京津冀及周邊地區(qū)打響“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”

券商中國記者注意到，此次通知涉及“2+26”城市（含河北省雄安新區(qū)、辛集市、定州市，河南省鞏義市、蘭考縣、滑縣、長垣縣、鄭州航空港區(qū)）外，還涉及中石油、中石化、中海油等12家大型央企集團(tuán)。

此次通知公布了具體的“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”時間表。通知要求，各相關(guān)?。ㄊ校┯?017年9月底前向環(huán)境保護(hù)部報送“散亂污”企業(yè)清理整頓項目清單、無組織排放改造全口徑清單、工業(yè)企業(yè)錯峰停限產(chǎn)方案項目清單、大氣污染源排放清單、重污染天氣應(yīng)急預(yù)案減排項目清單；2017年10月底前報送予以保留的燃煤鍋爐清單、排氣口高度超過45米的高架源清單。從2017年10月起，各相關(guān)?。ㄊ校┖椭醒肫髽I(yè)每月5日前上報重點(diǎn)任務(wù)進(jìn)展情況。對大氣污染綜合防治不作為、慢作為的地方，開展中央環(huán)保專項督察。

記者注意到，此次公布的《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》長達(dá)140多頁。主要目標(biāo)是全面完成《大氣十條》考核指標(biāo)。2017年10月至2018年3月，京津冀大氣污染傳輸通道城市PM2.5平均濃度同比下降15%以上，重污染天數(shù)同比下降15%以上。

此次《行動方案》，公布了具體的2017年10月~2018年3月“2+6”城市空氣質(zhì)量改善目標(biāo)，其中北京、天津、石家莊等PM2.5平均濃度同比下降比例25%，重污染天數(shù)同比下降比例20%。

值得注意的是，還公布了具體“2+6”城市的“2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案”，包括，具體行動類別、重點(diǎn)工作、主要任務(wù)、完成時限、工程措施等具體細(xì)節(jié)。

相關(guān)產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系會進(jìn)一步失衡

河北地區(qū)一家大型煤焦化工企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，從十八大開始，中央已經(jīng)將生態(tài)文明建設(shè)拿入社會主義建設(shè)五位一體總布局，將生態(tài)建設(shè)作為宏偉目標(biāo)，所以中央對環(huán)保的抓手從2012年就開始，2013年十八屆三中全會又提出了建設(shè)完善的生態(tài)文明制度體系，2014年要求用嚴(yán)格法律制度保護(hù)生態(tài)環(huán)境，2015年提出青山綠色就是金山銀山的理念，2016年五大發(fā)展理念，將綠色發(fā)展作為十三五乃至更長時期經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要理念，成為黨關(guān)于生態(tài)文明建設(shè)社會現(xiàn)代化建設(shè)的規(guī)律性認(rèn)識的成過。從2016年到現(xiàn)在，環(huán)保的要求越來越高，所以從這方面的來看，環(huán)保不是權(quán)宜之計，而是中央一項長期政策，并且中央早就在布局，對環(huán)保的這種戰(zhàn)略強(qiáng)化或者力度我們認(rèn)為會持續(xù)下去。

該負(fù)責(zé)人表示，從制度的密集出臺，標(biāo)準(zhǔn)越來越高，尤其是現(xiàn)在特別排放限制標(biāo)準(zhǔn)，以二氧化硫和氮氧化物都提升了標(biāo)準(zhǔn)，會實(shí)行限制排放區(qū)的范圍會越來越大。目前最近還有錯峰生產(chǎn)，京津冀的方案已經(jīng)出臺，唐山、石家莊、邯鄲、安陽，鋼鐵縣50%，城市的焦化，河北省要求的是50%，其他的有些50%，有些30%。

環(huán)保宏觀政策高度重視，相關(guān)制度的出臺，給相關(guān)行業(yè)帶來一定的影響。

該負(fù)責(zé)人介紹，環(huán)保政策會造成供需關(guān)系進(jìn)一步失衡，鋼鐵限產(chǎn)數(shù)量達(dá)3千多萬噸，焦炭大概要限2500億噸。還有排污許可證不達(dá)標(biāo)肯定拿不到排污許可證，會進(jìn)一步的對一些環(huán)保水平比較低的焦化企業(yè)進(jìn)行工作，檢查的力度也越來越大，中央在各個檢查，處罰也越來越大。以河北為例，舉報的問題數(shù)達(dá)到6.3萬多件，拘留1100多人，問責(zé)1.1萬多人，合計罰款7.68億，從這幾個數(shù)來看，說明了中央對抓環(huán)保手不軟。限產(chǎn)停產(chǎn)已經(jīng)成為常態(tài)，環(huán)保力度越來越大，環(huán)保的標(biāo)準(zhǔn)越來越高，環(huán)保的處罰嚴(yán)肅性越來越強(qiáng)。

