每經(jīng)編輯 何建川

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本周一A股普漲，上證綜指收盤漲0.93%至3362.65點(diǎn)，深證綜指漲1.39%至1936.76點(diǎn)。此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別漲1.16%、1.67%。由盤面看，權(quán)重股中的券商股表現(xiàn)不錯(cuò)，非權(quán)重股中的多數(shù)品種上漲，次新股中的小盤券商股表現(xiàn)尤其強(qiáng)勁。

券商股上漲暗示市場(chǎng)多少已經(jīng)有些“懷疑牛市的到來(lái)”，但市場(chǎng)這樣的情緒不一定能維持，得看進(jìn)一步的走勢(shì)。個(gè)人以為，券商股出現(xiàn)類似于2014年年底那樣的漲勢(shì)很難出現(xiàn)，因當(dāng)時(shí)有配資等加杠桿這一背景，而現(xiàn)在顯然是不可能成立的。

如果資金面沒(méi)有太多改善，券商股也許能滯后地反映股指上漲，多半就屬于跟隨性的補(bǔ)漲性質(zhì)。2014年末那波大牛市領(lǐng)漲的是超大市值的，如中信、海通等，但這次是市值相對(duì)較小的次新券商股表現(xiàn)得更好，這其實(shí)已能說(shuō)明些問(wèn)題了。

由近期國(guó)債期貨表現(xiàn)看，五債1712合約已連續(xù)三連陰，這一般說(shuō)明資金面不是很充沛，市場(chǎng)只是因情緒提升而普遍加大了倉(cāng)位。從近期管理層的動(dòng)作來(lái)看，短期內(nèi)降準(zhǔn)的希望有所下降。

到了9月初，大量8月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)就將公布，其中PMI指數(shù)將打頭陣，投資者可以先看這些指標(biāo)。如果經(jīng)濟(jì)較弱，那么降準(zhǔn)的機(jī)會(huì)就會(huì)大些，這種情況下題材股、創(chuàng)新類股會(huì)好些；如果經(jīng)濟(jì)較強(qiáng)，降準(zhǔn)機(jī)會(huì)就小了，這種情況下周期類股可能還有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，相對(duì)地題材股機(jī)會(huì)將少一些。

上周五IPO核發(fā)數(shù)并沒(méi)有有加量，我覺(jué)得這個(gè)在事前是很難預(yù)期的，所以就有一些意外之喜了，而這對(duì)本周人氣的維持理應(yīng)有些好處，特別是對(duì)次新股這一塊。周一次新股指數(shù)（880529）跳空上漲，跳空幅度居然高達(dá)1.07%，收盤時(shí)暴漲4.04%至5428.14點(diǎn)。

大盤雖然表現(xiàn)較好，投資者短線可能也不必過(guò)分追漲，不如過(guò)了月末再說(shuō)，我這么說(shuō)主要是還考慮到了以下因素：

首先，通常一年中大多數(shù)月份的月末的倒數(shù)第二個(gè)交易日為新華富時(shí)A50股指期指交割日，投資者一般應(yīng)暫避一避，過(guò)了這個(gè)敏感點(diǎn)再說(shuō)。

其次，由形態(tài)看，由上證綜指、上證50、滬深300、B股指數(shù)等分類股指經(jīng)過(guò)連續(xù)兩天的顯著上漲后已沖破或接近本輪行情上升通道的上軌，而且始自8月14日本小波的上漲已經(jīng)持續(xù)了11天，今明兩天多半就會(huì)有個(gè)拉回過(guò)程，短線客顯然是得提防的。另外，周一上述股指均出現(xiàn)了向上跳空缺口，該缺品多半也會(huì)回補(bǔ)。（鄭步春）