每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

私募發(fā)行成本抬升

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至8月26日，滬深兩市合計(jì)超870家上市公司購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品，較去年同期的617家增長(zhǎng)41%，認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的資金累計(jì)超6000多億元，較去年同期的4398.02億元增長(zhǎng)40%多，其中有168家公司今年以來購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的累計(jì)金額在10億元以上。上市公司買理財(cái)產(chǎn)品的初衷多數(shù)是為了提高資金使用效率，并獲得一定的投資收益。

上市公司雖然不缺錢，但閑置資金的投資渠道卻相對(duì)單一。而作為市場(chǎng)參與主體之一的私募基金“腰包”卻顯得有點(diǎn)“緊張”，尤其是去年7月以來，部分涉及證券投資的通道業(yè)務(wù)受“降杠桿”影響，之前市場(chǎng)上與銀行對(duì)接的業(yè)務(wù)，都由基金子公司和券商資管漸漸轉(zhuǎn)向信托通道。

隨著通道業(yè)務(wù)的收縮，私募也不得不將通道業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向信托，但也得應(yīng)對(duì)因此成本的上升。信托公司選擇合作方時(shí)也是區(qū)別對(duì)待的，對(duì)新成立的或者規(guī)模較小的私募，信托收的通道費(fèi)用會(huì)比較高，這樣也無形中加大了小型私募的成本壓力。對(duì)有合作基礎(chǔ)、規(guī)模較大的私募，信托收取的費(fèi)用就會(huì)低一些。

目前私募產(chǎn)品銷售除了直銷之外，出于費(fèi)用的考慮，一些小型私募不得不另外尋找渠道，而上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品熱使私募看到了一線曙光。

對(duì)此私募排排網(wǎng)高級(jí)研究員葉榮烜告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，上市公司有投資需求，需要專業(yè)人士來打理這部分資產(chǎn)。另外上市公司的資金規(guī)模相對(duì)較大，可以和私募公司簽署投資協(xié)議，針對(duì)所能承受的風(fēng)險(xiǎn)、未來的資金使用需求、期望收益等來設(shè)計(jì)相應(yīng)的投資產(chǎn)品，私募對(duì)上市公司做定制化服務(wù)，這有利于提高上市公司的資金利用率和回報(bào)，減少資金風(fēng)險(xiǎn)。

上市公司成私募新“金主”？

近期有深圳某小型私募基金經(jīng)理在朋友圈“招賢”，主要是有上市公司資源的，可以高薪聘請(qǐng)，其主要工作就是專門拓展上市公司客戶。該基金經(jīng)理表示，由于近期公司在發(fā)行新產(chǎn)品，以后上市公司就是主攻方向。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，近期上市公司選擇私募產(chǎn)品有慢慢增多的趨勢(shì)，在4月至6月短短三個(gè)月時(shí)間內(nèi)，合計(jì)超37億元的上市公司資金參與投資私募基金。如宇通客車6月29日公告稱，擬投資不超過2億元，投資寧波梅山保稅港區(qū)智度惠真股權(quán)投資中心；碳元科技子公司常州夢(mèng)想工場(chǎng)投資于6月27日簽署協(xié)議，出資1000萬元認(rèn)購(gòu)上海未彬辰復(fù)投資管理合伙企業(yè)3.10%的基金份額等。 

對(duì)此深圳前海乾元資始李正告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對(duì)上市公司而言，與私募合作投入的成本并不多，但如果做得成功對(duì)其業(yè)務(wù)會(huì)大有裨益。如私募投資的某些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，發(fā)展成熟后最終可能被上市公司收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上的整合；同時(shí)上市公司也可以將部分閑置資金交由私募基金打理，做一些投資，目的是通過理財(cái)獲取好的收益，提升資金使用效率。從私募機(jī)構(gòu)的角度來看，能夠獲得資金，減輕運(yùn)營(yíng)壓力。