國家隊(duì)頻買創(chuàng)業(yè)板股

隨著半年報(bào)披露不斷加快，各大機(jī)構(gòu)最新動(dòng)向逐漸顯現(xiàn)。其中備受市場關(guān)注的國家隊(duì)“中央?yún)R金”和“證金公司”在二季度頻頻新進(jìn)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至21日收盤，已披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中央?yún)R金和證金公司累計(jì)新進(jìn)33只個(gè)股，其中屬于創(chuàng)業(yè)板的共15只，占比達(dá)45%。

此外，最新數(shù)據(jù)顯示，養(yǎng)老金以“基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零二組合”的賬戶亮相在正海磁材和九陽股份的前十大流通股東。

公募基金減倉

在國家隊(duì)、養(yǎng)老金建倉創(chuàng)業(yè)板的同時(shí)，公募基金卻在甩賣創(chuàng)業(yè)板股票，抱團(tuán)白馬股已成為市場公開的秘密。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，公募基金對(duì)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的持倉比例已降至歷史低位。

據(jù)川財(cái)證券統(tǒng)計(jì)，從公募基金對(duì)于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的配置比例來看，公募基金對(duì)于主板的配置比例已是連續(xù)4個(gè)季度上行，從44%上升到55.83%，處于超配狀態(tài)，中小板配置比例基本穩(wěn)定在30%左右，但對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的配置則連續(xù)4個(gè)季度下降，目前已經(jīng)回到2014年底的水平，倉位比例降至14.83%。這個(gè)持倉比例相對(duì)于2015年接近30%的比例而言，已是“腰斬”。

與此同時(shí)，以理性著稱的北上資金也在創(chuàng)業(yè)板個(gè)股身上選擇獲利了結(jié)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，深股通資金共持有237只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。在過去的一周里，深股通累計(jì)對(duì)105只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股進(jìn)行了不同程度的減持，而增持的個(gè)股數(shù)量僅81只。其中藍(lán)思科技、數(shù)字政通、恒泰艾普、掌趣科技等4只個(gè)股減持比例超過0.2%。

值得注意的是，北上資金減持的個(gè)股基本集中在前期漲幅巨大的個(gè)股，減持幅度排名前20的個(gè)股中，7月18日以來股價(jià)均正漲幅，其中東方財(cái)富、昆侖萬維兩股累計(jì)漲幅超過30%；另外，朗瑪信息、華策影視、恒泰艾普、晶盛機(jī)電、機(jī)器人、道氏技術(shù)等6股累計(jì)漲幅超過20%。

投資價(jià)值分析

記者梳理發(fā)現(xiàn)，看好創(chuàng)業(yè)板投資價(jià)值觀點(diǎn)主要有3個(gè)方面：一是在宏觀環(huán)境復(fù)蘇的背景下，中小創(chuàng)業(yè)績有望持續(xù)改善，業(yè)績的反彈也為股價(jià)上漲提供了較大的支撐。二是政策屢現(xiàn)回暖信號(hào)，有利于以成長股為主的創(chuàng)業(yè)板。7月27日國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于強(qiáng)化實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新深入發(fā)展的意見》。相關(guān)政策的頒布增加了市場對(duì)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的投資信心。三是隨著創(chuàng)業(yè)板“殺估值”的推進(jìn)，創(chuàng)業(yè)板整體估值水平已經(jīng)降至近年來的低位，逐漸與業(yè)績表現(xiàn)相匹配。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日收盤，創(chuàng)業(yè)板市盈率為52倍，與2014年4月末牛市啟動(dòng)前估值水平相當(dāng)。

然而隨著創(chuàng)業(yè)板迎來新一輪的反彈，目前創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的投資價(jià)值幾何呢？

國海證券研究員王明利認(rèn)為，中小創(chuàng)的估值修復(fù)行情雖然會(huì)因藍(lán)籌股的虹吸效應(yīng)而出現(xiàn)間歇性，但戰(zhàn)略上已經(jīng)迎來了配置時(shí)機(jī)，并將逐漸演化成市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換。從性價(jià)比角度來看，建議投資者拋棄對(duì)中小創(chuàng)的偏見，從中選擇有業(yè)績支撐的相對(duì)低估值標(biāo)的進(jìn)行投資。

持中性意見的嘉實(shí)基金表示，就目前情況判斷，這仍屬于強(qiáng)勢的反彈。至于本輪行情是否屬于反轉(zhuǎn)行情，還需要一段時(shí)間觀察。畢竟，本輪創(chuàng)業(yè)板指數(shù)屢創(chuàng)新低的主要原因是相關(guān)成分股公司的盈利相繼呈現(xiàn)回落態(tài)勢。而企業(yè)盈利的反轉(zhuǎn)需要時(shí)間確認(rèn)，只有確認(rèn)創(chuàng)業(yè)板公司的盈利持續(xù)改善，才有可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情。要確認(rèn)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)盈利改善，需要等到今年三季報(bào)和年報(bào)的數(shù)據(jù)。

而國泰君安分析師李少君則對(duì)創(chuàng)業(yè)板整體持謹(jǐn)慎態(tài)度，“創(chuàng)業(yè)板反彈僅僅是小插曲，市場風(fēng)格仍將以龍頭白馬為主。外延并購弱化與商譽(yù)減值擾動(dòng)創(chuàng)業(yè)板業(yè)績，創(chuàng)業(yè)板風(fēng)格切換難現(xiàn)。”他還進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，風(fēng)格切換時(shí)點(diǎn)仍未到來，莫把反彈當(dāng)反轉(zhuǎn)。

（來源：證券時(shí)報(bào) 記者：吳少龍 本文有刪減）

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