據(jù)了解，在京津冀大城市或者地區(qū)城市也不讓柴油車進(jìn)市，尤其是重污染天氣的條件下，限制的范圍越來越大。比如河北有幾個省市，原來柴油車可以走國道，但是一旦有重污染天氣指標(biāo)超標(biāo)，就不讓走國道，只讓走高速，或者就不讓通過。所以汽車運(yùn)輸?shù)膲毫υ絹碓酱?，對柴油車的管控也越來越大，同時也對焦化企業(yè)的運(yùn)營成本造成了增加。

一位行業(yè)相關(guān)人士介紹，不僅僅是煤炭、鋼鐵等行業(yè)受到環(huán)保政策的影響，一些地區(qū)的洗車、養(yǎng)殖等行業(yè)的環(huán)保要求也是一票否決的政策。如果被舉報，先停業(yè)，檢查通過才可以繼續(xù)營業(yè)。

不過，華東地區(qū)一位鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，9月份以后的運(yùn)輸新政以及環(huán)保導(dǎo)致的短期階段性的焦煤焦炭的緊張，以及鐵礦的高品需求的增量短期供需的差異，因此在去年四季度，原材料市場價格是出現(xiàn)了比較明顯的上漲，用“煤飛色舞”來形容市場變化。但是環(huán)保問題是一把雙刃劍，市場看到了對生產(chǎn)端的影響，其實(shí)對消費(fèi)端的影響也是比較大的，包括對混凝土車，很多小型制造加工業(yè)的影響也是比較大的。所以對環(huán)保的未來檢查問題，還是要理性看待，可能在供應(yīng)端收縮的時候，消費(fèi)端也在收縮。

據(jù)悉，從去年4季度開始，在處理了江蘇地條鋼事件以后，全國開始全面打擊地條鋼，清除地條鋼。一位鋼鐵行業(yè)資深業(yè)內(nèi)人士稱，這個月部際聯(lián)席會組織相關(guān)的專家在進(jìn)行驗(yàn)收，所以把地條鋼徹底的清除，可以說是對鋼鐵歷史上的一件大事，也是了不起的事情。

市場“煤飛色舞”期股聯(lián)袂大漲

受環(huán)保限產(chǎn)影響，周期股和黑色系再次聯(lián)袂大漲。

24日，環(huán)保部正式公布京津冀大氣污染治理方案，重點(diǎn)督查鋼鐵、建材、有色、火電、焦化等行業(yè)的排污情況，市場聞風(fēng)而動。

首先是期貨市場，當(dāng)天夜盤黑色系開始大幅上漲，焦煤、焦炭紛紛創(chuàng)出新高，尤其是焦炭，最高漲至2487元/噸，創(chuàng)近6年來新高。螺紋鋼、熱卷、鐵礦石等期貨價格強(qiáng)勢上行，動力煤期貨價格一度大漲逾5%，逼近漲停。

隨后這種看漲情緒在第二天傳導(dǎo)至股票市場。周五早盤，煤炭、鋼鐵、有色板塊快速拉升，煤炭板塊表現(xiàn)最為強(qiáng)勢，領(lǐng)漲全市場。露天煤業(yè)、山西焦化、陜西黑貓、韶鋼松山等封死漲停板，云鋁股份、開灤股份等一度漲停，中國鋁業(yè)收盤大漲7%。

股價的大漲伴隨的是資金大幅買入。盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，韶鋼松山獲得機(jī)構(gòu)大幅買入，三家機(jī)構(gòu)席位合計買入6157.9萬元，占成交額的9.18%。

