每經(jīng)編輯 冷輝    

每經(jīng)記者 冷輝 每經(jīng)編輯 姚祥云 

城市的發(fā)展離不開(kāi)金融資本的鼎力相助，也離不開(kāi)實(shí)體企業(yè)的發(fā)展壯大。

作為國(guó)際性金融中心，上海有上交所，深圳有深交所。那么，對(duì)于成都等“新一線”城市而言，又該憑借什么成為區(qū)域性金融中心呢？對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）專訪了昆吾九鼎投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱九鼎投資）執(zhí)行總裁何強(qiáng)。

充分利用更高層次資本市場(chǎng)

NBD：全國(guó)多個(gè)城市均有提出建設(shè)不同版本的要成為區(qū)域性金融中心，您如何看待？一個(gè)城市需要什么條件才能成為區(qū)域性金融中心？

何強(qiáng)：一個(gè)城市作為區(qū)域性金融中心，本質(zhì)上就是在這個(gè)區(qū)域內(nèi)金融資源配置的中心和樞紐。這樣的城市，首先要有集聚金融資源的能力，這種能力通常來(lái)源于當(dāng)?shù)刈陨硖烊坏恼?、?jīng)濟(jì)中心地位，以及當(dāng)?shù)厝丝谝?guī)模和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。

第二，要有相對(duì)完善的金融市場(chǎng)體系，從而充分盤活當(dāng)?shù)氐慕鹑谫Y源，這通常來(lái)源于當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的聚集和金融人才的匯聚。

第三，要有較強(qiáng)的帶動(dòng)和輻射能力，這意味著這樣的城市必須有較高的對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放水平，能夠成為區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)對(duì)接外部資源的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

NBD：在區(qū)域性金融中心的建設(shè)中，區(qū)域內(nèi)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展是否為一個(gè)重要環(huán)節(jié)？對(duì)于打造區(qū)域性金融中心有什么積極意義？

何強(qiáng)：多層次資本市場(chǎng)，本質(zhì)上是個(gè)全國(guó)性概念，而不單單是一個(gè)區(qū)域性概念。多層次資本市場(chǎng)大體包括主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、新三板市場(chǎng)、四板市場(chǎng)和其他場(chǎng)外市場(chǎng)等。各地現(xiàn)在都有一些四板市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng)，這些市場(chǎng)如果搞得好，對(duì)于提升一個(gè)區(qū)域的綜合金融實(shí)力，包括盤活當(dāng)?shù)刭Y源服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有一定價(jià)值。

對(duì)于一個(gè)區(qū)域性金融中心而言，更重要的還不是發(fā)展當(dāng)?shù)氐乃陌迨袌?chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)，而是要讓當(dāng)?shù)仄髽I(yè)能夠充分利用國(guó)內(nèi)外更高層次的資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展。一個(gè)區(qū)域內(nèi)有更多的金融機(jī)構(gòu)和實(shí)業(yè)企業(yè)能夠成長(zhǎng)為上市公司，就能夠更好地在全國(guó)乃至全球范圍內(nèi)獲取資源，從而形成當(dāng)?shù)氐?ldquo;上市公司朋友圈”或者說(shuō)“上市公司生態(tài)圈”，從而使當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)實(shí)力和金融能級(jí)更上臺(tái)階。

股權(quán)投資最契合實(shí)體經(jīng)濟(jì)

NBD：在強(qiáng)調(diào)金融回歸本源、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，IPO上市、并購(gòu)重組、定向增發(fā)、債權(quán)融資、新三板掛牌融資、引進(jìn)股權(quán)投資等，對(duì)于當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有什么影響？

何強(qiáng)：上述這些手段，大多數(shù)是通過(guò)權(quán)益方式支持實(shí)業(yè)企業(yè)發(fā)展。股權(quán)投資是最契合實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融投資方式，相較信貸和債權(quán)手段，股權(quán)投資期限更長(zhǎng)、程度更深，對(duì)參與各方價(jià)值判斷和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的要求也更高。

從中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)往發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，善用股權(quán)融資和資本市場(chǎng)的企業(yè)，通常發(fā)展得比較快，股權(quán)投融資市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的城市，通常有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)活力。

近年來(lái)深圳、杭州這樣的城市其發(fā)展有目共睹，其背后一個(gè)重要的數(shù)據(jù)支撐就是，這兩個(gè)城市的上市公司數(shù)量很多，尤其是民營(yíng)的上市公司數(shù)量多。這兩個(gè)城市的企業(yè)在利用資本市場(chǎng)方面的經(jīng)驗(yàn)很有價(jià)值。

NBD：在區(qū)域性金融中心和資本市場(chǎng)的建設(shè)中，資本和企業(yè)各自扮演著什么角色，如何形成良性互動(dòng)？資本力量、企業(yè)自身對(duì)于區(qū)域性金融中心、資本市場(chǎng)的建設(shè)有什么作用？

何強(qiáng)：這個(gè)問(wèn)題的核心還是金融資本如何服務(wù)實(shí)業(yè)企業(yè)。區(qū)域性金融中心，它的本質(zhì)還不是像所謂“紐倫港”這樣的全球金融中心，區(qū)域性金融中心要考慮的一個(gè)很重要的問(wèn)題，是當(dāng)?shù)亟鹑诤蛯?shí)業(yè)之間的平衡問(wèn)題，金融和實(shí)業(yè)一定要兩條腿走路，不可偏廢。

