中國基金報記者 何漪

業(yè)績之爭

北京時間17日晚間，阿里巴巴發(fā)布的最新一季的財報(2017年4月1日至2017年6月30日)顯示，阿里巴巴集團收入501.84億人民幣，同比增長了56%；凈利潤147億人民幣，同比增長93.42%，遠遠超市場預期。

阿里巴巴同比創(chuàng)下93%的增速，再次刷新了市場對其判斷，遠超那些體量小的互聯網企業(yè)。

需要說明的是，美股的上市公司可以由自身決定會計年度的起止日期，阿里巴巴雖然發(fā)布的是第一季度業(yè)績報告，而事實上統(tǒng)計的是的業(yè)績情況。

從2017年1月至6月底，阿里巴巴集團實現收入888億人民幣，同比上漲了57.45%，已占到2016年全年度1439億元營業(yè)收入的六成。這意味著，今年全年有望再度刷新；上半年凈利潤253億人民幣，同比增長了94.62%。

再來看看騰訊老師的。

騰訊上半年營收1062億元人民幣，高出阿里巴巴888億元人民幣近20%；騰訊上半年凈利潤327億人民幣，比阿里巴巴的253億多三成。

阿里巴巴依賴電商騰訊業(yè)務模式更多元

兩馬之爭往往是投資者茶余飯后熱議的話題，阿里巴巴、騰訊業(yè)務結構、用戶數量出現較大的差異。基金君梳理了以下內容：

阿里巴巴收入來源大都來自電商

對阿里巴巴來說，業(yè)績增長主要受益于電商業(yè)務收入的強勁增長。

4月1日至6月30日，阿里巴巴收入501.84億人民幣，電商達到了430億人民幣，同比增長了58%，占比總營收85.66%。

電商業(yè)務中，天貓實物商品的商品交易額同比增長了49%，增速依然強勁。

其他業(yè)務對阿里巴巴的收入貢獻較少。其中，阿里云業(yè)務用戶數量首次突破了100萬，成為亞洲首家付費用戶過百萬的云服務公司，而收入同比增長96%至人民幣24.31億元。

怎么說呢？感謝了剁手黨們。

從用戶數量來看，阿里巴巴披露了移動月度活躍用戶，達5.29億，幾乎覆蓋了中國一半的人口，較2017年3月增長2200萬。阿里巴巴移動月活穩(wěn)定增長，但與騰訊微信相比，差距比較明顯。

騰訊收入結構多元化游戲立了大功

對騰訊來說，業(yè)績增長動力主要來自于網絡游戲、社交網絡，其次是支付相關服務、網絡廣告等等。換句話說，騰訊業(yè)務收入結構更加多元化。

二季度騰訊營收566.06億元人民幣。從業(yè)務板塊來說，網絡游戲收入238.61億元人民幣，同比增長39%，占總營收42.15%，主要來自包括《王者榮耀》、《魂斗羅歸來》、《英雄聯盟》等在內的手游、端游收入；而社交網絡收入129.43億元人民幣，同比增長51%，占總營收22.87%，主要反應在直播、視頻等數字內容服務與虛擬道具的收入增長。

另外，網絡廣告業(yè)務收入101.48億元，同比增長55%，占總營收17.83%，主要反映在騰訊視頻、騰訊新聞信息流的增長，微信及其他移動端應用中廣告收入的增長。

從用戶數量來看，微信及WeChat月活躍賬戶9.63億，占到國內總人口七成左右，同比增長19.5%。這意味著，騰訊依托微信及WeChat的巨大流量，未來發(fā)展想象空間很大。

上半年股價：阿里巴巴表現超越騰訊

今年以來，在港股上市的騰訊與美股的阿里隔海相望，彼此市值交替領先，經常出現一方前一天剛剛成為“亞洲市值最高公司”，第二天就被另一方超過。受公司影響，馬化騰和馬云的身價也水漲船高，你來我往地問鼎“中國首富”稱號。

阿里巴巴氣勢一路長虹，截至17日，今年以來股價已上漲了86.68%，并在一季報發(fā)布的當日(17日)創(chuàng)下歷史新高168美元。截至17日收盤，阿里巴巴報收163.92美元，總市值4146億美元(折合人民幣27656億)。

騰訊股價今年以來上漲了72.14%，在8月17日創(chuàng)下了歷史新高341港元。截至18日，騰訊報收325.8港元，總市值30944億港元(折合人民幣26387億)。

前海開源基金首席經濟學教楊德龍表示，在業(yè)績驅動下引發(fā)了本輪科技股的上漲。其中，阿里巴巴、騰訊代表了中國科技前景，同時由于即已形成的壟斷寡頭地位，可預見這兩家持續(xù)盈利能力較強。

基金君采訪多位業(yè)內人士認為，雖然阿里巴巴、騰訊今年上半年漲勢過猛，略有透支預期，可能在短期會出現回調，但仍然具有長期投資價值的。

目前，騰訊和阿里的市值均在 4000 億美元左右，這個數字相當于五個百度。而騰訊阿里雙方差距在百億之內，距離美國科技巨頭亞馬遜和 Facebook 的市值已不到一千億美元。AT 時代名副其實。

阿里巴巴和騰訊

每季度能從一個用戶身上掏了多少錢？

我們來簡單算一筆賬。

阿里巴巴最近一季度收入501.84億人民幣，季報顯示，6月份，中國零售平臺移動月度活躍用戶達5.29億。相當于每個用戶一個季度就給馬云貢獻了94元。

騰訊最近一季度收入則是566億人民幣。今天全中國有7億互聯網用戶，幾乎所有人都用微信，并且半數每天在上面花掉超過 90 分鐘時間。算下來，每個用戶一個季度給馬化騰貢獻了80元。