值得注意的是，龍頭股露天煤業(yè)早盤大幅拉漲，資金炒作推升的跡象明顯，5分鐘內(nèi)成交了46萬手。盤后數(shù)據(jù)顯示，賣出前五的席位合計占成交額比例高達(dá)21.55%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出買入前五的席位，最后凈賣出2.59億元。另一龍頭股云鋁股份分別有1家機(jī)構(gòu)和1家游資席位大幅買入。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場炒作的焦點(diǎn)在于，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率已經(jīng)接近閥值，未來在行業(yè)實(shí)行錯峰限停產(chǎn)之后，可能導(dǎo)致供應(yīng)資源階段性短缺，屆時鋼價有望迎來較大彈性。

興業(yè)證券認(rèn)為，環(huán)保限產(chǎn)下，將繼續(xù)壓縮部分周期行業(yè)的供給端，進(jìn)而推升價格預(yù)期，提升行業(yè)集中度。

海通證券認(rèn)為，環(huán)?！斗桨浮返某雠_，是此前環(huán)保督查工作的進(jìn)一步強(qiáng)化。下半年進(jìn)入供暖季之后，各行業(yè)將面臨更大的環(huán)保壓力，有色、鋼鐵、煤炭相關(guān)限產(chǎn)停產(chǎn)行業(yè)供給端將進(jìn)一步收縮，對電解鋁、預(yù)焙陽極等產(chǎn)品價格將形成很好的支撐。

環(huán)保政策會否給環(huán)保股帶來機(jī)會？

前述河北地區(qū)一家大型煤焦化工企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，企業(yè)的環(huán)保投入也越來越大，20年來，他們公司在環(huán)保投入上已經(jīng)投入數(shù)十億。日本的焦化企業(yè)到公司考察，看到中國的焦化企業(yè)目前裝備水平、環(huán)保水平、治理水平，都感到非常震驚，已經(jīng)超過了日本同行業(yè)的管理水平。目前，他們公司基本上做到了污水零排氣，廢氣達(dá)標(biāo)排放，實(shí)現(xiàn)了清潔化生產(chǎn)。

在環(huán)保政策的加碼下，下半年環(huán)保股會不會有機(jī)會呢？

由于環(huán)保概念的股票以中小創(chuàng)居多，環(huán)保概念指數(shù)在7月份一度大幅下跌，但近期開始企穩(wěn)回升。整體看，環(huán)保限產(chǎn)《方案》公布后，資金主要集中炒作鋼鐵、煤炭和有色板塊，環(huán)保概念指數(shù)雖有所上漲，但從資金流入和成交量看，市場對此反映不夠強(qiáng)烈，個股有啟動跡象，如德創(chuàng)環(huán)保、龍凈環(huán)保、清新環(huán)境、菲達(dá)環(huán)保、富春環(huán)保等成交大幅放大，股價強(qiáng)勢走高。

中信建投證券看好環(huán)保板塊下半年投資機(jī)會，在雄安新區(qū)規(guī)劃落地+政策利好+前期板塊超跌的大背景之下，保板塊估值有望持續(xù)提升。主要有三方面的原因：

（1）雄安新區(qū)生態(tài)環(huán)保相關(guān)規(guī)劃或?qū)⒂诮诼涞兀?ldquo;綠色生態(tài)宜居新城區(qū)”是中央政府對于新區(qū)規(guī)劃定位的第一要求；

（2）近日《關(guān)于加快推進(jìn)環(huán)保裝備制造業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》、《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》連續(xù)頒布，利好環(huán)保板塊；

（3）環(huán)保板塊中小創(chuàng)標(biāo)的較多，前期伴隨市場風(fēng)格切換，整體估值經(jīng)歷較大調(diào)整，未來伴隨市場偏好轉(zhuǎn)變+環(huán)保剛性需求釋放,板塊估值將有較大回升空間。

國金證券認(rèn)為大氣環(huán)保督查壓力將在未來兩個月達(dá)到頂峰。從環(huán)保《方案》來看，“散亂污”企業(yè)先關(guān)后治，“退城入園”是趨勢，將新增設(shè)備需求。完善空氣質(zhì)量監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)，煙氣排放自動監(jiān)控全覆蓋，將利好相關(guān)企業(yè)，政府與企業(yè)有望加大采購環(huán)監(jiān)裝置等。推薦煙氣超凈排放，布局非電的清新環(huán)境、龍凈環(huán)保，監(jiān)測龍頭聚光科技、盈峰環(huán)境，關(guān)注煤改氣受益標(biāo)的壁掛爐龍頭迪森。

（來源：券商中國微信公眾號ID：quanshangcn 本文有改動）