近日，中國金茂（00817，HK）公告披露2017年中期業(yè)績。公告顯示，截至6月30日，中國金茂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入178億元、毛利64億元、公司所有者應(yīng)占利益-扣除投資物業(yè)公平值收益（已扣除遞延稅項(xiàng)）22億元，同比分別增長104%、83%、114%，業(yè)績表現(xiàn)搶眼。

在土地儲(chǔ)備方面，上半年中國金茂在上海、南京、成都等城市新購入16塊土地，新增規(guī)劃建筑面積515萬平方米，至6月底，中國金茂土地儲(chǔ)備總規(guī)劃建筑面積達(dá)到3725萬平方米。

自2007年8月登陸港交所以來，十年時(shí)間，中國金茂在見證中國經(jīng)濟(jì)奇跡的同時(shí)，也交出了一份靚麗的答卷。在8月17日，中國金茂（00817，HK）在香港聯(lián)合交易所上市十周年之際。中國金茂控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱中國金茂）以“為城市新生”為主題，在北京金茂萬麗酒店召開了上市十周年慶典暨品牌煥新發(fā)布會(huì)。寧高寧董事長、李從瑞總裁等6位高管共同揭曉了中國金茂的全新標(biāo)識，并同時(shí)發(fā)布了中國金茂品牌戰(zhàn)略。

上市十年業(yè)績迅猛增長

過去十年，中國的經(jīng)濟(jì)社會(huì)取得了巨大的成就。國內(nèi)生產(chǎn)總值從約24.7萬億元增長到約74.4萬億元，增長了201%；城鎮(zhèn)居民人均可支配收入從13786元增長到33616元，增長了144%；農(nóng)村居民人均可支配收入從4140元增長到12363元，增長了199%。

作為地產(chǎn)央企，十年來，中國金茂在見證中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和人民生活明顯改善的同時(shí)，自身也劃出了一道靚麗的業(yè)績曲線。

翻開中國金茂上市后的首份年報(bào)，2007年，中國金茂實(shí)現(xiàn)營收12.7億港元（約12.4億元）。這一營收水平在行業(yè)內(nèi)并不顯眼。那一年，行業(yè)領(lǐng)跑者萬科營收達(dá)到355億元，并成為國內(nèi)首家合約銷售突破500億元的房企。

如果以5年為一個(gè)考核周期來衡量的話，2012年，中國金茂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入171.76億港元。彼時(shí)的萬科營收也增長到1031億元。而在第二個(gè)5年，2016年，中國金茂實(shí)現(xiàn)營收達(dá)到273億元。萬科營收跨過2000億大關(guān)，達(dá)到2404億元。

上市5年，中國金茂營收增長了9倍，同比翻了3番；如果將這一周期拉長到10年的話，上市10年，中國金茂營收增長了19倍，同比翻了4番還要多。漲幅甚至超過了行業(yè)標(biāo)桿萬科，說其為地產(chǎn)“黑馬”并不為過。

此外，在毛利率方面，中國金茂也一直在業(yè)內(nèi)處于前列。2016年，金茂整體銷售毛利率為37%，對比同期萬科、恒大、碧桂園20%、28%、21%的毛利率，金茂的毛利率并不低。2017年上半年，金茂的整體銷售毛利率同比雖然下降2個(gè)百分點(diǎn)至33%，但股東應(yīng)占凈利上漲114%至22億元。

在融資成本方面，中國金茂的平均融資成本從2013年的5.6%，一路下滑到2016年的4.56%。值得注意的是，今年上半年，金茂全資附屬子公司方興光耀發(fā)行5億美元擔(dān)保票據(jù)，年息僅為3.6%；4月份發(fā)行25億中期票據(jù)，票面利率為4.65%。在房企融資成本走高的趨勢下，金茂的融資成本明顯低于行業(yè)平均水平，可見市場對中國金茂的認(rèn)可。

截至到6月30日，中國金茂持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為181.2億元。

在中國金茂發(fā)布2017年中期業(yè)績之際，德銀、野村等機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)高中國金茂目標(biāo)股價(jià)，看好其前景。