對(duì)金融資本而言，最重要的是要強(qiáng)化自身的資源配置能力，包括在當(dāng)?shù)啬酥寥珖?guó)、全世界匯聚戰(zhàn)略資本、發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的能力；對(duì)于實(shí)業(yè)資本而言，首先則需要練好內(nèi)功、做好經(jīng)營(yíng)，然后巧借金融機(jī)構(gòu)和資本的力量，實(shí)現(xiàn)加速發(fā)展。

NBD：對(duì)于區(qū)域性金融中心來(lái)說(shuō)，應(yīng)該如何防范風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)？

何強(qiáng)：從大的原則上來(lái)看，要有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，必須要落實(shí)責(zé)任主體，金融機(jī)構(gòu)作為金融市場(chǎng)的主要參與者，其規(guī)范、自律經(jīng)營(yíng)對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)有著很重要的意義。

“在成都投資項(xiàng)目最多”

NBD：中國(guó)的金融越來(lái)越國(guó)際化，那么在國(guó)際化的過(guò)程中、內(nèi)陸地區(qū)開(kāi)放和“一帶一路”的背景下，中西部地區(qū)的金融業(yè)和資本市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)什么機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

何強(qiáng)：中西部地區(qū)金融業(yè)，相較沿海地區(qū)的金融業(yè)，有著一定的差異性。北京、上海、深圳等沿海城市，總體上是全國(guó)性的金融中心，在中國(guó)金融國(guó)際化的過(guò)程中，承接的機(jī)遇是比較明顯的，在一定程度上還可能會(huì)吸附一些中西部地區(qū)的金融資源。

但從中長(zhǎng)期來(lái)看，中西部地區(qū)金融業(yè)還是“大有可為”，這是源于中西部地區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)。

首先，中西部地區(qū)金融業(yè)一定要和當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)深度結(jié)合，為實(shí)業(yè)企業(yè)提供更精細(xì)、更差異化的服務(wù)。

第二，中西部地區(qū)金融業(yè)發(fā)展和沿海地區(qū)要有差異性，尤其是一些直接服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域，譬如股權(quán)投資，這些領(lǐng)域需要更多地深耕實(shí)體和產(chǎn)業(yè)，也是中西部地區(qū)可以對(duì)沿海地區(qū)形成“彎道超車”的領(lǐng)域。

第三，中西部地區(qū)的金融產(chǎn)業(yè)要把握“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”、“一帶一路”等建設(shè)帶來(lái)的機(jī)會(huì)，包括相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資、固定收益投資等機(jī)會(huì)，加快做大規(guī)模。

第四，隨著沿海地區(qū)高房?jī)r(jià)等多種社會(huì)因素的影響，沿海地區(qū)的一些人才和資源正在加速外溢，現(xiàn)在許多中西部城市也在爭(zhēng)搶沿海地區(qū)的優(yōu)質(zhì)人才，在這個(gè)背景下中西部地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)可望實(shí)現(xiàn)升級(jí)。

NBD：多個(gè)中西部城市成都、武漢、重慶、西安中，目前成都多個(gè)金融業(yè)指標(biāo)穩(wěn)居第一，上市公司數(shù)量位列中西部第一。從發(fā)展前景來(lái)看，哪座城市有望成為區(qū)域性金融中心？

何強(qiáng)：城市之間實(shí)際上當(dāng)然有競(jìng)爭(zhēng)，也有合作。中國(guó)之大，不是在北京上海深圳之外，就只能有一個(gè)或者兩個(gè)區(qū)域性金融中心。

這幾個(gè)城市，都有較大的經(jīng)濟(jì)腹地和一定的金融發(fā)展基礎(chǔ)，在新一輪金融中心競(jìng)逐中，可以說(shuō)都有機(jī)會(huì)。九鼎投資是一家從四川起家的企業(yè)，成都是我們?cè)谌珖?guó)范圍內(nèi)投資項(xiàng)目最多的城市。誠(chéng)然，現(xiàn)在成都許多重要的金融業(yè)指標(biāo)都在中西部地區(qū)居于領(lǐng)先地位，我們也一直愿意積極參與成都的西部金融中心建設(shè)進(jìn)程，但是我們還是要說(shuō)，面對(duì)周邊強(qiáng)鄰的競(jìng)爭(zhēng)，成都還不能掉以輕心。

成都金融行業(yè)總體上來(lái)說(shuō)，在規(guī)模上和京滬深等一線城市還有較大差距，在質(zhì)量上也還存在不夠強(qiáng)、不夠?qū)５膯?wèn)題，成都應(yīng)該進(jìn)一步加大對(duì)高端金融資源的整合和高端金融人才的吸引力度，提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力，強(qiáng)化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。同時(shí)，還要進(jìn)一步明確在金融領(lǐng)域內(nèi)特色細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展戰(zhàn)略，形成一批具有全國(guó)影響力的有特色的優(yōu)勢(shì)金融產(chǎn)業(yè)集群和優(yōu)勢(shì)金融機(jī)構(gòu)。