每經(jīng)編輯 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何建川

機構(gòu)稱A股迎來做多窗口

對于近期的A股市場而言，3300點的高位關(guān)口一直是壓制滬指上行的重要阻力。本周銀行板塊的發(fā)力為攻克3300點起到了攻堅作用，本周銀行板塊上漲5%，而上周漲幅僅為0.83%。整體來看，在各大指數(shù)中，本周漲幅最大的是上證50，漲幅為3.56%，周漲幅最小的是創(chuàng)業(yè)板指，全周下跌0.49%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，周五成功站上3300點超出了之前一些機構(gòu)的預(yù)期。安信證券策略團隊今日在報告中坦言，市場周五突破3300點的時間早于其此前的預(yù)期。不過，安信證券不認為此次突破會淺嘗輒止。安信證券指出，總體而言，A股市場已完成休整，重新進入震蕩向上格局，投資者需要以更積極的態(tài)度參與9、10月的行情。

看多A股的還有中信證券。在今日發(fā)布的報告中，中信證券認為，未來兩個月依然是A股比較重要的做多窗口；美元走弱、人民幣升值、海外資金持續(xù)流入，這是過去幾個月A股指數(shù)震蕩走強的核心原因，而未來A股依然能享受這種“新興市場溢價”。

另外，華創(chuàng)證券策略團隊在周五也表達了對A股的觀點，其指出，滬指創(chuàng)出新高以及港股國企指數(shù)的連續(xù)強勢給A股注入了強心劑，并維持當(dāng)前仍是A股配置的黃金時間窗口的判斷，繼續(xù)看好市場創(chuàng)出新高后的韌性。

既然多家主流券商認為當(dāng)前A股可以做多，那么做多的目標(biāo)位在哪里？有一些機構(gòu)周末通過技術(shù)分析給出了自己的答案。廣發(fā)證券金工團隊認為，從空間上看，3300點如果成功越過，那么3600點將是下一個重要指數(shù)點位，因為2015~2016年的第三次股市異常波動即始于3600點。

雖然目前看多的觀點占多數(shù)，不過也有機構(gòu)看多的側(cè)重點有所不同。西南證券首席策略分析師朱斌向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，相比主板，創(chuàng)業(yè)板當(dāng)前總體向上的態(tài)勢更為明確，7月18日創(chuàng)下的低點應(yīng)是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的大底，預(yù)計調(diào)整之后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還將上漲。

配置主線：周期+金融

在具體的配置主線上，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察，多家主流券商把寶壓在了“周期股+金融股”這兩大攻克3300點的主力軍。

安信證券表示，配置上建議以周期股+金融股為主（具體行業(yè)有：焦煤、鋼鐵、電解鋁、稀土、化工、券商、保險、銀行等）。對于周期股的投資邏輯，安信證券認為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方向不會輕易扭轉(zhuǎn)，未來可能因為中下游行業(yè)的成本壓力而出現(xiàn)微調(diào)，但這樣的微調(diào)可能意味著周期品價格依然維持在相當(dāng)高的水平，而其對應(yīng)的周期股估值依然具備吸引力。據(jù)測算，以鋼鐵行業(yè)為例，以當(dāng)前鋼價水平，鋼鐵股的PE普遍在5倍附近。

華創(chuàng)證券同樣認為，市場新高后可依然堅持金融股、周期股主線引領(lǐng)下的多頭思維，并建議圍繞符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和新型戰(zhàn)略工業(yè)化的確定性主線進行配置。

申萬雖然在最新觀點中指出“3300點以上非坦途”，不過其同樣認可周期股+金融股這條主線。申萬指出，低估值行業(yè)當(dāng)中依舊首推銀行，大銀行今年中報凈息差和壞賬率驗證改善，為后續(xù)行情的開展提供了支撐；周期股中可堅守真正受益供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的電解鋁和鋼鐵，其中電解鋁供給側(cè)改革邊際變化的空間大于鋼鐵。

除了上述主線外，近來主題投資的熱度也有所提升。安信證券認為，短期主題投資活躍度仍會較高。本周瑞銀證券中國首席策略分析師高挺向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，隨著十九大的臨近，國企改革將可能會再次成為市場的焦點。由于市場預(yù)計國企改革會有實質(zhì)性的進展，國企改革主題下的A股公司股價會跑贏大盤。

華創(chuàng)證券則表示，主題投資方面，改革主線9月將進入“時間表”關(guān)鍵節(jié)點，國企改革主題、雄安新區(qū)主題等在9月或?qū)⒂瓉砀鼜姷囊徊ㄐ「叱薄?/p>