè)務(wù)的銀行進(jìn)行監(jiān)管，不僅平臺(tái)要合規(guī)，銀行存管服務(wù)也要合規(guī)。并且，平臺(tái)與銀行進(jìn)行技術(shù)對(duì)接，是需要進(jìn)行線下的溝通及配合的，在當(dāng)?shù)赜蟹种C(jī)構(gòu)的銀行，可以配備技術(shù)人員來支持對(duì)接工作，雙方能無縫對(duì)接溝通，這樣對(duì)雙方合作的效率有很好的促進(jìn)作用，對(duì)于監(jiān)管的現(xiàn)場(chǎng)檢查也能更好配合。“我們來分析銀行存管屬地化的弊端是什么？答案只有一個(gè)——平臺(tái)成本。按照目前的監(jiān)管方向，合規(guī)成本并不在監(jiān)管部門的權(quán)衡范圍，保護(hù)金融秩序穩(wěn)定、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)才是互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治工作的核心，所以存管屬地化的推行，似乎已經(jīng)是‘沒有什么可以阻擋’。”

而在前述業(yè)內(nèi)人士看來，對(duì)于目前很多平臺(tái)存管不在屬地的情況，部分地區(qū)還沒有強(qiáng)制將其作為備案的前置條件。個(gè)別地區(qū)提出：新平臺(tái)必須按要求上線本地銀行存管，對(duì)于已上線非“屬地化”銀行存管的老平臺(tái)，可以先完成備案登記再變更滿足條件的存管銀行。“后期如果全國多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)達(dá)的重點(diǎn)城市都要求銀行存管屬地化，那么全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)則有可能會(huì)成為不可逆的趨勢(shì)。”