雙輪兩翼戰(zhàn)略助力未來

中國金茂的前身為成立于2004年的方興地產(chǎn)，是中化集團(tuán)在地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域的旗艦企業(yè)。2015年10月，“方興地產(chǎn)”更名為“中國金茂”。金茂戰(zhàn)略升級的意圖明顯。

更名為“中國金茂”后，隨著金融創(chuàng)新和服務(wù)業(yè)創(chuàng)新兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的加入，中國金茂明確了圍繞城市運(yùn)營商的戰(zhàn)略定位，從“開發(fā)+持有”的“雙輪驅(qū)動(dòng)”向“雙輪兩翼”戰(zhàn)略升級。

“城市是為人類服務(wù)的，是人類建立了城市，如果城市最后不能解決人最基本的吃穿住行、就醫(yī)學(xué)習(xí)等問題，出現(xiàn)城市病的時(shí)候，人就會(huì)離開城市。”李從瑞說，“中國金茂以城市運(yùn)營為職責(zé)，通過前瞻性的規(guī)劃，建設(shè)多業(yè)態(tài)、多配套、產(chǎn)城融合的城市，通過城市的升級和產(chǎn)業(yè)的升級，不斷改善城市的生活環(huán)境、提升土地的價(jià)值。”

可以看到，中國金茂在地方新區(qū)開發(fā)、舊城改造動(dòng)作頻頻，如長沙的梅溪湖和南京青龍山，還參與到特色小鎮(zhèn)的建設(shè)中，如麗江金茂古鎮(zhèn)。金茂戰(zhàn)略的升級，始終緊跟經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、新型城鎮(zhèn)化等國家戰(zhàn)略。

在“雙輪”領(lǐng)域，開發(fā)業(yè)務(wù)方面，2016年，中國金茂實(shí)現(xiàn)營收273.04億元，合約銷售485億元，同比分別增長54%、61%。持有業(yè)務(wù)方面，中國金茂物業(yè)租賃和酒店經(jīng)營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入41.6億元，至2016年末，中國金茂在全國擁有6座商務(wù)租賃及零售商業(yè)運(yùn)營項(xiàng)目，建筑面積55萬平米，擁有9所豪華酒店，總計(jì)3671間客房。

在“兩翼”領(lǐng)域，金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，去年11月，金茂與澳洲麥格里資本共同組建基金管理平臺(tái)金茂資本，并于今年獲得私募基金管理人牌照；同年4月，金茂與鼎信長城基金共同組建產(chǎn)業(yè)金融平臺(tái)——金茂鼎信股權(quán)投資管理有限公司，并計(jì)劃完成100億元規(guī)模產(chǎn)業(yè)投資。在服務(wù)業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，去年3月，以輕資產(chǎn)為主要特點(diǎn)的金茂綠建正式掛牌運(yùn)營，該公司以綠建節(jié)能、舊房改造和“綠色金融”為主要業(yè)務(wù)。

“雖然看上去我們今天跟一些房企比，好像沒有別人規(guī)模增長的那么快，但我們兼顧了今天，也兼顧了未來，為未來打好了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。”李從瑞說，“這樣更有可持續(xù)性，而這也正是央企穩(wěn)健的重要體現(xiàn)。”

2017年上半年，中國金茂實(shí)現(xiàn)合約銷售241億元，同比增長50%，完成全年580億元銷售目標(biāo)的42%。而截至6月底，中國金茂城市及物業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)已簽約未交付結(jié)算的金額累計(jì)達(dá)496億元。

根據(jù)計(jì)劃，中國金茂將在2019年實(shí)現(xiàn)800億元銷售目標(biāo)，并邁入房企第一梯隊(duì)，到2020年實(shí)現(xiàn)1000億目標(biāo)。

可以預(yù)見，受益于大股東中化集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和“金茂”的品牌影響力，“雙輪兩翼”戰(zhàn)略也必將助力金茂實(shí)現(xiàn)更高更遠(yuǎn)的目標(biāo)。