每經編輯 謝宏辰    

每經記者 謝宏辰 每經編輯 趙橋

并購標的營收受影響

作為西部黃金目前籌劃的重大資產重組事項中的擬并購標的，科邦錳業(yè)和佰源豐最新遇到了些“麻煩”。

西部黃金公告稱，科邦錳業(yè)收到阿克陶縣保障中央環(huán)境保護督察協調聯絡工作組的《阿克陶江西工業(yè)園區(qū)大氣污染信訪重點案件環(huán)境保護整改進展情況匯報》文件顯示，被要求在限定期限內，啟動原料堆放場封閉設施建設；清理未綜合利用廢渣等事項。

此外，近日，佰源豐外包施工單位浙江南源礦建有限公司項目部于佰源豐奧爾托喀納什礦區(qū)（克州阿克陶縣木吉鄉(xiāng)）發(fā)生一起非道路交通事故，造成7人死亡。

西部黃金股票自2017年4月18日起停牌。7月18日，公司披露《發(fā)行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》，擬以現金支付及股票支付方式，收購科邦錳業(yè)和佰源豐兩家公司各51%的股權。據評估機構出具的評估報告顯示，科邦錳業(yè)和佰源豐100%股權的預估值分別約為2.2億元和20億元，評估增值率分別為15.3%和2936.25%。

上述問題的發(fā)生將對科邦錳業(yè)和佰源豐的營業(yè)收入產生一定影響。據西部黃金披露，科邦錳業(yè)預計將停產2個月左右，停產期間預計減少產量0.84萬噸左右，減少營業(yè)收入約8000萬元；佰源豐預計停產不超過1個月，停產期間預計減少錳礦石產量3至5萬噸左右，減少營業(yè)收入3000萬元以上。同時，科邦錳業(yè)和佰源豐的當期凈利潤也將受到一定負面影響。

西部黃金還表示，上述問題預計將會對科邦錳業(yè)和佰源豐的估值作價與業(yè)績承諾產生一定的影響，公司正在積極組織評估論證。

那么，科邦錳業(yè)和佰源豐較高的預估值會否因上述問題的發(fā)生而有所下降呢？ 8月21日，《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電西部黃金。據公司董秘辦工作人員表示，科邦錳業(yè)和佰源豐的預估值是否會發(fā)生變動還不清楚，目前能透露的信息僅限于公告，待公司論證有了結果會再公告。

資產轉讓方轉手有望大賺

轉讓科邦錳業(yè)和佰源豐股權給西部黃金，背后最大受益者是同一個人。目前，科邦錳業(yè)和佰源豐的實控人都是自然人楊生榮。

值得一提的是，相較科邦錳業(yè)和佰源豐目前的預估值來說，楊生榮此前取得股權時的價格則可謂廉價。

西部黃金披露的重組預案顯示，2016年1月13日，方麗華、王志雄分別將其持有的佰源豐21%股權（1050萬元出資）、54.5%股權（2725萬元出資），轉讓予楊生斌，股權轉讓價格為1元/股；同日，王志雄、方麗華將其持有的科邦錳業(yè)51%股權（5100萬元出資）、21%股權（2100萬元出資），轉讓予楊生斌，股權轉讓的價格均為1元/股。

由于上述兩筆交易均屬委托性質，均由楊生榮出資、委托楊生斌實現，因此楊生斌于今年4月分別將所代持的佰源豐75.5%股權、科邦錳業(yè)72%股權以零價轉讓給了楊生榮。

據重組預案，西部黃金擬分別出資10.2億元和1.1億元分別收購佰源豐和科邦錳業(yè)51%的股權，不難看出，如果此次交易成功實施，楊生榮的資產將實現大幅增值。

實際上，在上交所此前對西部黃金下發(fā)的問詢函中，也對本次交易作價以及標的資產的高估值予以關注。佰源豐凈資產賬面值6581萬元，預估值19.98億元左右，增值率近30倍，問詢函要求公司結合行業(yè)情況、歷史交易價格等，分析披露佰源豐作價的公允性。《每日經濟新聞》記者注意到，截至21日，西部黃金仍未能發(fā)布相應回復。

那么，楊生榮究竟是何方神圣呢？重組預案顯示，楊生榮，1965年生，目前在西安新榮基房地產開發(fā)有限責任公司和陜西名苑置業(yè)有限責任公司任總經理，并擔任新疆興華投資發(fā)展有限公司等多家公司的執(zhí)行董事、監(jiān)事職務，截至重組預案出具日，楊生榮控制或參股的其他企業(yè)多達11家。